Роль государства в стимулировании инвестиций

     Объектами инвестиционной деятельности являются все виды финансовых инструментов, материально-производственной, интеллектуальной, лицензионной, арендной и любой другой деятельности.

     Субъектами  инвестиционной деятельности являются её прямые и косвенные участники: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестирования, а также поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, фондовые биржи и другие структуры. Все они могут выступать как физические и юридические лица, включая иностранные, а также как государственные и международные организации.

     Инвесторы-субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных или  привлечённых средств в форме  инвестиций и обеспечивающие их целевой использование. В качестве инвестора могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным или муниципальным имуществом или имущественными правами; граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

     Субъекты  инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух или нескольких участников. Так, инвесторы, наряду с ролью вкладчиков, могут выступать одновременно в роли заказчиков, кредиторов, покупателей и других участников инвестиционного процесса.

     Заказчиками (инвеститорами) могут быть как сами инвесторы, так и любые другие физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность остальных участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим законодательством.

     Пользователями  объектов инвестиционной деятельности могут быть как сами инвесторы, так  и другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых осуществлена инвестиционная деятельность. Если пользователь не является инвестором, взаимоотношения между ними определяются договором об инвестировании в порядке, установленном законодательством Российской Федерации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Инвестиционная политика как инструмент макроэкономического регулирования 

     Государство является одним из участников инвестиционных процессов. Государство выступает и может выступать одним из самых мощных «двигателей» бизнеса, способных оказать ему реальную поддержку на главных направлениях деятельности. Более того, государство не может не стремиться к протекционизму для стимулирования промышленного производства, так как он:

     – способствует более быстрому росту  промышленности, чем сельского хозяйства;

     – обеспечивает рост инвестиций;

     – позволяет диверсифицировать экономику;

     – создает условия для более  высокого роста цен на готовые  изделия, чем на сырье.

     Как правило, правительственные действия оказывают решающее влияние на такие главные для промышленного производства цели, как обеспечение гарантированного сбыта произведенной продукции, пополнение оборотных средств предприятия и привлечение внешних инвестиций. Для этого существуют самые разнообразные программы, действуют конкретные законы.

     Внедрение системы формирования и функционирования регионального (городского) заказа в  любом конкретном регионе России – это один из самых первых и  самых важных элементов системы, регулирующей связи государства и частного сектора. Государственный заказ обеспечивает гарантированный сбыт продукции предприятия, тем самым стимулируя дополнительные инвестиции, с целью расширения производства.

     Кроме того, государство может выступать  гарантом по кредитам предприятиям (не бесплатно разумеется), что позволяет достичь следующих целей:

     - происходит увеличение доходной  части бюджета за счет роста  налоговых и иных обязательных платежей;

     - государство, сохраняя за собой  приоритет за определением стратегических направлений инвестиций и контроля за их использованием, освобождается от непосредственной работы по наращиванию инвестиционного потока и отвлечения на это бюджетных средств;

     - реализуется максимально возможное  число инвестиционных проектов, обладающих государственной ценностью, особенно проектов социальной направленности, не предполагающих большой материальной отдачи;

     - потенциальные инвесторы обеспечиваются  необходимыми государственными поручительствами (гарантиями) в облегченном административном порядке, что приведет к снижению уровня притязаний инвестора относительно рентабельности инвестиций и снижению стоимости привлекаемых финансовых ресурсов;

     - происходит увеличение объемов  производства необходимых товаров  и услуг, а также соответствующий рост числа рабочих мест и смягчение социальной напряженности;

     - обеспечивается стабилизация банковской  системы за счет увеличения  финансовых потоков в регионе,  стране;

     - формируются условия для активного  развития региональных рынков  корпоративных бумаг.

     Государство может стимулировать инвестиции путем снижения налогов, что уменьшает срок окупаемости и, тем самым, делает инвестирование более привлекательным финансовым инструментом.

     Таким образом, государство является активным участником инвестиционного процесса и играет большую роль в стимулировании инвестиций.

     У государств, желающих стимулировать  капиталовложения, есть два пути воздействия. Во-первых, - осуществление соответствующей  макроэкономической политики (валютной, денежно-кредитной или фискальной). В этом случае будет наблюдаться попытка стабилизации развития конъюнктуры и получения надёжных перспектив экономического роста. Кроме того, с помощью политики государственных закупок внутри государства можно гарантировать рынки сбыта некоторым отраслями промышленности.

