Жизненный цикл инвестиционного проекта

Экономический факультет

Кафедра финансов

Курсовая работа:

«Жизненный цикл инвестиционного проекта»

Новосибирск 2011

Содержание

Введение             

Глава 1: Теоретические основы инвестиционного проектирования             

1.1. Понятие и виды инвестиционного проекта             

1.2. Жизненный цикл проекта             

1.3. Управление инвестиционным проектом             

Глава 2: Характеристика показателей эффективности             

инвестиционного проекта             

2.1. Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов             

2.2 Задачи и принципы оценки эффективности             

инвестиционного проекта             

2.3. Методика анализа экономической эффективности             

инвестиционного проекта             

Глава 3: Особенности использования экономической эффективности инвестиционного проекта на примере ТЦ «Магнат»             

3.1. Характеристика торгового центра, как объекта исследования             

3.2. Метод расчета чистого приведенного эффекта             

3.3. Метод определения индекса доходности инвестиций

3.4. Метод определения срока окупаемости инвестиций (РР)

3.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции             

Заключение

Список литературы             

Введение

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Процесс инвестирования принято реализовывать с помощью разработки и последующего выполнения инвестиционного проекта. Важную роль при этом играет его правильная оценка, что определяет актуальность данной работы.

Целью работы является изучение теоретических и практических аспектов оценки инвестиционных проектов. На основании цели были поставлены следующие задачи:

                  дать определение и описать основные стадии жизненного цикла инвестиционного проекта;

                  проанализировать методы оценки инвестиционных проектов;

Глава 1: Теоретические основы инвестиционного проектирования

1.1. Понятие и виды инвестиционного проекта

Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

- как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

- как система, включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.[1]

Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат, на различные приобретения, предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала.

Помимо размещения в сфере средств производства, т.е. в виде реальных инвестиций, инвестиции также могут носить финансовый характер и означать приобретение ценных бумаг.

В данной работе рассматриваются реальные инвестиции.

Основной задачей при выборе направления инвестирования является определение экономической эффективности вложения средств в объект.

Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции и т.д.

Выделяют четыре основных фактора, которые определяют каждый конкретный проект:

1. Масштаб (размер) проекта;

2. Сроки реализации;

3. Качество;

4. Ограниченность ресурсов.

В проекте все эти факторы учитываются как более или менее равноправные. Однако существуют проекты, в которых один из факторов играет доминирующую роль и требует к себе особого внимания, а влияние остальных факторов нейтрализуется с помощью процедур контроля.

К инвестиционным проектам обычно относят проекты, в которых главная цель – вложение средств в различные виды бизнесов с целью получения прибыли.

Существуют различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

По отношению друг к другу:             

      независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

      взаимоисключающие, т.е. не допускающие одновременной реализации. Из всей совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;

      взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

По срокам реализации (создания и функционирования):

      краткосрочные (до 3 лет);

      среднесрочные (3—5 лет);

      долгосрочные (свыше 5 лет).

По масштабам:

      малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации;

      средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии, с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов;

      крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

      мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными.

По основной направленности:

      коммерческие проекты, главная цель - получение прибыли;

      социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе и т.д.;

      экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;

Особенностью инвестиционного процесса является его сопряженность с неопределенностью, степень которой может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвести­ционные проекты подразделяются таким образом:

      надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выпол­няемые по государственному заказу);

      рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.[3]

При инвестиционном проектировании проект в основном рассматривается как процесс. Рассмотрение проекта как структуры позволяет произвести декомпозицию проекта по нескольким принципам и признакам.

По характеру элементов проект может быть разделен на:

      проектную документацию;

      производственные объекты;

      производственные помещения;

      технологическое оборудование;

      технологию производства и работ;

      производственный продукт, работы, услуги.

В зависимости от характера самого проекта могут быть и другие элементы, или те же, но поделенные более детально.

Обеспечивающие элементы проекта:

      финансы;

      персонал;

      сырьевые ресурсы;

      территория, помещение, размещение;

      контакты, соглашения, договоры;

      иные элементы, способствующие успешной разработке и реализации.

Виды деятельности (процессы) как элементы проекта:

      маркетинг;

      закупки;

      поставки;

      строительство;

      проектирование;

      монтаж оборудования;

      сдача объекта в эксплуатацию;

эксплуатация;

      производство продукции, работ, услуг;

      реализация продукции.

Один из основных элементов в структуре проекта – его участники. Они обеспечивают реализацию замыслов, заложенных в проекте. Число участников в зависимости от сложности проекта может быть от одного до сотен. У каждого из них свои функции, а также задачи, степень участия в проекте и своя мера ответственности за его результаты.

Рассмотрим каждого из участников проекта:

1. Заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта. Заказчиком может быть как одна организация, так и несколько, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.

2. Инвестор - тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик — не одно и то же лицо, Инвестор заключает договор с Заказчиком.

3. Проектировщик - разработчик проектно-сметной документации.

4. Поставщик - осуществляет материально - техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).

5. Подрядчик - юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

6. Консультант - это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.

7. Руководитель проекта - это юридическое лицо, руководитель проекта, которому Заказчик (или Инвестор) делегирует полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.

8. Команда проекта - специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления проекта с целью эффективного достижения его целей.

9. Лицензиар - юридическое или физическое лицо - обладатель лицензий и "ноу-хау", используемых в проекте. Лицензиар предоставляет на коммерческих условиях право использования в проекте необходимых научно-технических достижений.

10. Банк - один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта денежными средствами.[2]

1.2. Жизненный цикл проекта

В структуре проекта учитываются этапы жизненного цикла. При этом определяется организация работы структурных подразделений – исполнителей проекта, т.е. организационная структура проекта.

Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом.

Инвестиционный цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

1.      прединвестиционную - от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

2.      инвестиционную - включающую проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.;

3.      операционную (производственную) - стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта);

4.      ликвидационную - когда происходит ликвидация последствий реализации инвестиционного проекта.

Прединвестиционная фаза включает несколько стадий:

1) предварительное изучение спроса на продукцию и услуги, оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

2) подготовку предложений по организационно – правовой форме реализации проекта и составу участников;

3) оценку предполагаемого объема инвестиций и предварительную оценку их коммерческой эффективности;