Разработка и реализация финансового оздоровления и сферы применения его в антикризисном управлении

1 Целевой  характер разработки и реализации  плана финансового оздоровления. Это означает, что при разработке  и реализации плана необходимо  помнить о главной цели, стоящей  перед управляющим. Например, в  период внешнего управления предприятием  главная цель деятельности внешнего  управляющего - это восстановление  платежеспособности предприятия.

Реализация  данного принципа предполагает, что  все планируемые мероприятия  по финансовому оздоровлению и  деятельность по их реализации должны быть направлены на восстановление платежеспособности предприятия

2 Принцип  адекватности. Он означает максимально  приближение планируемых мероприятий  к реальным  социально- экономическим,  финансовым и другим условиям  функционирования предприятия-должника. Для реализации данного принципа  проводится глубокий анализ финансового  и технико-экономического состояния  предприятия, его финансовых потоков,  и на этой основе выбираются  вышеприведенные мероприятия по  финансовому оздоровлению. Иногда  для восстановления платежеспособности  достаточно скорректировать прежнюю  маркетинговую политику предприятия.  Чаще же приходится долго «лечить»  несостоятельное предприятие, чтобы  его финансово оздоровить.

З Системный подход к разработке плана. Этот принцип предполагает рассматривать предприятие-должника как сложную социально-экономическую систему, имеющую различные аспекты — подсистемы деятельности: юридические, социальные, финансовые, технические, экономические и пр. Поэтому при разработке плана необходимо предусмотреть мероприятия «оздоравливающие» отдельные подсистемы  предприятия- должника.

4 Структурный  принцип. Он предполагает наличие  в плане минимум трех обязательных  разделов: разделы, характеризующие  текущее и будущее состояние  предприятия, а также раздел, в  котором формулируются мероприятия по финансовому оздоровлению, необходимые для достижения планируемого будущего го состояния предприятия.

5 Содержательный  принцип. План финансового оздоровления  должен быть обоснованным и  достоверным, логично ясно изложенным.

6 Командный  принцип разработки и реализации. Он предполагает, что разработка  и реализация плана должна  осуществляться командой профессиональных  консультантов вместе с руководителями  предприятия-должника.

Приведенные выше принципы разработки плана финансового  оздоровления не исчерпывают весь их ряд, однако данные требования являются основными для получения содержательного  и достоверного плана, а также  получения  успешного результата его реализации.

Состав  и структура плана финансового  оздоровления зависят, в основном, от масштабов предприятия и сферы  его  функционирования. Анализ литературы по рассматриваемому вопросу,  а  также собственный практический опыт разработки и экспертизы планов финансового оздоровления предприятий  позволил  сформировать определенную точку зрения по этому вопросу. Рекомендуются  следующие состав и структура  плана  финансового оздоровления несостоятельного предприятия.

Титульный лист (1 стр.)

Раздел 1 Выводы (5 стр.)

Раздел 2. Общая характеристика предприятия (З стр.).

Раздел 3 Финансовое и технико-экономическое  состояние предприятия (7 стр.).

Раздел 4 Оценка причин неплатежеспособности (З стр.).

Раздел 5 Маркетинг (товары и услуги, поставщики и потребители, конкуренты, план маркетинга) (15 стр.).

Раздел 6 План производства (производственная программа, потребность в основных фондах, расчет потребности в работниках и в заработной плате, смета расходов и калькуляция себестоимости, потребность  в дополнительных инвестициях) (20 стр.)

Раздел 7 Реструктуризация предприятия (в том  числе его продажа или продажа  его активов) (20 стр.).

Раздел 8 Организация управления производством (10 стр.).

Раздел 9. Реструктуризация задолженности (5 стр.).

Раздел 10 Финансовый план (7 стр.).

Раздел 11 График погашения кредиторской задолженности.

Раздел 12 Календарный график реализации мероприятий  по финансовому оздоровлению предприятий (З стр.).

Приложения

Вышеприведенные примерные состав и структура  плана финансового оздоровления наиболее полные, применимые, в основном, для средних и крупных предприятий. Для мелких предприятий структура  плана может быть неполной.

Ниже  рассматриваются разделы плана  финансового оздоровления.

Титульный лист. На нем указывается наименование консультационной фирмы, разрабатывающей  план финансового оздоровления, наименование плана и объекта исследования, фамилия, имя, отчество и подпись  руководителя консультационной фирмы, печать фирмы, дата и место составления, контактные телефоны.

 

Раздел 1 Выводы. В нем приводятся: цель и  задачи плана финансового оздоровления; причины возникновения неплатежеспособности предприятия; краткая характеристика кредиторской и дебиторской задолженности:

- обоснование  мероприятий по восстановлению  платежеспособности предприятия;

- график  погашения кредиторской задолженности; 

- сроки  реализации плана финансового  оздоровления.

 

Раздел 2 Общая характеристика предприятия. В этом разделе приводятся следующие  сведения:

- полное  и сокращенное наименование предприятия;

- дата  регистрации предприятия, номер  регистрационного свидетельства,  наименование органа, зарегистрировавшего  предприятие;

- почтовый  и юридический адреса (с индексом);

- подчиненность  предприятия (вышестоящий орган  с кодом СООГУ);

- состав  владельцев с их долями;

- номер  в реестре монополистов (федеральном  или местном);

- Ф.И.О., телефоны и факсы руководителей;

- адреса  и телефоны налоговой инспекции  и внебюджетных фондов

- краткая  история создания;

- ассортимент  продукции

- производственная  и организационная структура

- состав  подразделений и филиалов;

- размер  и местонахождение земельного  участка;

- перечень  и состояние основных фондов;

- представительные  сведения о предприятии (источники  прибыли, рынок предприятия, этап  развития нововведения, квалификация  работников и управляющих, сильные  и слабые стороны предприятия,  отличие от аналогичных предприятий  на рынке).

