Роль финансовых посредников на рынке финансовых услуг

Финансовые  посредники всегда готовы не только выкупить финансовые активы, но и продать  их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на постоянной основе выкуп  и продажу финансовых активов, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, обращающихся на рынке, но и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в деятельности эмитентов этих активов.

3. Финансовый  рынок содействуют соединению  контрагентов сделки и существенно  уменьшают расходы на проведение  операций и информационные расходы.

Финансовые  посредники, осуществляя большие  объемы операций по инвестированию и привлечению средств, уменьшаются для участников рынка расходы и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют определяющую роль в перемещении капиталов. Особенно заметна эта роль при финансировании посредниками корпораций, имеющих не самый высокий кредитный рейтинг, и количество которых является значительным во всех странах мира. Финансовые посредники уменьшают расходы через осуществление экономии на масштабах операции и усовершенствовании процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заёмщиков на кредитном рынке.

В странах  с развитой рыночной экономикой функционируют  высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения  финансовых ресурсов среди участников рынка и содействуют эффективному распределению сбережений среди  отраслей экономики. В Украине и  странах, ступивших на путь рыночных преобразований в экономике, финансовый рынок пребывает на разных стадиях  формирования и развития.

 

2.2 Посреднические функции коммерческих банков

 

Банки выполняют  следующие функции:

- посредничество  в кредите

- посредничество  в платежах

- мобилизация  сбережений и денежных доходов  с их последующим превращением  в капитал

- создание  кредитных орудий обращения (банкноты, чеки и др.), облегчающих оборот  и сокращающих издержки обращения  (рис. 5)

Функция посредничества в кредите является одной из самых  старых функций, которая выполняется  банками. Сами банки появились в  результате специализации этой функции: менялы и посредники в платежах нередко  превращались в банкиров. Банки устраняют  многочисленные препятствия, возникающие  в отношениях между кредиторами  и заемщиками.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 5 –  Посреднические функции коммерческих банков.

 

При предоставлении кредитов банк обязан выполнить «золотое правило банкира»: сроки предоставления кредитов должны соответствовать срокам депозитов. Другими словами, долгосрочные кредиты должны предоставляться  только за счет долгосрочных вкладов, а краткосрочные вклады могут  служить источником только краткосрочных  кредитов. Банки способны осуществлять трансформацию множества мелких вкладов в небольшое число  крупных кредитов. В условиях современной  экономики важность этой функции  возрастает.

Выступая  посредником между кредитором и  заемщиком, банк трансформирует риск кредитов. Благодаря рассредоточению денежных средств по отраслям, регионам и  целям использования, банки способны снизить собственный совокупный риск банка и риск своих клиентов.

Аккумуляция сбережений и превращение их в  инвестиции. В настоящее время  эта функция играет важнейшую  роль в экономической политике государства. В свое время «японское экономическое  чудо» во многом стало возможно потому, что банковская система страны сумела мобилизовать сбережения населения  для инвестирования экономики страны. Напротив, в России при явном попустительстве  государства в результате серии  афер типа «МММ» и других финансовых пирамид население утратило веру в надежность отечественной финансовой системы, что стало мощным тормозом экономического развития страны. Потеряв  доверие населения, банки утратили основной источник мобилизации сбережений.

Эмиссионно-учредительская функция. Банки организовывают выпуск и размещение ценных бумаг. В данном случае банки осуществляют посредничество между инвесторами и фирмами, нуждающимися в их привлечении (эмитентами). Особенность посредничества в данном случае заключается в том, что  его инструментом выступает не денежная ссуда, а ценные бумаги, которые банки могут приобретать как за свой счет, так и за счет и по поручению клиентов. Организуя выпуск и размещение ценных бумаг фирм, банки способствуют трансформации сбережений в инвестиции, чем расширяют возможности экономического роста.

Посредничество  в платежах. По поручению своих  клиентов банки занимаются ведением кассы: принимают деньги от клиентов, ведут их на соответствующих счетах, учитывают все поступления и  выдачи, хранят наличные деньги, осуществляют необходимые платежи и т.д. Все  это обеспечивает экономию издержек обращения.

Консультационное  обслуживание клиентов. В процессе своей деятельности банки аккумулируют солидную и весьма ценную информацию о состоянии финансового рынка  и общих микро- и макроэкономических тенденциях развития. Эта информация способствует существенному повышению  качества обслуживания банковских клиентов.

Создание  и уничтожение денег. Банки создают  и уничтожают деньги, т.е. управляют  денежной массой.

Передача  экономике импульсов денежно-кредитной  политики центрального банка. Центральный  банк определяет общий объем денежной массы, а коммерческие банки передают экономике импульсы денежно-кредитной  политики центрального банка. Это важнейшая  функция в современных условиях, так как она определяет денежно-кредитную  политику государства.

 

2.3 Функции небанковских финансовых посредников

 

Общим для  всех кредитных учреждений небанковского  типа, имеющих разную специализацию, является то, что они:

- основывают  свою деятельность на кредитных  отношениях

- уставный  капитал формируют либо за  счет паев, вносимых их учредителями, либо за счет эмиссии акций

- не открывают  текущих счетов своим клиентам

- не имеют  корреспондентских счетов

- не принимают  текущих вкладов до востребования.

Так как небанковские кредитные учреждения не открывают  текущих счетов своим клиентам, то они не могут создавать мнимых вкладов при кредитовании своих  клиентов.

