Управление финансовым лизингом

 Лизинг недвижимого  имущества заключается в покупке  или строительстве по поручению  лизингополучателя отдельных объектов  недвижимости производственного, социального или другого назначения с их передачей ему на условиях финансового лизинга. Этот вид лизинга пока еще не получил распространения в нашей стране.

  По формам лизинговых платежей различают денежный, компенсационный и смешанный виды лизинга.

- Денежный лизинг  характеризует платежи по лизинговому  соглашению исключительно в денежной  форме. Этот вид лизинга является  наиболее распространенным в  системе осуществления предприятием  финансового лизинга.

- Компенсационный  лизинг предусматривает возможность осуществления лизинговых платежей предприятием в форме поставок продукции (товаров, услуг), производимой при использовании лизингуемых активов.

- Смешанный лизинг  характеризуется сочетанием платежей  по лизинговому соглашению как в денежной, так и в товарной форме (форме встречных услуг).

  По составу лизингодателей выделяют индивидуальный и раздельный лизинг.

- Индивидуальный лизинг характеризует лизинговую операцию, в которой лизингодатель полностью финансирует производство или покупку передаваемого в аренду имущества.

- Раздельный  лизинг (леверидж-лизинг) характеризует  лизинговую сделку, в которой  лизингодатель приобретает объект аренды частично за счет собственного капитала, а частично — за счет заемного. Такой вид лизинга присущ крупным капиталоемким лизинговым операциям со сложным многоканальным финансированием передаваемого в аренду имущества.

 С учетом  изложенных основных видов финансового лизинга организуется процесс управления им на предприятии. Основной целью управления финансовым лизингом с позиций привлечения предприятием заемного капитала является минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой операции.

 Процесс управления  финансовым лизингом на предприятии  осуществляется по следующим  основным этапам:

  Выбор объекта финансового лизинга. Такой выбор определяется необходимостью обновления или расширения состава операционных внеоборотных активов предприятия с учетом оценки инновационных качеств отдельных альтернативных их видов.

  Выбор вида финансового лизинга. В основе такого выбора лежит классификация видов финансового лизинга и оценка следующих основных факторов:

 • страна-производитель продукции, являющейся объектом финансового лизинга;

 • развитость  инфраструктуры регионального лизингового  рынка;

 • сложившаяся  практика осуществления лизинговых  операций по аналогичным объектам  лизинга;

 • возможности  эффективного использования лизингополучателем актива, являющегося объектом лизинга.

 В процессе  выбора вида финансового лизинга  учитывается механизм приобретения  лизингуемого актива, который сводится  к трем альтернативным вариантам:

 а) предприятие-лизингополучатель  самостоятельно осуществляет отбор необходимого ему объекта лизинга и конкретного производителя — продавца имущества, а лизингодатель оплатив его стоимость передает это имущество в пользование лизингополучателя на условиях финансового лизинга (эта схема принципиально применима и к возвратному лизингу);

 б) предприятие-лизингополучатель  поручает отбор необходимого  ему объекта лизинга своему  потенциальному лизингодателю, который  после его приобретения передает  его предприятию на условиях  финансового лизинга (такая схема  наиболее часто используется при внешнем лизинге);

 в) лизингодатель  наделяет предприятие-лизингополучатель  полномочиями своего агента по  заказу предполагаемого объекта  лизинга у его изготовителя  и после его оплаты передает  приобретенное им имущество лизингополучателю  на условиях финансового лизинга (такая схема наиболее часто используется при внутреннем лизинге).

 Таким образом,  процесс выбора вида финансового  лизинга совмещается обычно с  процессом выбора и потенциального  лизингодателя.

  Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой сделки. Это наиболее ответственный этап управления финансовым лизингом, во многом определяющий эффективность предстоящей лизинговой операции. В процессе этого этапа управления согласовываются следующие основные условия. Срок лизинга. В соответствии с механизмом финансового лизинга такой срок определяется обычно общим периодом амортизации лизингуемого имущества. По международным стандартам он не может быть ниже периода 75%-ой амортизации объекта лизинга (с последующей его продажей лизингополучателю по остаточной или ликвидационной стоимости).

                                    
 

                                        Лизинговые платежи

    Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль.

В лизинговые платежи  включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение лизингодателю, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей, сумма налога на лизинговое имущество.

В лизинговых платежах в настоящее время учитываются  налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить, а также налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг будут сдаваться автотранспортные средства. На практике первые три из перечисленных налогов учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, а налог на приобретение транспортных средств - в стоимости имущества или дополнительных затратах лизингодателя.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

По формам лизинговых платежей различают денежный, компенсационный  и смешанный виды лизинга.

- Денежный лизинг  характеризует платежи по лизинговому соглашению исключительно в денежной форме. Этот вид лизинга является наиболее распространенным в системе осуществления предприятием финансового лизинга.

- Компенсационный  лизинг предусматривает возможность  осуществления лизинговых платежей предприятием в форме поставок продукции (товаров, услуг), производимой при использовании лизингуемых активов.

- Смешанный лизинг  характеризуется сочетанием платежей  по лизинговому соглашению как  в денежной, так и в товарной  форме (форме встречных услуг).

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут  выбрать: метод «с фиксированной  общей суммой», когда общая сумма  платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной  сторонами периодичностью (это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей); метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой; метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В договоре лизинга  стороны устанавливают периодичность  выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

В основном применяются  периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.

Единовременная  форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга.

По способу  внесения лизинговых платежей различается  внесение равными либо изменяющимися  долями. При этом могут использоваться способ с прогрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и способы  с регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа.

На практике оба способа внесения лизинговых платежей применяются достаточно часто. В основном все зависит от финансового  состояния и платежеспособности лизингополучателя.

Выбор способа  платежа – это одно из важнейших условий лизингового договора.

В первое время  эксплуатации лизингового оборудования у лизингополучателя еще может  быть недостаточно денежных средств. Лизинговая компания в этом случае может пойти  навстречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшенные размеры лизинговых платежей.

Если финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть  полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.

При любом применяемом  способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового  договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем сроков графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.

В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянная, а зависит от тех критериев, которые  будут выбраны для обоснования методики расчета лизинговых платежей. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость.

Если же лизингополучатель  переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит.

В договоре финансового  лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В  этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.

Вообще, с точки  зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель – использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций. 
 
 

                                               Заключение

 Лизинг является  эффективной формой финансирования  расходов на приобретение основных  средств. В соответствии с Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) лизинговая деятельность - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Лизинг позволяет  предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия  на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.

 Лизинг можно  рассматривать как форму долгосрочного  кредитования покупки. Поскольку  лизинговая компания полностью  оплачивает основные средства  по поручению лизингополучателя  за счет собственных средств,  то к ней переходит право  собственности на предмет покупки.

 Для предприятия-арендатора  необходимость привлечения к  сделке лизинговой компании вызвана  в основном отсутствием финансовых  ресурсов для приобретения основных  средств и сложностью получения  долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует  эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль.                                                      

  Совершенствование  правовой и нормативной базы  финансовой аренды позволит российским  лизинговым компаниям развиваться  более стремительными темпами  и аккумулировать значительно  большие финансовые ресурсы, с целью их дальнейшего инвестирования в российские предприятия. Все это поможет привлечь дополнительный объем капитальных инвестиций в российскую экономику, что, в свою очередь, положительно скажется на повышении общего уровня жизни российских граждан.