Иностранные инвестиции в нефтегазовый комплекс России

Е^с =К – А^в ,

  где К – реальный собственный капитал.

• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е^т)

Е^т = Е^с +М,

где М – краткосрочные  кредиты и займы.

• Суммарный источник (Е^∑)

Е^∑=Е^с +М+П^д.

Сравнивая эти группы источников с размером запасов определяются излишки и недостатки этих источников.

• Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств(±Е^с):

±Е^с=Е^с-З,

где З – запасы.

• Излишек (+) или недостаток(-) общей величины собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов(±Е^т):

±Е^т=Е^т-З,

• Излишек (+) или недостаток(-) суммарного источника(±Е^∑)):

±Е^∑=Е^∑-З.

Сравнив эти группы источников можно сделать вывод о том,  за счет каких источников формируются запасы(на основании излишков или недостатков определить тип финансовой устойчивости) (табл.3).[15]

Расчет абсолютных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния. Кроме того, для получения количественных характеристик анализа финансовой устойчивости предприятия (табл.4) используются следующие финансовые коэффициенты:

• Коэффициент обеспеченности

К_о= собственный оборотный капитал / величина всех обор.средств ≥0,1

• Коэффициент автономии

К_а= источники собственных ср-в / сумма всех ср-в орг. ≥0,5

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К_зс= долг. и кратк. кредиты и займы / источники собственных ср-в<0,7

• Коэффициент маневренности

К_м= собств. оборотные ср-ва / источники собственных ср-в(0,2-0,5)[10]

Если у предприятия  величина расчетных коэффициентов  ниже, чем предельные ограничения, указанных  выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Оценка типа финансовой устойчивости

показатели	01.01.09, тыс.руб	01.01.10, тыс.руб	изменение
			тыс.руб	темп прироста,%
собст.кап.( Ес)	23	138	115	500
долгоср.кр.и займ.	530	132	-398	-75
∑( Ет)	553	270	-283	-51
краткоср.кред	219	248	29	13
∑( Е∑)	772	518	-225	-29
Запасы	3582	3946	364	10
±Ес	-3559	-3808	-249	0,07
±Ет	-3029	-3676	-647	0,2
±Е∑	-2810	-3428	-618	0,22
трехмерный показат.	(0,0,0)	(0,0,0)

 

Анализ состояния по излишкам и недостаткам источников свидетельствует о кризисном финансовом состоянии рассматриваемой организации, так как состояние предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Внеоборотные активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных займов и кредитов. Существует дефицит финансовых источников. Недостатки увеличились в среднем на 0,16%, в то время как запасы увеличились на 10%. Темп прироста суммарного источника меньше темпа прироста запасов.(-29<10).

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия

коэфф.	норм.огр.	01.01.09	01.01.10	изменение
Ко	≥0,1	0,0051	0,0270	0,0219
Ка	≥0,5	0,0153	0,0308	0,0155
Кзс	<0,7	7,57	0,84	-6,73
Км	0,2-0,5	0,33	0,87	0,54

 

Все коэффициенты финансовой устойчивости находятся вне пределов нормативных ограничений, за исключением  коэффициента маневренности на начало отчетного периода, который составляет 0,33. Коэффициент обеспеченности изменился на 0,0219, коэффициент соотношения собственных и заемных средств на 0,0155 за отчетный период, что свидетельствует о существующей тенденции к улучшению финансового состояния предприятия. Таким образом, на протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное вследствие большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Предприятию необходимо избавляться от излишних запасов.

 

2.3. Анализ прибыли  и рентабельности предприятия

 

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль – это разница между денежными поступлениями и денежными выплатами. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на фондовых и валютных биржах и т.д.).[11]

Анализ финансовых результатов  предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и  чистой прибыли за отчетный период. (табл.5). при этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный период, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

 

 

 

Таблица 5

Показатели балансовой и чистой прибыли, тыс.руб.

показатель	01.01.09	01.01.10	изменения
			тыс.руб	темп прир.в %
выручка от реал.(без НДС и акцизов)	12302	11441	-861	-6,70
затраты на произ-во реал.продукц.	12026	11213	-813	-6,70
прибыль от реал.прод.	276	228	-48	-17,39
балансовая прибыль	49	117	68	138,78
чистая прибыль	18	88	70	388,89

По данным таблицы 5 можно сделать вывод,  что прибыль от реализации уменьшилась в 2009 году по сравнению с 2008 на 48 тыс.руб.(она составила 228 тыс.руб. на 01.01.10), балансовая и чистая прибыль за отчетный период увеличились на 138,78% и 388,89% соответственно. Увеличение размеров этих видов прибыли сопутствовало уменьшение прочих расходов в отчетном периоде.

Основную часть прибыли  предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции  в целом по предприятию зависит  от четырех факторов первого уровня соподчиненности:

• объема реализации продукции;
• структуры продукции;
• себестоимости продукции;
• уровня среднереализационных цен.[3]

Объем реализации продукции  может оказывать положительное  и отрицательное влияние на сумму  прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли. Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот. Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.[13]

Рентабельность – это доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Показатели рентабельности применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

• Рентабельность имущества(активов) предприятия (R_а)

R_а = ЧП /(( А_нп + А_кп )/2)*100;

где ЧП – размер чистой прибыли,

(( А_нп + А_кп )/2) – средняя величина активов(имущества).

• Рентабельность внеоборотных активов (R_внб.а)

R_внб.а = ЧП /(( А_внб.нп + А_внб.кп )/2)*100;

где (( А_внб.нп + А_внб.кп )/2) – средняя величина внеоборотных активов.

• Рентабельность оборотных активов (R_об.а)

R_об.а = ЧП /(( А_об.нп + А_об.кп )/2)*100;

где (( А_об.нп + А_об.кп )/2) – средняя величина оборотных активов.

• Рентабельность инвестиций (R_инв)

R_инв = П_дно /(вб - вел.краткоср.обяз-в)*100;

где П_дно – прибыль до налогообложения,

(вб - вел.краткоср.обяз-в)  – валюта баланса минус величина  краткосрочных обязательств.

• Рентабельность собственного капитала (R_ск)

R_ск= ЧП / СК*100;

где СК- величина собственного капитала.

• Рентабельность реализованной продукции (R_пр)

R_пр= ЧП / ВР*100;

где ВР – выручка от реализации.[7]

С помощью перечисленных  показателей рентабельности можно  проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от  вложенных капиталов. (табл.6)

Таблица 6

Анализ рентабельности предприятия

показатель	значение показателя, %		изменение
	01.01.09	01.01.10
Rа	0,48	1,81	1,33
Rвнб.а	29,75	262,69	232,94
Rоб.а	0,49	1,82	1,33
Rинв	8,17	40,34	32,17
Rск	32,14	84,62	52,48
Rпр	0,15	0,77	0,62

Приведенные данные в таблице 6 показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим годом увеличилась более чем в 3.5 раза. В то же время  наблюдается увеличение уровней рентабельности оборотного и внеоборотного капитала соответственно на 1,33 и 232,94. Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Увеличение показателя рентабельности продаж с 0,15%  в начале отчетного периода до 0,77% в конце отчетного периода свидетельствует об увеличении доли получаемой прибыли с каждого рублю продаж. В целом, все коэффициенты рентабельности увеличились в несколько раз в отчетном периоде по сравнению с базисным, из чего следует вывод, что у организации есть тенденции к увеличению получаемой прибыли.