Управление текущими издержками ОАО «Пищевой комбинат «ххх»

 

     Дифференциация издержек графическим методом

     Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом осуществляется путем построения линии общих издержек производства: 

     Y = a + bх, 

     где Y- общие издержки,

     a - уровень постоянных издержек,

     b- ставка переменных издержек (ден.ед. / физические единицы),

     х - объем производства (физические единицы).

     На график (рис. 3.2) наносятся все данные об издержках, приблизительно проводится линия общих издержек и определяется точка пересечения с осью ординат - это точка показывает ориентировочно уровень постоянных расходов: примерно 1650 тыс. руб.: 

     

     Рис. 3.2. Графический метод нахождения суммы постоянных затрат в ОАО ПК «ххх», 2006 г. 

     Тогда ставка переменных издержек составит: 

     b = (Y - a) / x

     b = (31686 - 1650) / 916 = 32,79 тыс.руб./тонн.

 

      Следовательно, уравнение затрат по графическому методу имеет вид: 

     Y = 1650 + 32,79х. 

     Метод максимальной и минимальной точек

     Для построения уравнения общих затрат и дифференциации издержек методом максимальной и минимальной точки используется следующий алгоритм:

1. Из данных об объеме производства и затратах за период выбираются минимальные и максимальные значения соответственно объема и затрат (таблица 3.7):

 

     Таблица 3.7

     Минимальные и максимальные значения объема и затрат ОАО «Пищевой комбинат «ххх», 2006г.

       

     Из таблицы 3.7 видно, что максимальный объем производства за 2006 год наблюдался в сентябре и составил 939 тонн продукции, минимальный - в марте и равен 882 тонн. Соответственно максимальные и минимальные затраты на производство составили 32456 тыс. руб. и 30588 тыс. руб.

2. Находятся разности в уровнях объема производства и затрат следующим образом:

 

     ∆X = Xmax - Xmin

     ∆З= Зmax - Зmin, 

     где ∆X и ∆З - разность в уровнях объема производства и затрат соответственно;

     Xmax и Xmin - минимальные и максимальные значения объема производства соответственно;

     Зmax и Зmin - минимальные и максимальные значения затрат соответственно.

     Разность в уровнях объема производства составляет 57 тонн, а в уровнях затрат - 1868 тыс. руб.

3. Определяется ставка переменных затрат на единицу физического объема:

 

     Зед = ∆З / ∆X 

     Ставка переменных расходов на 1 т продукции Комбината составит 32,772 тыс.руб./тонн (1868 / 57).

     То есть, средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции равны 32,772 тыс. руб.

4. Определяется общая величина переменных расходов на максимальный и минимальный объем производства (Зmaxv и Зminv соответственно):

 

     Зmaxv = Зед * Xmax

     Зminv= Зед * Xmin

     Зmaxv = 32,772 * 939 = 30773 (тыс. руб.)

     Зminv= 32,772 * 882 = 28905 (тыс. руб.)

 

      Следовательно, общая величина переменных расходов на минимальный объем производства составит 28905 тыс. руб., а на максимальный объем - 30773 тыс. руб.

5. Определяется общая величина постоянных расходов (Зпост) как разность между всеми затратами и величиной переменных расходов:

     Зпост = Зmax - Зmaxv = Зmin - Зminv

     где, Зmax и Зmin - максимальный и минимальный совокупный уровень затрат соответственно.

     Общая величина постоянных затрат составит: 

     Зпост = 32456 - 30773 = 30588 - 28905 = 1683 (тыс. руб.). 

     

6. Составляется уравнение поведения совокупных затрат в зависимости от изменения объема производства:

 

     Y = a + bх 

     Таким образом, в ОАО «Пищевой комбинат «ххх» уравнение поведения совокупных затрат при методе максимальной и минимальной точки выглядит следующим образом:  

     Y = 6373 + 27,422х. 

     Метод наименьших квадратов

     Как указывалось выше, дифференциация затрат методом наименьших квадратов является наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты a и b.

     Ставка переменных издержек находится с помощью следующей формулы:

     ^{b =} , 

     где Х* - объем производства в среднем за месяц,

     Y* - общие издержки в среднем за месяц

     Рассчитаем ставку переменных издержек для ОАО «Пищевой комбинат «ххх» (таблица 3.8). 

     Таблица 3.8

     Алгоритм и результаты расчетов ставки переменных издержек ОАО ПК «ххх», 2006 год

       

     Значит, ставка переменных издержек составит: 

     b = 131500 / 3993 = 32,933 (тыс. руб./тонн).

     Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем производства будут равны: 

     916 * 32,933 = 30167 (тыс. руб.) 

     Тогда постоянные издержки составляют: 

     а = 31686 - 30167 = 1519 (тыс. руб.). 

     Следовательно, уравнение общих затрат по методу наименьших квадратов будет иметь следующий вид:  

     Y = 1519 + 32,933х. 

     Таким образом, в аналитической форме общие расходы на производство продукции ОАО «Пищевой комбинат «ххх» в 2006 году можно представить следующим образом:

• По графическому методу: Y = 1650 + 32,79х;
• По методу максимальной и минимальной точки: Y = 6373 + 27,422х;
• По методу наименьших квадратов: Y = 1519 + 32,933х.
 

4. Анализ взаимодействия финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска. Пути снижения совокупного риска ОАО «Пищевой комбинат «ххх» 
   

     Для определения взаимодействия финансового и операционного рычагов, а также оценки совокупного риска предприятия первоначально необходимо рассмотреть действие финансового рычага.

     Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменит чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. То есть, финансовый рычаг - один из показателей, применяемый для оценки эффективности использования заемного капитала.

     Экономическая рентабельность активов (ЭР) - это отношение прибыли до выплаты процентов (НРЭИ) за кредит и налога на прибыль к сумме активов предприятия (НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций): 

     ЭР = НРЭИ / А * 100%, 

     где А - стоимость имущества (активы предприятия).

     Рентабельность собственного капитала (Рск) определяется следующим образом: 

     Рск = П / СК * 100%, 

     где П - прибыль предприятия,

     СК - собственный капитал.

     При этом данный показатель может рассчитываться как по прибыли до налогообложения, так и по чистой прибыли.

     Уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.

     Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита (несмотря на его платность). Иными словами, это концепция рациональной заемной политики с одной стороны, а с другой стороны - это концепция финансового риска. 

     ЭФР = (ЭР - СРСП) * (ЗК / СК), 

     где СРСП - средняя расчетная ставка процента,

     ЗК - заемный капитал,

     СК - собственный капитал.

     Средняя расчетная ставка процента определяется как отношение фактических финансовых издержек по всем кредитам за период (сумма процентов, уплаченных за кредиты за период) (ФИ) к общей сумме заемных средств, используемых в анализируемом периоде (ЗС), выраженное в процентах: 

     СРСП = ФИ / СЗ * 100% 

     Более точный расчет приводится по формуле средней взвешенной стоимости капитала: 

     СРСП = S (Сi + Дi) / S Дi, 

     где Сi - процентная ставка по i-му кредиту,

     Дi - сумма i-го кредита,

     S Дi - общая сумма привлеченных источников.

     Отсюда рентабельность собственного капитала определяется по формуле: 

     Рск = ЭР + ЭФР 

     Как видно из формулы эффект финансового рычага состоит из двух составляющих:

1. Первой составляющей является так называемый дифференциал - разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам, определяющая эффективность использования заемных средств.
2. Второй составляющей является плечо финансового рычага, характеризующее силу воздействия финансового рычага, а также структуру капитала предприятия. Это соотношение между заемными и собственными средствами.