Основными аспектами
реализации проекта являются: планирование,
мониторинг и контроль, менеджмент
риска. В любом проекте одна из наиболее
важных задач состоит в максимально точной
оценке риска и обеспечении действенного
контроля за ним. Для снижения риска в
первую очередь необходимо провести тщательную
экспертизу предлагаемого к осуществлению
инновационного проекта. Инновационный
проект, эффективный для одного предприятия,
может оказаться не очень эффективным
для другого в силу объективных и субъективных
причин, таких как, территориальная расположенность
организации, уровень компетентности
персонала по основным направлениям инновационного
проекта, состояние основных фондов и
т.д.
Главная задача экспертизы
– предоставление сведений о перспективности
новых технологических и организационных
решений, оформленных в виде проекта, экономической
целесообразности и рискованности инвестиций
на основе интегральной оценки самого
инновационного решения и внешних условий,
в которых оно будет осуществлено. Проведение
экспертизы представляет собой исключительно
трудную задачу, и ее качество во многом
определяется квалификацией экспертов
и размерами средств, выделяемых на ее
проведение. Вне зависимости от вида, экспертиза
выполняет две основные функции:
- прогнозирование
экспертами и специалистами в конкретных
узких областях знаний различных показателей
технического уровня проекта, времени
на его осуществление, затрат, предполагаемых
доходов, объема рынка, величины спроса
и т.д.
- обобщение
полученных оценок экспертов с помощью
специальных как теоретических, так и
неформальных методов, на основании которых
принимается окончательное решение о
целесообразности осуществления инновации.
В самом общем
виде целям всестороннего исследования
проекта на протяжении всего периода
жизненного цикла служит проведение технического,
коммерческого, экологического, организационного,
социального, экономического и финансового
анализа.
Задачи:
- технического
анализа – рассмотрение технико-технологических
альтернатив и оценки их реализуемости,
сроков осуществления проекта в целом
и его фаз; определение доступности и достаточности
источников сырья, рабочей силы и других
требуемых ресурсов; составление календарных
планов и сетевых моделей
- коммерческого
анализа – определение возможных рынков
сбыта и сегментов потребителей, каналов
продвижения продуктов на рынок и мероприятий
по стимулированию сбыта; оценка конкурентов
и выбор конкурентоспособной стратегии
- экологического
анализа - определение потенциального
ущерба окружающей среде, наносимого проектом
в течение всего жизненного цикла и мер,
необходимых для сокращения и предотвращения
этого ущерба
- организационного
анализа – определение функций участников
проекта; оценка их сильных и слабых качеств
с т.з. материально-технической базы, квалификации,
возможностей и финансового положения;
разработка мер по устранению слабых сторон
участников и совершенствование организационных
факторов
- социального
анализа – определение пригодности проекта
для его пользователей и приемлемости
для региона; оценка социально-культурных
и демографических характеристик населения,
затрагиваемого проектом, его влияние
на изменения количества и структуры рабочих
мест; условий труда и бытовых условий
- финансового
анализа – определение соотношения финансовых
затрат и результатов, обеспечивающих
необходимую норму доходности; прогнозирование
инфляции по видам затрат, результатов
и оценке пределов ее изменения применительно
к организациям – участникам проекта.
- экономического
анализа – отражение эффективности проекта
с точки зрения интересов всего общества
в целом, поступлений средств в различные
бюджеты в виде налогов и отчислений во
внебюджетные фонды.
Не существует универсальной
системы отбора проектов, т.к. инвесторы
и организации, реализующие проект, находятся
в своих неповторимых условиях функционирования,
и поэтому используют и руководствуются
своими методами и критериями.
Задача анализа
инвестиций, экспертизы и отбора проектов
– это проблема эффективности менеджмента.
Как с точки зрения организации – разработчика
проекта, так и с точки зрения потенциального
инвестора основу реализуемой ими инвестиционной
политики составляют система предварительного
отсева инвестиционных проектов, не отвечающих
избранной стратегии, и совокупность принципов
и критериев отбора проектов из большого
количества предложений, прошедших через
сито предварительного отсева. Как следствие
этого, процесс обработки и анализа инвестиционных
предложений осуществляется по многоступенчатой
схеме:
- предварительная
экспертиза инвестиционной заявки, предписывающей
представлению бизнес-плана инвестиционного
проекта
- независимая
экспертиза, включающая всесторонний
и детальный анализ бизнес-плана инвестиционного
проекта
- принятие
решения о финансировании проекта.
