Обычное (чистое) хеджирование проводится исключительно для избежания ценовых рисков. В этом случае операции на фьючерсном рынке по объемам и по времени находятся в соответствии с обязательствами на рынке реального товара.

     Арбитражное хеджирование осуществляется главным образом для финансирования расходов на хранение товара. Оно основано на получении прибыли при благоприятном изменении соотношения цен реального товара и биржевых котировок. При нормальном рынке это хеджирование покрывает указанные расходы. Операция практикуется в основном торговыми фирмами.

     Селективное хеджирование предполагает, что сделка на фьючерсном рынке проводится не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на эквивалентное количество. Этот вид хеджирования проводится с целью получения прибыли по операциям (обычный хедж ее уничтожает).

     Предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.

     Селективное и предвосхищающее хеджирование наиболее широко используются всеми  фирмами.

     Крупные фирмы применяют также множественное  селективное хеджирование, которое  осуществляется несколько раз в  течение одного производственного  цикла на одну и ту же партию товара в зависимости от увеличения или  уменьшения рисков, связанных с изменением цен.

     Если  всех участников операций хеджирования расположить по степени активности использования фьючерсных рынков, то картина получится примерно следующая.

• Самыми активными хеджерами выступают торговые и посреднические фирмы, которые применяют все возможные виды хеджирования.
• Весьма активно используют хеджирование и фирмы, занимающиеся первичной переработкой или доработкой товара. Их поведение при осуществлении хеджирования похоже на деятельность торговых фирм.
• Фирмы, выпускающие готовую продукцию, используют фьючерсные рынки для хеджирования цен на закупаемое ими сырье.

6. Практические шаги 

     Для того, чтобы воспользоваться срочными инструментами для хеджирования ценового риска, компания должна выполнить следующие шаги:

1. Выбрать торговую площадку и торгуемый на ней срочный контракт, наиболее полно соответствующий ее потребностям. На этом шаге необходим дополнительный анализ, т.к. не всегда имеется срочный контракт, полностью соответствующий объекту товарной сделки. В этом случае необходимо из имеющихся фьючерсов выбрать такой, динамика изменения цены которого наиболее точно соответствует динамике цены реального товара.
2. Выбрать клиринговую компанию (компанию, контролирующую движение средств и гарантирующую выполнение обязательств по сделкам), аккредитованную на соответствующей бирже, а также биржевого брокера, который будет выполнять торговые приказы.
3. Заполнить стандартные формы и подписать договоры на обслуживание.
4. Открыть счет в клиринговой компании и перечислить на него определенную сумму средств, используемую в качестве обеспечения выполнения обязательств по открытым позициям (обычно это около 10% от планируемой суммы сделки). Многие биржи и клиринговые компании устанавливают минимальный объем средств, которые должны быть зачислены на торговый счет при его открытии (обычно 10000 дол.).
5. Разработать стратегию хеджирования.

Заключение

Участники биржевой торговли осуществляют свою деятельность сразу по многим направлениям, используя  все имеющиеся виды фьючерсных контрактов, опционов и их комбинации. При этом происходит биржевое ценовое страхование  вообще, т.е. страхование от изменений  цен на фьючерсные контракты, опционы  и т.д., а не страхование, связанное  с изменением цен на рынке реального  товара. В этом смысле хеджированием  начинают заниматься не только владельцы  реального товара, но и биржевые спекулянты, а поэтому стираются  грани между хеджированием и  биржевой спекуляцией. Хеджирование осуществляется с целью обеспечения получения  дополнительной прибыли от биржевых сделок, а биржевая спекуляция превращается в форму хеджирования 
Список литературы

1. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: ТОО Тривола, 2005.
2. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учебник для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.
3. Статья «Хеджирование нефти и нефтепродуктов», Web-адрес: http://sihf.spb.ru/analit/lib/19990519/hudgeoil.htm
4. Статья «Что такое хеджирование», Web-адрес: http://sihf.spb.ru/analit/lib/19990520/doc.htm
5. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М: ИНФРА-М, 1996.
6. Статья  «Хеджирование и биржевая спекуляция»  http://arkfutures.ru/hedgfurs/