Инвестиции в сельское хозяйство

Подытоживая, можно  сказать: новому этапу экономической  реформы должны соответствовать  и новые экономические инструменты, которые, с одной стороны, должны способствовать дальнейшему развитию экономических преобразований, а  с другой -- максимально содействовать ускорению экономического роста. Эти обе задачи удачно совмещает в себе региональная инвестиционная система, отдельные элементы которой уже апробированы и успешно функционируют в некоторых регионах.

Бюджетная эффективность инвестиционных проектов регионального АПК

Решение проблем, стоящих  перед аграрным сектором страны в  целом и регионами в частности, требует существенного пересмотра системы структурной и инвестиционной политики. Совершенно очевидно, что  иными стали межотраслевые связи, межрегиональные материальные потоки и экономические отношения, существенно изменилось соотношение цен на элементы издержек производства. Сложились новые пропорции себестоимости как по видам продукции, так и регионам.

Дефицит бюджетных  ассигнований в общем объеме инвестиций в АПК предопределил массовое банкротство агропромышленных товаропроизводителей.

За 1991 - 1995 гг. сумма  капиталовложений в АПК сократилась  более чем в 10 раз. Доля отраслей АПК в общем объеме капитальных  вложений сократилась с 20% в 1993 г. до 8% в 1999 г.

В складывающихся условиях при определении целей дальнейших структурных преобразований в АПК  следует ориентироваться на общеэкономические  взаимосвязи производственных факторов. Например, трудовой фактор сравнительно дешев и присутствует в избытке, капитал, напротив, является экстремально дефицитным фактором.

До начала реформ большая  часть капитала направлялась в растениеводство  и животноводство. Что касается перерабатывающих отраслей, то они испытывали хроническую  нехватку в капиталовложениях. С  точки зрения структурных преобразовании, здесь имеется наибольшая потребность в наверстывании упущенного.

Системный анализ и  обоснование концепции инвестиционной структурной политики на региональном уровне предполагают, прежде всего, оценку межрегиональной ситуации, места и роли аграрного сектора и его льняным подкомплексом на российском и внешнем рынках. При этом должны учитываться такие факторы, как разделение труда, распад СССР и возникновение на базе бывших республик группы новых стран с иной, чем прежде, организацией на мировом и внутреннем рынках. Требуется объективно оценивать и экономику западных стран, где происходят существенные качественные изменения: благодаря развитию интегрированных информационных систем различной размерности рынки становятся "прозрачными", осуществляется информационная и технологическая перестройка в аграрном секторе; развитие совершенных товаропроводящих сетей делает рынки доступными как для товаропроизводителей, так и для потребителей; формирование крупных наднациональных организаций "по координации международного разделения труда способствует возникновению, развитию и совершенствованию интеграционных процессов принципиально нового качества.

В условиях острого  бюджетного дефицита и поэтапного становления  рынка размещение инвестиций в АПК области должно способствовать устранению потерь продукции на всех этапах ее продвижения, увеличению производства продукции, оптимальному использованию ресурсов. Государственные и частные капиталовложения должны предопределять также качественно новые условия для структурных преобразовании. Вот почему при оценке инвестиционных проектов в АПК регионального уровня важно системно опираться на основные принципы и складывающиеся на практике подходы. Главными из них являются:

· моделирование потоков  продукции, ресурсов и денежных средств;

· учет результатов  анализа рынка, финансового состояния  предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к его  руководителям, влияния на окружающую природную среду и т. д.;

· определение эффекта  посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал;

· приведение предстоящих  разновременных расходов и доходов  и условия их соизмеримости; учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов;

· учет неопределенности и рисков, связанных с привлечением инвестиций.

С точки зрения бюджетной  эффективности, важно объективно оценить  ассигнования из федерального, регионального  и местных бюджетов, фондов поддержки  предпринимательства на реализацию проектов, существенно влияющих на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе. Региональный бюджетный эффект (Б_t) для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов регионального бюджета (Д_t) над расходами (Р_t) в связи с осуществлением конкретного проекта, то есть

Интегральный бюджетный  эффект Б_инт рассчитывается по формуле:

Б_t = Д_t - Р_t

где Д_t -- результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;

Р_t -- затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т -- горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором  наступила окупаемость объекта);

Е -- норма дисконта, равная приемлемой для инвестора  норме дохода на капитал.

Отсюда следует, если бюджетный эффект инвестиционного  проекта положителен, то проект эффективный (приданной норме дисконта), то есть можно рассматривать вопрос о его принятии. Чем больше Б_инт, чем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном Б_инт, бюджет понесет убытки.

В состав расходов регионального бюджета включаются:

· средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта (постановление Правительства  России от 21 марта 1994 г. № 22);

· банковские кредиты  для отдельных участников реализации проекта, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета;

· прямые бюджетные  ассигнования на компенсацию затрат на топливо и энергоносители;

· региональные гарантии инвестиционных рисков иностранным  и отечественным участникам.

Составляющими доходной части регионального бюджета являются:

· налог на добавленную  стоимость, рентные платежи данного  года в бюджет российских и иностранных  предприятий и фирм-участников в  части, относящейся к осуществлению  проекта;

· увеличение налоговых  поступлений от сторонних предприятий, обусловленное влиянием реализации проекта на их финансовое положение;

· поступающие в  бюджет таможенные пошлины и акцизы по продуктам (ресурсам), произведенным (затрачиваемым) в соответствии с  проектом;

· эмиссионный доход  от выпуска ценных бумаг на осуществление проекта; дивиденды по принадлежащим регионам акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта; поступления в бюджет подоходного налога с заработной платы, российских и иностранных работников, начисленной за выполнение работ;

· суммы возврата льготных кредитов на проект, выделяемых за счет средств бюджета, и за обслуживание этих кредитов.

