Управление финансовым лизингом

                                        Содержание        

1. Введение …………………………………………………..2
2. Управление финансовым лизингом………………………3
3. Лизинговые платежи………………………………………12
4. Заключение…………………………………………………16
5. Список литературы…………………………………………18        

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                    Введение

Преобразование  под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и  обращения, глубокие изменения экономических  условий хозяйствования вызывают необходимость  поиска и внедрения, нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.                       Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.  В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования, однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. 

                              Управление финансовым лизингом

 Переход к  рыночным отношениям в нашей  стране вызвал активное использование  в практике финансовой деятельности  новых для нас кредитных инструментов, получивших широкое применение в странах с развитой рыночной экономикой. Одним из таких инструментов является финансовый лизинг.  Финансовый лизинг (характеризуемый в международной практике и такими терминами как "капитальный лизинг" или "лизинг с полной окупаемостью лизингуемого актива") характеризуется сложной системой экономических отношений — арендных, торговых, кредитных и т.п. Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов (таб. 1.).

                                             Таблица 1. Качественные характеристики финансового лизинга

 

Кредитные отношения  финансового лизинга характеризуются  многоаспектностью, проявляемой в  достаточно широком диапазоне. Эти  кредитные аспекты финансового  лизинга заключаются в следующем:

1. Финансовый  лизинг удовлетворяет потребность  в наиболее дефицитном виде  заемного капитала — долгосрочном  кредите. На современном этапе  долгосрочное банковское кредитование  предприятий сведено к минимуму. Это является серьезным тормозом  в осуществлении предприятиями инвестиционной деятельности, связанной с обновлением и расширением состава их внеооборотных активов.

 Использование  в этих целях финансового лизинга  позволяет в значительной мере  удовлетворить потребности предприятия  в привлечении долгосрочного кредита.

2. Финансовый  лизинг обеспечивает полный объем  удовлетворения конкретной целевой  потребности предприятия в заемных  средствах. Использование финансового  лизинга в конкретных целях  обновления и расширения состава  активной части операционных внеооборотных активов позволяет предприятию полностью исключить иные формы финансирования этого процесса за счет как собственного, так и заемного капитала, снижает зависимость предприятия от банковского кредитования.

3. Финансовый  лизинг автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения. Формой такого обеспечения кредита является сам лизингуемый актив, который в случае финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия может быть реализован кредитором с целью возмещения невыплаченной части лизинговых платежей и суммы неустойки по сделке. Дополнительной формой такого обеспечения кредита является обязательное страхование лизингуемого актива лизингополучателем (рейтером) в пользу лизингодателя (лиссора). Снижение уровня кредитного риска лизингодателя (в соответственно и его премии за риск) создает предпосылки для соответствующего снижения стоимости привлечения предприятием этого вида финансового кредита (в сравнении с банковским кредитом).

4. Финансовый  лизинг обеспечивает покрытие "налоговым щитом" всего объема привлекаемого кредита. Лизинговые платежи, обеспечивающие амортизацию всей суммы основного долга по привлекаемому кредиту, входят в состав издержек предприятия и уменьшают соответствующим образом сумму его налогооблагаемой прибыли. По банковскому кредиту аналогичный "налоговый щит" распространяется лишь на платежи по обслуживанию кредита, а не на сумму основного долга по нему. Кроме того, определенная система налоговых льгот распространяется и на лизингодателя.

5. Финансовый  лизинг обеспечивает более широкий  диапазон форм платежей, связанных  с обслуживанием долга. В отличие  от банковского кредита, где  обслуживание долга и возврат  основной его суммы осуществляется  в форме денежных платежей, финансовый  лизинг предусматривает возможность осуществления таких платежей в иных формах, например, в форме поставок продукции, произведенной с участием лизингуемых активов.

