Финансовые инвестиции предприятий

 

II. Практическая часть.

Задача  № 17.

    Предприятие выпустило облигации, реализуемые  с дисконтом без выплаты процентов. Данные, характеризующие номинальную стоимость облигации, т.е. ту сумму, которую получит ее владелец в период погашения (будущую стоимость), и другие условия эмиссии и обращения облигации приведены в таблице 6.

    Определите, какую сумму средств должен потратить  инвестор для приобретения облигации, чему будет равна реальная будущая стоимость облигации и номинальная годовая ставка сложного процента, используемая в процессе дисконтирования денежных средств, а также сумма инфляционной премии и сумма реального дохода инвестора, полученного в результате приобретения облигации. 
 

    Таблица 6 – Данные, характеризующие условия  эмиссии и среду обращения  облигаций

 

Реальная процентная ставка – это процентная ставка, очищенная от инфляций.

Если инфляция имеет значительные темпы, то расчет номинальной процентной ставки осуществляется за формулой сложных процентов:

i = r+t+r*t,

где r*t – инфляционная премия. Инфляционная премия – это премия за инфляционное ожодание, которую инвесторы добавляют до реального, свободного от рисков уровня дохода (норма прибыли).

Величина реальной ставки определяется за уравнением: 
r = (1 + i) : (1 + t) – 1 = (1 + 0,08) : (1 + 0,12) - 1 =- 0,036 =- 3,6%

При многократном начислении сложных процентов начисление каждый раз делается по отношению к сумме с уже начисленными ранее процентами. Иначе говоря,

S = (1 + i)ⁿ×P

где

P — исходная сумма

S — наращенная сумма (исходная сумма вместе с начисленными процентами)

i — процентная ставка, выраженная в долях за период

n — число периодов начисления

Номинальная стоимость  будущих средств:

S = (1 + i_n)ⁿ×P =(1 + 0,08)^2×120 = 139,97 (тис. грн)

Реальная стоимость  будущих средств с учётом инфляции:

S = (1 + i_r )ⁿ×P =(1 + (-0,036))^2×120 =128,80(тис. грн). 

Вывод.

Номинальная стоимость будущих средств составляет 139,97 тыс.грн. Реальная стоимость будущих средств с учётом инфляции составляет 128,80 тыс.грн. 
 

 

    Задачи  № 47

    В ходе технического перевооружения производства планируется заменить морально и  физически устаревшее оборудование на новое, более сложное и производительное. По данным таблицы 12 необходимо определить показатели годовой эффективности инвестиций в техническое перевооружение предприятия. 

    Таблица 12 – Исходные данные для расчета  показателей годовой эффективности  инвестиций в техническое перевооружение предприятия

    Продолжение таблицы 12

 

1. Сокращение  затрат вследствии внедрения нового оборудования:

C1=(Р1-Р2)*Ц*А2, С1= (32,0-31,8)*8,8*100=176тыс.грн

Где Р1, Р2 – затраты определенного  ресурса, нат.од

Ц- отпускная  цена ресурса, грн/од

А2 –  обьем производства продукции после  внедрения новой техники, нат.од.

2. Сокращение затрат на содержание и есплуатацию обладнання.

ВО= ОБ*(НА+Кр+Ку/100),  ВО = 26000*(15+20+20/100) = 14300грн.

3. Внедрение новой техники может обеспечить сокращение численности промышленно – производственного персонала. Предположим, що на производстве работает 1 рабочий на одну единицу оборудования, тогда:

- до  внедрения нового оборудования  – 4 чел,

- после внедрения нового оборудования -3чел.

Часовая тарифная ставка рабочего 1 разряда составляет 6.8 грн/час, следовательно: 6.8*8=54,4 грн/за смену.

54.4 *255дн = 13872 грн за год. 13872/12 = 1156 грн –  з/п одного работника в месяц. 

С2 = Ч*З(1+Ос/100), С2 = 1*1156*(1+36,6/100)=1579,1 грн.мес

1579,1 * 12 = 18594,2грн – составляет економия  в год.

4. Норма времени на обработку изделия на оборудовании с внедрением новой техники возросла: 110-74 = 36мин,

5. Нормы расхода материалов на единицу продукции при обработке изделия на новом оборудовании возросла на 0.2кг.

6. Годовая производственная программа увеличилась на 20тыс.шт, но при этом количество единиц оборудования уменьшилась с 4 до 3 ед.

7. Стоимость единицы оборудования, тыс. грн.:

- старого: 4*124,0 = 496тыс.грн.

- нового:  3*150,0 = 450тыс.грн

8. Количество  затрат электроэнергии:

 С таблицы мы видим, что новое оборудование на  много экономичней старого.

9. Условно-постоянные расходы на единицу продукции не изменились:

- При изготовлении продукции на старом оборудовании. Расходы составили:

80тыс.шт*1,5 = 120тыс.грн,

- На  новом – 100 тыс.шт *1,2 = 120 тыс.грн. 

Вывод.

С внедрением нового оборудования на производстве идет снижение расходов на 176тыс.грн, снижение затрат на содержание и эксплуатацию составляетна 14300 грн. Зароботная плата с увольнением одного человека на единицу оборудования снизится на 23125,2 грн в год. Условно-постоянные расходы на единицу продукции не изменились.

Показатели годовой эффективности инвестиций в техническом перевооружение предприятия достаточно высокие.