Динамические методы оценки инвестиционных проектов

Рыночные критерии

Эти критерии предусматривают:

• соответствие проекта потребностям рынка;
• оценку общей емкости рынка по отношению к предлагаемой и аналогичной продукции (услугам, технологии) к моменту выхода предполагаемой продукции на рынок (низкая, средняя, высокая);
• оценку вероятности коммерческого успеха;
• эластичность цены на продукцию;
• необходимость маркетинговых исследований и рекламы для продвижения предлагаемого продукта на рынок (обратная шкала);
• соответствие проекта уже существующим каналам сбыта;
• оценку препятствий для проникновения на рынок;
• защищенность от устаревания продукции;
• оценку ожидаемого характера конкуренции (ценовая, в области качества и т.д.) и ее влияния на цену продукта.

Критерии региональных особенностей реализации проекта

Вопросы риска при инвестиционных действиях (как в виде инноваций, так и в виде капитальных вложений в недвижимость или покупка действующих  производств) сильно дифференцируются по различным регионам Российской Федерации. Несмотря на единство экономической  и правовой федеральной основы, автономные образования применяют ряд местных региональных актов, которые существенно влияют на степень инвестиционного риска по регионам России.

Необходимо также учитывать  ресурсные возможности регионов, степень социальной нестабильности, состояние инфраструктуры (коммуникации, банковское обслуживание) и другие факторы.

 

4. Задача 16.

Сумма в 500 тыс. руб. выплачивается  через 5 лет. Необходимо определить ее современную стоимость, при условии что применяется сложная процентная  ставка 18 % годовых (начисление раз в году и поквартально).

 

Решение:

Для решения задачи будем  использовать процесс дисконтирования, т.е. определим современную стоимость  по известной величине будущей стоимости  по формуле дисконтирования по сложным  процентным ставкам:

 

P= , где

TV – полученная новая сумма

P – начальная (вложенная) сумма

r – процентная ставка

При начислении раз в году:

                         0                      1                          2                          3                        4                       5

 

P= = = 423728,8 руб. в 4-ом году.

P= = = 304315,4 руб. в 3-ем году.

P= = = 185219,35 руб. во 2-ом году.

P= = = 95533 руб. в 1-ом году.

P= = = 41754 руб. – начальная (вложенная) сумма.

При начислении поквартально:

P= = = 495540,14 руб.

P= = = 490876,81 руб.

P= = = 486016,64 руб.

P= = = 480918,90 руб.

P= = = 470290,34 руб.

P= = = 459223,06 руб.

P= = = 447629,46 руб.

P= = = 435521,95 руб.

P= = = 416488,43 руб.

P= = = 396655,65 руб.

P= = = 375976,92 руб.

P= = = 354294,12 руб.

P= = = 324148,33 руб.

P= = = 292869,83 руб.

P= = = 260213,09 руб.

P= = = 225887,26 руб.

P= = = 181260,84 руб.

P= = = 135451,23 руб.

P= = = 88035,38 руб.

P= = = 38481,04 руб. - начальная (вложенная) сумма.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

1. Бланк И.А., Инвестиционный менеджмент 2006г.
2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. Изд. 2-е, перераб. и доп. – 2004.
3. Ефимова М.Р. Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 185 с.
4. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. 2006г
5. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47)
6. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. Центр ЕАОИ. 2007.- 214с.