Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг и оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги

,                                                                                                               (11)

где – текущий дивиденд,i – ставка дохода, требуемая инвестором.

2. Темп прироста дивидендов  постоянен (q = const). Модель постоянного роста:

,                                                                                           (12)

где – величина дивиденда на ближайший прогнозируемый период.

3. Темп прироста дивидендов  меняется (q ¹ const). Модель переменного роста:

.                                                                               (13)

Главная особенность этого  варианта в нахождении периода времени  N, после которого ожидается, что дивиденды будут расти с постоянным темпом q. Необходимо составить прогноз дивидендов до периода N исходя из индивидуального прогноза по величине дивидендов ( , , …, ) и спрогнозировать наступление момента N.

                                                                                                       (14)

Согласно этой формуле  текущая стоимость акции будет  равна сумме приведенной стоимости  дивидендов, выплачиваемых до периода  N включительно, и приведенной стоимости всех выплат дивидендов после периода N. Для анализа эффективности вложений инвестора в покупку акций могут быть использованы следующие виды доходности: ставка дивиденда, текущая доходность акции для инвестора, текущая рыночная доходность, конечная и совокупная доходность.

Ставка дивиденда ( ) определяется по формуле:

,                                                                                                     (15)

где D – величина выплачиваемых годовых дивидендов;

N – номинальная цена акции.

В российской практике ставка дивиденда обычно используется при  объявлении годовых дивидендов.

Текущая доходность акции  для инвестора (рендит) ( ) рассчитывается по формуле:

,                                                                                                     (16)

где – цена приобретения акции.

Текущая рыночная доходность ( ) определяется отношением величины выплачиваемых дивидендов к текущей рыночной цене акции ( ):

.                                                                                                     (17)

Конечная доходность ( ) может быть рассчитана по формуле:

,                                                                                 (18)

где – величина дивидендов, выплаченная в среднем в год (определяется как среднее арифметическое);

n – количество лет, в течение которых инвестор владел акцией;

 – цена продажи акции.

Обобщающим показателем  эффективности вложений инвестора  в покупку акций является совокупная доходность ( ):

,                                                                                         (19)

где – величина выплаченных дивидендов.

Конечная и совокупная доходность может быть рассчитана в  том случае, если инвестор продал акцию  или намеревается это сделать  по известной ему цене.

Привилегированные акции, как  и бессрочные облигации, генерируют доход неопределенно долго. Поэтому  дивиденды, которые носят фиксированный  характер, выплачиваются бесконечно.[2]

Оценка привилегированных  акций (P) осуществляется по формуле:

P = D : i,                                                                                                              (20)

где D – фиксированный дивиденд;

i – требуемая инвестором норма дохода.

Во всем мире этот вид  инвестиций считается наиболее доступным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной работе были рассмотрены  оценки инвестиционных качеств  ценных бумаг, инвестиционные показатели этих оценок, эффективность инвестиций в ценные бумаги, а также оценка облигаций и акций.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами  наибольшие возможности. Но неграмотное  вложение средств в любую ценную бумагу может привести к дольно плачевным результатам.

Любой грамотный инвестор перед покупкой ценной бумаги должен провести сравнительный анализ ценных бумаг и оценить свои теоретические  шансы получить в будущем значительную прибыль.

Для этого ему нужно  оценить такие важные инвестиционные качества ценной бумаги, как надежность, доходность, ликвидность, безопасность, степень инвестиционного риска. Особое внимание также следует уделить  деловым качествам, репутации эмитента, его специализации, инвестиционному  климату и потенциалу его месторасположения, перспективности бизнеса, которым  он занимается.

Также немаловажным является и рейтинг данной ценной бумаги, составленный по исследованиям специалистов.

Также для понимания перспектив, которые откроет перед ним  покупка данной ценной бумаги, инвестору  следует оценить эффективность  своих инвестиций путем вычета таких  характеристик как полный доход  и риск.

Именно выполнение всех этих предварительных процедур помогут  сделать инвестору правильный выбор  и наиболее эффективно для себя сделать  инвестиции в ценные бумаги.

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: уч. Пос./М.А. Николаев – М.: ИНФРА-М, 2009
2. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебное пособие – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010
3. Кузнецов Б.Т. Инвестиции: учеб. Пособие для студентов ВУЗов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика»/Б.Т. Кузнецов – 2-е изд., пепераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010
4. Инвестиции: Уч-к/А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и др. – М.: Проспект, 2011
5. Игонина Л.Л. «Инвестиции». – М.: Экономистъ, 2008
6. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова и В. С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2007
7. Валикурова Л.С., Казакова О.Б. Инвестирование: Уч-к для Вузов/ Л.С. Валикурова, О.Б. Казакова _ М.: Волтерс Клувер, 2010
8. www.bibliotekar.ru
9. www.бизнес-учебники.рф
10. www.sunrisefinances.ru