Финансовая стратегия предприятия

 

       Как следует из наших расчётов, условия, на которых предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям  своей продукции. Приток денежных средств  от дебиторов более интенсивен, чем  их остаток кредиторам. В 2009 г наметилось ускорение оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально – производственных запасов, уменьшился производственный цикл по сравнению с 2008 и 2009 г.

       Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности. Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо объёму реализованной продукции.

       Коэффициент рентабельности всех активов  предприятия  рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось для  получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентно способности предприятия.

       Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается делением прибыли на объём реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчёта по валовой прибыли от реализации и из расчёта по чистой прибыли.

       Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность  использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании. 

       «Таблица 6»

       Коэффициенты  рентабельности и деловой активности ЗАО НПО “КОМПОЗИТ”.

 

       Рассчитаем  данные коэффициенты финансовых результатов  деятельности предприятия. 

1. Рентабельность  внеоборотных активов.

 2007 г)  6797: 31402 =0,216 (21,6%)

 2008 г)   -5250:21083 = -0,249 (-24,9 %)

 2009 г)   -473: 22973 = -0,021 (-2,1 %)

2. Рентабельность  реализации.

 2007 г)   6796:113426 =0,059 (5,9 %)

 2008 г)   -5250:67167 = -0,078 (-7,8 %)

 2009 г)   -473:120102 = -0,003 (-0,3 %)

3. Рентабельность  собственного капитала.

  2007 г)    6796:30898 = 0,219 (21,9 %)

  2008 г)     -5250:16792 = -0,028 (-2,8 %)

  2009 г)    -473:16319 = -0,028 (-2,8 %)

4. Рентабельность  всего капитала предприятия.

  2007 г)    6796:49422 = 0,138 (13,8 %)

  2008 г)   -5250:35172 = -0,149 (-14,9 %)

  2009 г)    -473:41094 = -0,012 (- 1,2 %)

5. Рентабельность  перманентного капитала.

  2007 г)    6796:30898 = 0,220 (22 %)

  2008 г)    -5250:16792 = -0,313 (-31,3 %)

  2009 г)    -473: 16319 = -0,029 (-2,9 %)

6. Общая  оборачиваемость капитала.

 2007 г)    113426:49422 = 2,295

 2008 г)    67167: 35172 = 1,109

 2009 г)    120102: 41094 = 2,923

7. Оборачиваемость  мобильных средств.

 2007 г)    113426: 18020 = 6,29

 2008 г)    67167: 14089 = 4,77

 2009 г)    120102: 18121 = 6,63

8. Оборачиваемость  материальных оборотных средств.

  2007 г)    113426:12332 = 9,197

  2008 г)    67167:7705 = 8,717

  2009 г)    120102:11773 = 10,201 

       Уменьшение  коэффициента рентабельности продаж свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. В 2008г рентабельность реализации снизилась по сравнению с 2007 г, а в 2009 г она повысилась по сравнению с 2008 г. Рассмотренные нами другие показатели рентабельности имеют ту же тенденцию. Для наглядности сведём эти показатели воедино. 
 

«Таблица 7»

Сравнительный анализ коэффициентов рентабельности.

                  %

 
 

       Рассмотрим  показатели структуры капитала или  коэффициенты платежеспособности.

       Показатели  структуры капитала характеризуют  степень защищённости интересов  кредиторов и инвесторов, имеющих  долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

       Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

       Может рассчитываться также коэффициент  заёмного капитала, который отражает долю заёмного капитала в источниках финансирования.

       Коэффициент финансовой зависимости характеризует  зависимость фирмы от внешних  займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее  ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

       Считается, что коэффициент финансовой зависимости  в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу.

       Коэффициент защищённости кредиторов характеризует  степень защищённости кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный  кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчётного  периода компания заработала средства для выплаты  процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

«Таблица 8»

Коэффициенты  структуры капитала ЗАО НПО “КОМПОЗИТ” 

 

«Таблица  9»

Коэффициенты  движения и состояния основных средств.