Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО «Пермский  государственный университет»

 

 

 

Кафедра экономической  теории

 и отраслевых  рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

 

«Анализ инвестиционной привлекательности предприятия»

 

 

 

 

ИСПОЛНИТЕЛЬ:

студент гр. ЭКТ-1 I курса

_________________Некрасов Д.В.

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ:

Доцент

________________Чепурных М.Е.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пермь 2011

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия……………………………………………………………………….6

1.1. Сущность  и понятие инвестиционной привлекательности  предприятия...6

1.2. Факторы,  влияющие на инвестиционную привлекательность  предприятия…………...........................................................................................10

1.3. Методы  оценки инвестиционной привлекательности……………………13

2. Экономическая  характеристика предприятия (на  примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)

2.1. Общая  характеристика предприятия…………………………………….20

2.2. Анализ  финансового положения ОАО «ЛУКОЙЛ»……………………21

2.3. Анализ  эффективности деятельности ОАО  «ЛУКОЙЛ»……………….22

2.4. Выводы  по результатам анализа ОАО  «ЛУКОЙЛ»……………………23

3. анализ  инвестиционной привлекательности  на предприятии ( на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)………………………………………………………………26

4. Пути повышения  инвестиционной привлекательности  предприятия……27

Заключение……………………………………………………………………...28

Список литературы……………………………………………………………..29

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Успешная  деятельность, результаты работы и  долгосрочная жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной  последовательности разумных решений  управляющих. Каждое из этих решений  в конечном итоге имеет экономические  последствия на деятельность предприятия. В сущности, процесс управления любым  предприятием – это серия экономических  решений.

Некоторые решения являются главными, такие, как  инвестиции в новое оборудование, заем больших сумм или производство новой продукции. Большинство других решений является частью каждодневного  процесса управления всеми подразделениями  предприятия. Общим для всех решений  является базовый принцип «экономического  компромисса», согласно которому перед  каждым решением управляющий должен взвешивать получаемые выгоды и издержки.

Одной из важнейших сфер деятельности любой  фирмы являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени.

Предпринимательская деятельность –  это изготовление продукции или  оказание услуг, направленные на получение  прибыли. Для достижения более эффективных  условий ведения предпринимательской  деятельности необходимо постоянное осуществление  новых проектов и идей.

Правильная оценка инвестиционной привлекательности предприятия  дает возможность предприятию получать стабильные доходы, принимать обоснованные решения.

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта  должна обязательно учитывать особенности  функционирования рынка, в частности  подвижность многих характеризующих  проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

Цель курсовой работы: исследование методов оценки инвестиционной привлекательности предприятия и путей её повышения.

Задачи курсовой работы:

• рассмотреть понятие инвестиционной привлекательности предприятия
• изучить особенности оценки финансовой привлекательности предприятия
• исследовать финансовые направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия
• провести анализ инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «Лукойл».

Объектом данной курсовой работы является инвестиционная привлекательность предприятия, а предметом – её значение для предприятия. Данная работа состоит из введения, четырёх глав, заключения, списка литературы.

Были  использованы следующие методы научного исследования: сравнительный метод; изучения соответствующей литературы, статей; аналитический метод. 

Информационной  базой послужили учебная литературы по данной теме, периодические издания экономических журналов, информационные сайты. Для выполнения аналитической части работы были взяты сведения и финансовая отчётность ОАО «Лукойл». 
1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.  СУЩНОСТЬ И ПОНЯТИЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиционная деятельность – вложение средств (инвестирование) и осуществление практических действий с целью получения дохода или достижения иного полезного эффекта – в той или иной степени присуща любому предприятию. [1]

При большом  выборе видов инвестиций предприятие  постоянно сталкивается с задачей  выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного  проекта, множественность доступных  проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Для определения  максимальной эффективности инвестиционного  решения используется понятие инвестиционной привлекательности предприятия.

Чаще всего термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и  определения эффективности размещения ресурсов, т.е. инвестиционная привлекательность предприятия – это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Таким образом, инвестиционная привлекательность характеризуется  состоянием предприятия, его дальнейшего  развития, перспектив доходности и  роста.

Основным источником информации для определения инвестиционной привлекательности предприятия  является его бухгалтерская (финансовая) отчетность за два последних календарных  года и последний отчетный период.