Моделирование оптимизации  размещения сельскохозяйственного  производства АПК на основе построения унифицированной экономико-математической модели показало, что сочетание ресурсов внутри отрасли является лимитирующим. Необходимы внешние факторы, предопределяющие воспроизводственный процесс в отрасли, прежде всего, дополнительные инвестиционные ресурсы.

При выборе возможных  направлений инвестирования во внимание были приняты следующие обстоятельства:

· уровень убыточности  различных отраслей сельскохозяйственного  производства области;

· продолжительность  сроков хранения продукции сельского  хозяйства (по видам);

· сохранение и расширение ассортимента конечной продукции АПК.

В соответствии с моделью, инвестиции будут эффективны при  вложении их в предприятия по переработке  мяса крупного рогатого скота, свиней и птицы, молока, льна и картофеля.

Важной задачей, с  точки зрения принятия решений, является определение источников инвестиций. В качестве основного источника финансирования в перерабатывающей отрасли рассматриваются собственные средства предприятий. Размер их определяется по результатам решения одного из возможных подходов моделирования по балансировке производственных затрат и прочих выплат предприятий с их доходами, а целевая функция представляет собой максимум свободных денежных средств предприятий в заданный период рассмотрения. Анализ показал, что ликвидные предприятия области готовы вкладывать в перерабатывающие производства до 50% свободных денежных средств, полученных в результате оптимизации своей структуры и планов реализации продукции. Недостающую сумму можно получить за счет привлечения инвестиций из бюджетных и внебюджетных фондов.

Один из возможных  путей сокращения убытков сельскохозяйственного  производства вследствие сохраняющегося диспаритета цен -- расширение в области  кооперации и интеграции в переработке  сельскохозяйственной продукции.

Модельные расчеты  показали, что среди прочих приоритетов определяющими являются сроки реализации инвестиционных проектов. Поэтому пути повышения бюджетной эффективности капитальных вложений целесообразно рассматривать по сроку окупаемости: чем меньше этот срок, чем эффективнее используются бюджетные капвложения.

Сегодня актуальной становится проблема уменьшения удельных капитальных  вложений (и расчете на 1 т продукции, 1 скотоместо, 1 га и т. д.). Ее можно  решать путем снижения стоимости  строительства, реконструкции объектов, комплексности капитальных вложений, совершенствования инновационно-инвестиционного проектирования и др.

Таким образом, среди  главных причин низкой отдачи используемых бюджетных средств следует назвать  следующие:

· слабое развитие эффективных  механизмов государственного регулирования;

· медленное становление  хозяйственного управления, основанного  преимущественно на принципах кооперации и интеграции в агропромышленном комплексе;

· недооценка роли внутрихозяйственных  отношений и маркетинга для повышения  результативности производства.

От решения названного комплекса задач будет зависеть скорость формирования инвестиционного  пространства в агропромышленном комплексе  различных регионов.

Совершенствование механизма инвестирования сельского хозяйства

Переход к рыночной экономике, развитие многообразных форм собственности, необходимость активизации товарно-денежных отношений, демократизация инвестиционной деятельности требуют выработки новых, адекватных рыночным условиям подходов к инвестированию и обслуживанию аграрного сектора.

Активное развитие должны получить все формы инвестирования. Вместе с другими экономическими рычагами инвестиции и инвестиционная система, на взгляд автора, призвана занять ключевое положение в стимулировании производства и укреплении экономики страны и региона. В настоящее время в результате аграрных преобразований радикально изменились отношения инвесторов и сельскохозяйственных товаропроизводителей. Современная система инвестирования уже не отмечается той директивностью, которая была характерна для доперестроечного времени. Она более либеральна: инвестор сам выбирает те инвестиционно привлекательные объекты, услугами которого хотел бы пользоваться. Права и обязанности инвестиционного заемщика оговариваются в инвестиционном договоре по обоюдному соглашению. Такая система, по мнению автора, создаст условия для межхозяйственных конкуренции. Однако проведенные исследования показывают, что инвестиционные отношения в сфере сельского хозяйства не в полной мере соответствуют требованиям рыночной экономики:

· недостаточно отработан  механизм инвестирования (монопольное  положение во всех сельских районах  занимают коммерческие банки, лидером  которых выступает АКБ СБС  Агро -- кредитор и инвестор аграрного  сектора, осуществляющий льготное кредитование и инвестирование села за счет бюджетных и собственных ресурсов);

· отсутствует государственная  поддержка сельского хозяйства, обеспечивающая эффективное функционирование аграрного производства;

· убыточная деятельность сельскохозяйственных предприятий  не позволяет обеспечивать возврат полученных инвестиций.

Такое положение требует  корректировки общего курса реформ и, в частности, изменения системы  инвестирования сельского хозяйства.

На взгляд автора, необходим комплексный подход к  проблемам формирования инвестиционных ресурсов и совершенствования инвестиционного процесса как совокупности норм и правил предоставления инвестиций сельскохозяйственным предприятиям. Инвестиционное обслуживание сельского хозяйства в современных условиях должно включать несколько стадий, включая программирование, представление, использование и возврат инвестиционных средств в будущем.

Программирование  инвестиционных вложений можно осуществлять на основе инвестиционных заявок предприятий. У предприятий, занимающих стабильное положение на товарных рынках, эти заявки должны представлять собой составную часть их программ экономического, финансового и социального развития. В результате программы хозяйствующие субъекты дополняются инвестиционными ресурсами, обеспечивающими непрерывность кругооборота капитала и расширение предпринимательской деятельности.