Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Октября 2011 в 09:44, контрольная работа
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.
Введение 3
Понятие инвестиций 4
Инвестиционные риски 7
2.1. Понятие неопределенности и риска 7
Классификация рисков 8
3. Анализ рисков 12
3.1. Качественный анализ рисков 13
3.2. Количественный анализ рисков 14
Заключение 17
Список используемой литературы 18
Задачи
Варианты А и Б предполагают установку генерирующего оборудования.
Вариант В предусматривает покупку энергии со стороны.
Выбрать лучший вариант.
Характеристики вариантов
| Исходные
данные |
Вариант А | Вариант Б | ||
| Затраты на приобретение и монтаж оборудования, млн. руб | 250 | 300 | ||
| Срок эксплуатации, лет | 25 | 25 | ||
| Выручка от ликвидации, млн. руб | 0 | 10 | ||
| Ожидаемая выработка электроэнергии, МВт·ч/год | 150 000 | 150 000 | ||
| Заработная
плата с начислениями,
тыс р/год |
750 | 750 | ||
| Прочие постоянные издержки, млн. руб /год | 12,5 | 14,5 | ||
| Удельный расход топлива, тут/МВт·ч | 0.4 | 0.32 | ||
| Цена условного топлива, р/тут | 1000 | 1000 | ||
| Прочие
переменные издержки,
Млн. руб/год |
6 | 10 | ||
| Расчетная процентная ставка, % | 5 | 5 | ||
Закупку
электроэнергии на оптовом
рынке (вариант
В) можно осуществить
по цене 500 руб/МВтч.
Подготовим исходные
данные для расчета
| Исходные
данные |
Вариант А | Вариант Б |
| Амортизация, тыс. руб | 250/25=10 000 | (300-10)/25=11600 |
| Заработная плата с начислениями, тыс р/год | 750 | 750 |
| Материалы | 60 000 (150000*0,4) | 48000 |
| Прочие переменные издержки, тыс. руб/год | 6000 (1000*6) | 10000 |
| Прочие постоянные издержки, тыс.руб /год | 12500 (1000*12,5) | 14 500 |
| Всего издержек | 89250 | 84850 |
| Расчетная процентная ставка, % | 5 | 5 |
| Проценты | 250 000*0.5 *0.05 =
=6250 |
(300 000 +10 000) *0.5*0.05 = 7750 |
Затраты по варианту В = 150 000 *500= 75 000 тыс.руб
Решение следующими способами.
Т ок = ∆К/∆И
Требует задания норматива.
Сначала сравниваем варианты
Т ок= (300 000- 250 000)/ (89250 – 84850) = 11,36 лет . Лучше вариант Б.
Сравниваем вариант А и В.
Т ок = 250 000/ (89250 – 75000) = 17,54 года.
Лучше вариант
А.
Е =∆И/∆К Требует задания норматива. Примем 0.09
Сначала сравниваем варианты
Е= (89250 – 84850)/ (300 000- 250 000) = 4 000/ 50 000=0.088. Лучше вариант Б.
Сравниваем вариант А и В.
(89250 – 75000)/ 250 000 = 0.057
Лучше вариант
А.
З прив. = Ен*К + И минимум.
За = 250 000 *0.05 + 89250 = 101750
Зб = 300 000 *0.05 + 84850 =99850
Зв = 75 000 = 75 000
В лучше Б , а Б лучше А.
И ср = И экспл. + И ам + И пр.
Иа= 89 250 + 6250 = 95500
Иб = 84850 + 7750 = 92600
И в = 75 000.
5. Метод годовых затрат
Точный метод.
В этом случае формула годовых затрат имеет вид
З год = (Ко - Кл) + К + И экспл
Поскольку сомножитель для вычисления амортизации одинаков, вычислим его предварительно.
= 0.021
Тогда
За = 250 000 *0.021 + 250 000*0.05 + 79 250 = 97000
Зб= (300 000 – 10 000) *0.021 + 300 000*0.05 + 732050 = 94340
З в = 75000
Здесь затраты капитала по полной стоимости.
Приближенный метод.
При приближенном методе амортизация определяется на основе линейного метода, а стоимость капитала определяется исходя из средних затрат капитала
И пр =
Общая величина затрат определиться по формуле:
З год=
И экспл
За= 250 000/25 +
+ 79250 =95750
За= (300 000 -10 000)
/25 +
+ 73250 =92890
З в = 75 000
Задача
2.
Оценить целесообразность реализации инвестиционного проекта по организации производства продукта Х. Затраты, связанные с приобретением оборудования и необходимых материальных ресурсов составляют 10 млн. руб. Предполагаемый период реализации проекта составляет 3 года. В конце периода предполагается реализация оборудования с выручкой в 4 млн. руб. Оценка объема продаж, цен и переменных издержек приведена в таблице. Налог на прибыль – 24 %. Стоимость денег – 15%.
| Год | 1 | 2 | 3 |
| Объем продаж, шт | 5000 | 6000 | 3500 |
| Цена, руб/шт | 1 000 | 1 200 | 1 000 |
| Переменные издержки, руб./шт. | 350 | 300 | 260 |
| Постоянные издержки, тыс руб | 800 | 700 | 600 |
Решение:
| Год | 1 | 2 | 3 | å | |
| Реализовано продукции, шт | (1) | 5000 | 6000 | 3500 | - |
| Цена, руб./шт | (2) | 1000 | 1200 | 1000 | - |
| Объем реализации, руб. | (3)=(1)* (2) | 5000000 | 7200000 | 3500000 | 15700000 |
| Переменные издержки, руб./шт. | (4) | 1750000 | 1800000 | 910000 | - |
| Постоянные издержки, руб. | (5) | 800000 | 700000 | 600000 | 2100000 |
| Суммарные издержки, руб. | (6)=(4)+ (5) | 2550000 | 2500000 | 1510000 | 2100000 |
| Прибыль, руб. | (8)=(3) - (6) | 2450000 | 4700000 | 1990000 | 9140000 |
| Налог на прибыль (24 %) | (9)= 0,24*(8) | 588000 | 1128000 | 477600 | - |
| Чистая прибыль, руб. | (10)=(8)-(9) | 1862000 | 3572000 | 1512400 | 6946400 |
| Поток наличности, руб. | (11)=(12)+ (10) | 1865333 | 3575333 | 1515733 | 6956400 |
| Амортизация | 12 | 3333 | 3333 | 3333 | 10000 |
Стоимость денег 15 %.
| Период | Пн t | Кд | Пн t Кд | Нарастающий итог с дисконтированием | Нарастающий итог без дисконтироваиия |
| 0 | -10 000 000 | 1 | -10 000 000 | -10 000 000 | -10 000 000 |
| 1 | 1865333 | 0,87 | 1622840 | -8377160 | -8134667 |
| 2 | 3575333 | 0,76 | 2717253 | -5659907 | -4559334 |
| 3 | 1515733 | 0,66 | 1000384 | -4659523 | -3043601 |
| å | 6956400 | - | -4659523 | - | - |
1 ) Определим срок окупаемости :
, т.е. проект с каждого рубля
вложений приносит больше
ЧПС = - 10000000 + 1622840 + 2717253 +1000384 =-4659523 < 0, такой крупный проект не успеет окупиться за 3 года.