 

 

 

 

Инвестиционная  привлекательность предприятия  включает в себя: [3, c. 461-465]

• Общая характеристика технической базы предприятия – характер технологии; наличие современного оборудования, складского хозяйства, собственного транспорта; географическое положение, приближенность к транспортным коммуникациям.
• Характеристика технической базы предприятия – состояние технологии, стоимость основных фондов, коэффициент физического и морального износа основных фондов.
• Номенклатура  продукции, которая выпускается.
• Производственная мощность – максимально возможный выпуск продукции за единицу времени. Производственная мощность характеризует работу основных фондов в таких условиях, при которых можно полностью использовать потенциальные возможности, заложенные в средствах труда.
• Место предприятия в отрасли, на рынке, уровень его монопольности.
• Характеристика системы управления (организационная структура предприятия). Крупные предприятия, специализирующиеся на производстве сложных, трудоемких видов продукции, состоят, как правило, из десятков цехов, лабораторий, отделов. Для координации их деятельности создается иерархическая структура управления.

 

1.2  ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ  ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиционная  привлекательность предприятия  зависит от многих факторов, среди которых можно отметить следующие: финансовое положение, риск, эффективность развития производства,  дивидендная политика, информация о деятельности и т.д. [4, c. 348-352]

Все факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, можно разделить  на две группы: внешние и внутренние. Они формируют системы внешних и внутренних рисков инвестиционного проекта, имеющие особое значение для решения данной задачи.  Рассмотрим основные факторы, которые следует учитывать при оценке инвестиционной  привлекательности предприятия:

Отраслевая  принадлежность. Общеизвестно, что конкурентоспособность  продукции на рынке в немалой степени зависит от репутации соответствующей отрасли,  страны на мировом  рынке. При конкуренции предприятию отрасли, успешно работающей на рынке, преимущество  обеспечивается тем, что, как правило, само предприятие ассоциируется со всеми  предприятиями страны, входящими в данную отрасль.

Владельцы  предприятия. Характер владения, то есть, кому принадлежит контрольный пакет акций и крупные пакеты, имеет существенное значение не только для текущей деятельности  предприятия, но и для его успешного развития. В зависимости от характера владения  должна строиться система управления предприятием.

Производственный  потенциал. Состояние производственного потенциала предприятия оказывает прямое влияние на его инвестиционную привлекательность, но практически не учитывается  инвесторами и кредиторами. Чаще принято оценивать финансовое состояние или говорить об  имеющемся капитале предприятия и эффективности управления им. Но следует иметь в виду, что на  самом деле капитал работает лишь после перехода в производственную форму, становясь структурой производственного потенциала. Таким образом, капитал превращается  в основные фонды, оборотные средства и нематериальные активы.

Менеджмент  предприятия. При анализе менеджмента изучается макро-уровень управления предприятием от качества разработки документов, связанных с управлением и наличием  стратегического менеджмента, до того, насколько совершенна система налогового  планирования предприятия.

Местонахождение.  В российских условиях этот фактор может оказать решающее значение в инвестиционной привлекательности предприятия. Отношения  с властью. Инвестору необходимо выяснить, какие отношения сложились с местной властью. Будет ли власть содействовать успеху проекта или возводить препятствия на пути его  реализации.

Инвестиционная  программа. Кредитору и инвестору необходимо знакомиться с документами не только  на кредитуемый или финансируемый инвестиционный проект, но и на всю совокупность инвестиционных проектов предприятия. Анализ подобной программы непростое и деликатное дело, его в каждой конкретной ситуации следует выполнять с учетом реально существующих условий и  интересов сторон — участников инвестиционного проекта.

 

3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

 

Основываясь на мировой практике, оценка инвестиционной привлекательности предприятия  проводится при наличии необходимых  данных, таких как: [2, c. 109-112]

1) движение денежных средств

2) балансовые ведомости

3) отчет о прибылях и убытках

Для всех российских предприятий главным  показателем инвестиций является срок окупаемости и фондоотдача. Что  касается этапов, которые используются в процессе принятия инвестиционных решений, то на данный момент выделяют три основных:

1) размер инвестиций и определение источников финансирования

2) оценка предполагаемых денежных потоков от реализации инвестиционного проекта

3) оценка финансового состояния предприятия и шансов его участия в инвестиционной деятельности

Финансовое  состояние предприятия – это понятие и его характеристики, которые опираются на оценку эффективности размещения средств, наличие необходимой финансовой базы, организация расчетов и устойчивость платежеспособности.

Очень широко распространены различные методики, созданные для оценки финансового  положения предприятия, которые  основаны на анализе системы финансовых коэффициентов. При всем их разнообразии, они должны включать показатели таких  направлений оценки финансового  состояния предприятия: [5, 79-81]

- показатели ликвидности

- показатели финансовой устойчивости

- показатели деловой активности

- показатели рентабельности

• Ликвидностью предприятия называется его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств.

 

2. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, сколько единиц оборотных активов предприятия выпадает на одну единицу текущих обязательств. Этот показатель имеет особенное значение для оценки предприятия покупателями, инвесторами. Нормативное значение коэффициента покрытия – 1. [4, c.470-473]

                                        

                                                        (1)