6. Финансовый  лизинг обеспечивает большую  гибкость в сроках платежей, связанных  с обслуживанием долга. В отличие от традиционной практики обслуживания и погашения банковского кредита финансовый лизинг представляет предприятию возможность осуществления лизинговых платежей по значительно более широкому диапазону схем с учетом характера использования лизингуемого актива, срока его использования и т.п. В этом отношении финансовый лизинг является для предприятия более предпочтительным кредитным инструментом.

7. Финансовый  лизинг характеризуется более  упрощенной процедурой оформления  кредита в сравнении с банковской. Как свидетельствует современный отечественный и зарубежный опыт при лизинговом соглашении объем затрат времени и перечень необходимой для представления финансовой документации существенно ниже, чем при оформлении договора с банком о предоставлении долгосрочного финансового кредита. В значительной степени этому соответствует строго целевое использование полученного кредита и надежное его обеспечение при финансовом лизинге.

8. Финансовый  лизинг обеспечивает снижение  стоимости кредита за счет  ликвидационной стоимости лизингуемого актива. Так как при финансовом лизинге после завершения лизингового периода соответствующий актив передается в собственность лизингополучателя, то после полной его амортизации он имеет возможность реализовать его по ликвидационной стоимости. На сумму этой ликвидационной стоимости (приведенную путем дисконтирования к настоящей стоимости) условно снижается сумма кредита по лизинговому соглашению.

9. Финансовый  лизинг не требует формирования  на предприятии фонда погашения  основного долга в связи с постепенностью его амортизации. Так как при финансовом лизинге обслуживание основного долга и его амортизация осуществляется одновременно (т.е. включены в состав лизинговых платежей в комплексе), с окончанием лизингового периода стоимость основного долга по лизингуемому активу сводится к нулю. Это избавляет предприятие от необходимости отвлечения собственных финансовых ресурсов на формирование фонда погашения.

 Перечисленные  кредитные аспекты финансового  лизинга определяют его как  достаточно привлекательный кредитный инструмент в процессе привлечения предприятием заемного капитала для обеспечения своего экономического развития.

 Управление  финансовым лизингом на предприятии  связано с использованием различных  его видов. Классификация видов  финансового лизинга по основным классификационным признакам:

 По составу  участников лизинговой операции  разделяют прямой и косвенный  виды финансового лизинга.

 Прямой лизинг  характеризует лизинговую операцию, которая осуществляется между  лизингодателем и лизингополучателем без посредников. Одной из форм прямого лизинга является сдача актива в лизинг непосредственным его производителем, что значительно снижает затраты на осуществление лизинговой операции и упрощает процедуру заключения лизинговой сделки. Второй из форм прямого лизинга является так называемый возвратный лизинг, при котором предприятие продает соответствующий свой актив будущему лизингодателю, а затем сам же арендует этот актив. При обеих формах прямого лизинга участие третьих лиц в лизинговой операции не предусматривается.

 Косвенный  лизинг характеризует лизинговую  операцию, при которой передача  арендуемого имущества лизингополучателю  осуществляется через посредников  (как правило, лизинговую компанию). В виде косвенного лизинга  осуществляется в настоящее время преобладающая часть операций финансового лизинга.

 По региональной  принадлежности участников лизинговой  операции выделяют внутренний  и внешний (международный) лизинг.

 Внутренний  лизинг характеризует лизинговую  операцию, все участники которой являются резидентами данной страны.

 Внешний (международный)  лизинг связан лизинговыми операциями, осуществляемыми участниками из  разных стран. На современном  этапе внешний финансовый лизинг  используется, как правило, при  совершении лизинговых операций  совместными предприятиями с участием иностранного капитала.

 По лизингуемому  объекту выделяют лизинг движимого  и недвижимого имущества.

 Лизинг движимого  имущества является основной  формой лизинговых операций, законодательно  регулируемых в нашей стране. Как правило, объектом такого вида финансового лизинга являются машины и оборудование, входящее в состав операционных основных средств.