Цель первого этапа
– это выявление соответствия
инвестиционного предложения, оформленного
в виде заявки, – целям, приоритетам
и предназначению источника финансирования.
Это соответствие выявляется сопоставлением
приоритетов, существенно значимых для
инвестора и конечных результатов проекта.
В качестве возможных
вариантов приоритетов могут
быть использованы: общественная значимость
проекта, влияние на имидж инвестора; соответствие
целям и задачам инвестора; соответствие
финансовым возможностям инвестора; рыночный
потенциал создаваемого продукта, период
окупаемости проекта; прибыль и уровень
риска; экономичность и безопасность проекта;
соответствие законодательству. С помощью
обычного метода экспертных оценок делается
заключение о мере соответствия представленного
инвестиционного предложения предназначению
и возможностям инвестора; о приемлемости
интегральных показателей экономической
эффективности проекта.
Этап предварительной
экспертизы характеризуется минимальной
трудоемкостью, следовательно, и стоимостью
экспертных работ. Результатом этого этапа
является решение об отклонении проекта
по причинам его несоответствия основным
предпочтениям и приоритетам инвестора
или о продолжении его углубленного рассмотрения
на стадии независимой экспертизы.
Второй этап характеризуется
выбором и использованием разнообразных
методов отбора инвестиционных проектов.
Наиболее распространенной последовательностью
использования этих методов является:
- составление
перечня критериев, которые необходимо
принять во внимание при рассмотрении
проектов
- бальная оценка
проектов, в т.ч. с учетом неопределенности
- финансово-экономическая
оценка проектов, включающая методы дисконтирования
денежных потоков и определение срока
окупаемости инвестиций.
Отбор проектов с
помощью перечня критериев нацелен
на выявление общего представления
о проекте (его достоинствах и
недостатках) путем установления соответствия
проектов каждому из критериев установленного
перечня. Перечень критериев и степень
их важности может различаться в зависимости
от конкретных особенностей организации,
ее принадлежности и стратегической направленности;
от характера инвестиционного проекта;
от инициатора проведения экспертизы
(собственно организации или потенциального
инвестора).
При составлении
перечня критериев необходимо использовать
лишь те из них, которые соответствуют
приоритетным целям и задачам. Критерии
отбора проектов подразделяются (условно)
на следующие группы:
- целевые критерии
- внешние и
экологические критерии
- критерии
реципиента, осуществляющего проект
- критерии
научно-технической перспективности
- коммерческие
критерии
- производственные
критерии
- рыночные
критерии
- критерии
региональных особенностей реализации
проекта.
Состав целевых
критериев определяется социально-экономической
ситуацией в стране. Некоторые целевые
критерии могут пересекаться с критериями
других групп. Это связано с тем, что критерии
этого типа используются только на стадии
отбора приоритетных направлений инвестирования.
Целевые критерии включают:
- совместимость
проекта с текущей стратегией организации
и ее долгосрочным планом
- соответствие
проекта отношению организации к риску
- соответствие
проекта отношению организации к нововведениям
- устойчивость
положения организации и т.д.
Внешние и экологические
критерии включают:
- правовую
обеспеченность проекта, его непротиворечивость
соответствующему законодательству
- возможное
влияние перспективного законодательства
на проект
- возможную
реакцию общественного мнения на осуществление
проекта
- воздействие
проекта на уровень занятости и т.д.
Критерии организации-реципиента,
реализующей проект, включают:
- навыки управления
и опыт предпринимателей, качество руководящего
персонала, компетентность и связи
- стратегию
в области маркетинга, наличие опыта и
данные об объеме операций на внешнем
рынке
- данные о
финансовой состоятельности, стабильности
финансовой истории
- данные о
потенциале роста
- показатели
диверсификации и т.д.
