Управление структурой капитала и ее оптимизация

      Из  представленной таблицы видно, что  наибольшую долю в структуре источников капитала предприятия составляют собственные средства, величина которых на 2010 год превысила величину собственных средств на 58,86%. На 2011 год величина собственного и заемного капитала увеличились, преимущественно собственные средства, в связи с этим доля собственных средств увеличилась еще на 1,16%. Таким образом, вся деятельность финансировалась за счет собственых источников. Такая структура свидетельствует о частичной зависимости предприятия от кредиторов.

Таблица 2.2

Динамика структуры  собственного капитала

Рассмотрим финансовую устойчивость ЗАО "Банк ВТБ24". 

Коэффициент автономии, характеризующий долю средств, вложенных  собственниками в имущество предприятия (норматив - 50%), в 2008 году составил 0,027. Такой недостаток средств, вложенных собственниками в имущество предприятия, влечет увеличение заемного капитала в общей структуре источников формирования имущества предприятия. Коэффициент автономии по итогам 2008 года явился своеобразным сигналом о неустойчивом положении предприятия. В 2009 году положение дел еще больше ухудшилось и коэффициент автономии принял отрицательное значение (-0,044), что подтверждает сделанные ранее выводы о зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (плечо финансового рычага, норматив <1) в 2008 году составил 0,027, это свидетельствует о том, что предприятие не обладало достаточным запасом финансовой устойчивости и зависело от внешних источников финансирования. В 2009 году значение коэффициента приняло отрицательное значение (-0,042), следовательно, увеличилась зависимость от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности  собственного капитала характеризует  мобильность использования собственного капитала, определяется отношением оборотных активов к величине собственного капитала (норматив от 0,2 до 0,5), значение в 2008 году составило 0,056, что существенно ниже нормы; в 2009 году значение коэффициента уменьшилось до (минус) 0,075. Следовательно, предприятие не полной мере использовало собственный капитал для развития производственной деятельности.

Таким образом, в 2009 году финансовая устойчивость предприятия  значительное ухудшилась по сравнению  с предыдущим периодом, ситуация является критической и, с учетом выявленных ранее рисков, требует немедленных управляющих воздействий.

Перейдем к  анализу структуры заемного капитала, ведь большое значение на деятельность предприятия оказывают состав и  структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных обязательств, представленное в таблице 2.3 [18].