       Во-вторых, государства имеют возможность  прибегнуть к облегчению финансирования, что осуществляется косвенным  путём. С одной стороны, посредством  стимулирования совокупных сбережений (чаще всего благодаря налоговым  льготам), с другой стороны, направлением совокупных сбережений предприятиям, намеревающимся осуществлять капиталовложения, а также активизацией деятельности банковских систем в условиях возросшей конкуренции. Это можно осуществлять прямо с помощью использования общественных фондов: увеличением средств на самофинансирование, самосокращением налогообложения (амортизационные льготы, снижение уровня налога на прибыль), уменьшением цен на оборудование, прямыми субсидиями на капиталовложения, кредитами на льготных условиях (типа премиальных) и т.д. В зависимости от конкретной ситуации, названные меры носят общий характер для всей совокупности инвестиций или имеют узкое назначение, если предназначены для регионов, отраслей промышленности, предприятия: это одно из положений селективной промышленной политики.

     Создание  благоприятного инвестиционного климата  во многом зависит от действующей  системы приёма капитала. Под системой приёма капитала понимают совокупность правовых актов и институтов, регламентирующих государственную политику в части зарубежных вложений.

     В странах развитой рыночной экономики  по отношению к иностранным инвесторам используется так называемый национальный режим. Данное положение, закреплённое в ряде документов МВФ-МБРР, Международной торговой палаты и ОЭСР, означает, что привлечение иностранных инвестиций и деятельность компаний с иностранным участием регулируется, как правило, национальным законодательством. При этом последнее в основном не содержит различий 39 регламентации хозяйственной деятельности национальных и зарубежных инвесторов. Иностранные инвесторы могут иметь доступ к местным производственным, трудовым и финансовым ресурсам, создавать предприятия на основе любой организационно-правовой формы деятельности, принятой в данной стране, осуществлять хозяйствование на тех же условиях, что и национальные предприниматели, пользоваться значительными местными льготами.

     В частности, разработанные МБРР совместно  с МВФ принципы приёма прямых иностранных  инвестиций включают: национальный режим, недискриминацию иностранных инвесторов, защиту и гарантии. В указанных принципах содержатся рекомендации беспрепятственного перевода соответствующих валют, недопущения экспроприации иностранных капиталовложений, обращения для разрешения спора между иностранным инвестором и принимающим государством к арбитражу Международного центра по урегулированию инвестиционных споров.

     В отличие от развитых стран во многих развивающихся странах сохраняется ряд ограничений, препятствующих движению иностранных инвестиций. Национальные инвестиционные законодательства, направленные на сохранение национального суверенитета и экономической безопасности, устанавливают ограничения на вложения инвесторов в определённые отрасли и производства, на вывоз прибыли, определяют предельные размеры доли участия иностранных инвесторов в капитале национальной компании, особый порядок допуска иностранных инвесторов и их регистрации.

     Таким образом, успешно функционирующая  инвестиционная деятельность страны – необходимое условие для устойчивого и стабильного экономического роста.  
 
 
 
 
 

     Глава 2. Анализ инвестиционной политики в РФ 

     2.1 Регулирование инвестиционной  деятельности в  России 

     Государство регулирует свою, в том числе и  инвестиционную, деятельность, законодательно. В частности Российская Федерация рассматривает инвестиционное регулирование по уровням управления ступенчатым образом, то есть на каждом уровне законодательной власти имеются законы регулирующие, в той или иной степени, инвестиционную деятельность:

     Конституция РФ;

     Кодексы РФ;

     Федеральные законы;

     Постановления Правительства РФ;

     Региональные  законодательные акты;

     Местные законодательные акты.

     Выделим основные законы, призванные регулировать инвестиционную деятельность в РФ.

     В 1999 г. Принят ФЗ № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 № 22-ФЗ, от 22.08.2004 № 122-ФЗ, от 02.02.2006 № 19-ФЗ, от 18.12.06 № 232-ФЗ, от 24.07.2007 № 215-ФЗ). Федеральный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

     Основным  законом, призванным регулировать деятельность иностранных инвесторов в РФ, является ФЗ № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 25 июня 1999 года (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 №31-ФЗ, от 25.07.2002 № 117-ФЗ, от 08.12.2003 № 169-ФЗ, от 22.07.2005 № 117-ФЗ, от 03.06.2006 № 75-ФЗ).

     Федеральный закон « Об иностранных инвестициях  в РФ» регулирует отношения, связанные  с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении  ими инвестиций на территории Российской Федерации.

     Одним из методов государственного регулирования  инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, является развитие финансового лизинга  в РФ. Правовое регулирование лизинговых отношений осуществляется ГК РФ ФЗ РФ «О лизинге» 1998 г.

     Важнейшей составной частью инвестиционной деятельности являются вложения в ценные бумаги.