При помощи научно-технических
критериев оценивается вероятность
достижения требуемых научно-технических
показателей проекта и влияние их на результаты
деятельности организации. Инновационный
проект может быть изолированной разработкой
или родоначальником семейства новых
продуктов, определяющим дальнейшею специализацию
организации. Поэтому оценивать проект
следует не только с позиций непосредственно
нового проекта, а целесообразно выявить
и учесть возможные перспективы разработки
в течение нескольких лет семейства продуктов,
а также изменения соответствующей технологии
для дальнейших разработок продукта или
других сфер его приложения. Для организации
большей привлекательностью обладает
тот инновационный проект, результат которого
имеет долгосрочные перспективы. Критерии
включают данные о:
- перспективности
используемых научно-технических решений
- патентной
чистоте изделий и патентоспособности
используемых технических решений
- перспективности
применения полученных результатов в
будущих разработках
- положительном
воздействии на другие проекты, представляющие
государственный интерес, и т.д.
Коммерческие (финансовые)
критерии включают данные о:
- размере инвестиций,
стартовых затрат на осуществление проекта
- потенциальном
годовом размере прибыли
- ожидаемой
норме чистой дисконтированной прибыли
- значение
внутренней нормы дохода, удовлетворяющей
инвестора
- соответствии
проекта критериям экономической эффективности
капвложений
- сроке окупаемости
и сальдо реальных денежных потоков
- стабильности
поступления доходов от проекта
- возможности
использования налоговых льгот
- оценки периода
удержания продукта на рынке, вероятном
объеме продаж по годам
- необходимости
привлечения заемного капитала и его доли
в инвестициях
- финансовом
риске, связанном с осуществлением проекта.
Производственные
критерии включают данные о:
- доступности
сырья, материалов и необходимого дополнительного
оборудования
- необходимости
технологических нововведений для осуществления
проекта
- наличие производственного
персонала (по численности и квалификации)
- возможности
использования отходов производства
- потребности
в дополнительных производственных мощностях
(дополнительном оборудовании) и т.д.
Рыночные (маркетинговые)
критерии предусматривают оценку:
- соответствия
проекта потребностям рынка
- общей емкости
рынка по отношению к предлагаемой и аналогичной
продукции к моменту выхода новой продукции
на рынок
- вероятности
коммерческого успеха
- эластичности
цены на данную продукцию
- необходимости
маркетинговых исследований и рекламы
для продвижения предлагаемого товара
на рынок
- соответствие
проекта уже существующим каналам сбыта
- препятствий
для проникновения на рынок
- защищенности
от устаревания продукции и склонности
к модернизации
- ожидаемого
характера конкуренции и ее влияния на
цену продукции и т.д.
Критерии региональных
особенностей реализации проекта обусловлены
различием ресурсных возможностей,
степени социальной нестабильности, состоянием
инфраструктуры и уровня риска при инвестиционных
действиях в различных регионах.
Следующим этапом процедуры
экспертизы является бальная оценка
рассматриваемых проектов. Метод
бальной оценки заключается в
следующем:
- оцениваются
наиболее важные факторы, оказывающие
влияние на результаты проекта (составляется
перечень критериев)
- критериям
присваиваются веса в зависимости от их
значимости (оценка значимости дается
экспертами на основании прошлого опыта
или проведенного социологического опроса
среди потребителей)
- качественные
оценки по каждому из названных критериев
(низкая, средняя, высокая) выражается
количественно.
По результатам
составляются оценочная таблица
и профиль проекта. Общая оценка
проекта получается при перемножении
веса критерия и веса ранга, соответствующих
отмеченным значениям. Оценки, полученные
таким образом, нельзя считать абсолютно
достоверными, что связано с субъективностью
экспертных оценок при определении значимости
каждого из факторов и числового значения
каждого из рангов. Повысить объективность
выводов можно, главным образом, за счет
привлечения и к самим инновационным проектам,
и к проведению экспертизы постороннего
информационного потенциала, партнеров
из числа лучших научных организаций,
наиболее передовых консалтинговых, сервисных
и инжиниринговых организаций, правительственных
инстанций, курирующих сферы науки, технологий,
образования и т.д.