Следовательно, они не могут создавать и уничтожать новые кредитные деньги, т.е. не могут  увеличивать или сокращать денежное предложение в стране, как это  присуще коммерческим банкам. Небанковские кредитные учреждения, как финансовые посредники денежного рынка, мобилизуя  разрозненные мелкие денежные суммы  различных физических и юридических  лиц и превращая их в ссудный  капитал, предоставляют ссуды корпорациям, банкам или правительству, приобретая их облигации. Кроме того, небанковские кредитные учреждения могут предоставить ипотечные и потребительские ссуды или оказывать своим членам кредитную взаимопомощь.

Осуществляя свою деятельность на том же, что  и банки, денежном рынке, небанковские кредитные учреждения имеют много общего с коммерческими банками, но вместе с тем, функционально их деятельность значительно уже банковской деятельности. В частности, небанковские кредитные учреждения не выполняют таких функций коммерческих банков как создание и уничтожение новых кредитных денег, а также функции посредника в расчетах своих клиентов. Вместе с тем НКУ являются финансовыми посредниками на рынке денежного (ссудного) капитала, предоставляя денежные источники для удовлетворения потребностей своих клиентов. Наряду с небанковскими кредитными учреждениями, на рынке ссудных капиталов функционируют и кредитно-финансовые учреждения. Однако, все небанковские финансовые посредники, работающие на денежном рынке, выполняют одинаковые и важные функции, которые схематично представлены на рис. 6.

 

 

Рисунок 6 –  Функции кредитных учреждений небанковского  типа и небанковских финансовых посредников

 

Как видно  на рис.6, функции небанковских кредитных  учреждений во многом схожи с функциями  коммерческих банков. Рассмотрим характеристику каждой из представленных на рис.6 функций.

Функция мобилизации  доходов и сбережений физических лиц и превращение их в ссудный  капитал. Уместно отметить, что небанковские кредитные учреждения привлекают средства населения во вклады по более высоким, в сравнении с банками, процентным ставкам. Кроме того, они привлекают средства населения, реализуя эмитированные ими ценные бумаги. К тому же, как правило, они привлекают средства на длительный срок, обусловленный либо двусторонним, либо односторонним договором между небанковскими кредитными учреждениями и его клиентом, превращая при этом привлеченные средства в ссудный капитал.

Последнее обусловлено  тем, что привлекая разрозненные небольшие суммы денежных средств, финансовые посредники небанковского  типа превращают их в ссудный капитал, который в дальнейшем они могут  размещать по своему усмотрению –  то ли предоставляя ссуды, то ли страхуя  имущество и жизнь.

Функция посредника в реализации ссудного капитала выражается в том, что небанковские кредитные учреждения посредничают в предоставлении ипотечных ссуд.

Функция поставщика специализированных кредитно-финансовых услуг выражается в том, что небанковские кредитный учреждения и кредитно-финансовые учреждения предоставляют своим  клиентам целый ряд услуг, не оказываемых  им коммерческими банками. Например, услуги ломбардов, предоставляющих мелкие потребительские ссуды, услуги страховых обществ и др. услуги.

Это обусловлено  тем, что финансовые посредники путем  объединения ссудной и инвестиционной деятельности целой группы заемщиков  уменьшают риск каждого из своих  вкладчиков, ставших членами небанковского  кредитного учреждения с целью получения  помощи от последнего.

В отличие  от инвесторов, вкладывающих свои средства в ценные бумаги через небанковских финансовых посредников, инвесторы, приобретающие  ценные бумаги самостоятельно и, соответственно, действующие на свой страх и риск, подвержены и одному и другому  видам рисков.

Обобщая функции  всех видов финансовых посредников, можно выделить самые главные, общие  для всех видов финансовых посредников:

- финансовый  посредник осуществляет диверсификацию  риска путем распределения вложений  по различным видам финансовых  инструментов

-финансовый посредник осуществляет проверку платежеспособности заемщика, что также снижает кредитный риск

- финансовый  посредник упрощает проблему  поиска кредиторов, способных предоставить  заем на приемлемых условиях

- финансовый  посредник при нормальных экономических  условиях снижает процентную  ставку за кредит

- финансовый  посредник аккумулирует денежные  средства и за счет этого  может удовлетворить спрос заемщиков  на большие суммы денежных  средств.

 

 

Глава 3 Роль финансовых посредников на рынке финансовых услуг

 

1. Финансовые посредники и их роль в организации инвестиций

 

Финансовыми посредниками часто называют финансово-кредитные  учреждения, участвующие в процессе перераспределения финансовых ресурсов в экономике. Финансовое посредничество является неотъемлемой частью современной  рыночной экономики ведущих экономических  держав мира. На их появление и развитие воздействует растущий и усложняющийся  спрос на финансовые ресурсы и расширение источников предложения таких ресурсов. Финансовые посредники, специализирующиеся на деятельности по аккумулированию и размещению временно свободных денежных средств, играют активную роль в инвестиционном процессе.

Поскольку большинство  сбережений совершается семейными  хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим некий набор механизмов, осуществляющий перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Такие механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Как уже было отмечено, финансовые рынки состоят из множества разнообразных каналов, по которым денежные средства "перетекают" от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы.

К первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования, то есть такие  каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников  сбережений к заемщикам.

Вторая группа каналов финансового рынка - каналы так называемого косвенного финансирования. При косвенном финансировании средства, перемещающие от семейных хозяйств по направлению к фирмам, проходят через  особые институты, которые называются финансовыми посредниками.

Таким образом, сущность деятельности финансовых посредников можно определить в обеспечении перетока денежных ресурсов между их собственниками и потребителями денежных средств по каналам косвенного финансирования (см. рисунок 7).  
 
 Рис.7 Схема участия финансовых посредников в процессе перераспределения денежных ресурсов