 

Раздел 3 Финансовое и технико-экономическое  состояние предприятия. При определении  финансового и технико-экономического состояния предприятия целесообразно  воспользоваться рекомендациями ФСФО России. В данном разделе дается характеристика учетной политики предприятия  за последние три года.

Финансовое  состояние рекомендуется представлять посредством анализа экономических  параметров, сгруппированных в следующие  четыре группы компонентов

а) ликвидности;

б) финансовой устойчивости;

в) деловой  активности;

г) эффективности (прибыльности).

Коэффициенты  ликвидности

Коэффициент текущей  ликвидности. Он характеризуется  отношением оборотных активов к  краткосрочным обязательствам.

Нормативное значение данного параметра (> или = слишком завышено в настоящее  время, когда у предприятий имеется  значительный дефицит оборотных  средств). На наш взгляд, в условиях постоянного дефицита оборотных  средств нормальным можно считать  уровень данного параметра >1,5.

Коэффициент промежуточной (абсолютной) ликвидности. Он высчитывается как отношение  быстрореализуемых активов к  текущим обязательствам.

При этом быстрореализуемые активы определяются вычитанием из текущих активов величины запаса.

Этот  параметр характеризует отношение  наиболее мобильных оборотных средств (денежных средств и краткосрочных  вложений) к краткосрочным обязательствам предприятия. Он показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть немедленно погашена. Нормативная  величина данного параметра > или = 1.

Коэффициенты  финансовой устойчивости.

Коэффициент зависимости предприятий от кредиторов.

Он определяется отношением общей (краткосрочной и  долгосрочной) задолженности к общей  сумме пассивов: данный коэффициент  должен быть меньше 0,4.

4 Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами. Он определяется отношением  собственных оборотных средств  к оборотным активам и должен  быть больше или равен 0,1.

Этот  параметр характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия необходимых для  обеспечения его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между источниками собственных  средств (раздел баланса) и необоротными активами (1 раздел) к оборотным активам (II раздел). Как было указано выше, структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.        

Анализируя  экономические параметры, рассчитывая  их по конкретному предприятию можно  сделать определенные выводы:

- структура  баланса предприятия неудовлетворительна,  а предприятие неплатежеспособно

- у предприятия  есть возможность восстановить  свою неплатежеспособность

- предприятие  может утратить платежеспособность  в ближайшие месяцы (не сможет  рассчитаться с кредиторами);

- предприятие  платежеспособно и функционирует  эффективно.

В любом  случае при анализе финансов и  технико-экономических параметров необходимо большее внимание уделять  анализу качественных характеристик, так как именно качественные (глубокие) позитивные изменения позволят оздоровить неплатежеспособное предприятие

Для характеристики состояния основных производственных средств предприятия (особенно их активной части) рекомендуется использовать следующее параметры.

Фондоотдача основных производственных фондов. Этот коэффициент определяется отношением выручки от реализации продукции (услуг) к стоимости основных производственных фондов предприятия:

Коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных средств.

кф = выручка от реализации продукции/ стоимость активной части основных производственных средств.

Коэффициент рентабельности активной части основных производственных средств = прибыль от реализации продукции / стоимость активной части основных производственных фондов.

Коэффициент износа активной части основных производственных средств =  общий износ активной части основных производственных средств/ первоначальная балансовая стоимость  активной части основных производственных фондов.

Коэффициент использования мощности предприятия =  фактический объём выпуска  продукции / проектная мощность предприятия.

Вышеприведенные параметры характеризуют финансовое и технико-экономическое состояние  предприятия и при сравнении  с отраслевыми нормативными значениями позволяют выявить имеющиеся  у предприятия резервы повышения  эффективности.

 

Раздел 4 Оценка причин неплатёжеспособности.

Для адекватной оценки причин неплатежеспособности необходимо помнить, что «механизм» возникновения  кризисного состояния «запускается»  субъектам и, инициирующим и исходные экономические явления. Под влиянием этих исходных явлений начинается процесс  следования (без дополнительного  импульса) одного за другим в определенной последовательности цепочки взаимосвязанных  экономических явлений (эффект падающего  домино), в конце которой наступает  завершающее явление — кризисное  состояние.

Для исследования «исходных явлений», порождающих  кризисное состояние предприятий, необходимо проанализировать основные факторы, влияющие на финансовое состояние  предприятия и выявить признаки кризисного состояния.

Таблица 6.2.1 - Классификация факторов финансовой несостоятельности предприятия.

 

Международные	Общеэкономические		Цикличность экономического развития Финансовая политика транснациональных  банков
	Стабильность международной политики		Заключение международных соглашений Образование свободных экономических  зон Тарифные соглашения Международный маркетинг
	Международная конкуренция		Организация совместных предприятий Лицензионная торговля Финансовая несостоятельность  зарубежных партнёров Стратегические зоны хозяйствования
Национальные	Политические		Политическая стратегия правительства  РФ Состояние финансовой системы Отношение к собственности Принципы земельной политики государства Отношение государства к предпринимательству Налоговая политика Ограничение монополизма Защита конкуренции
	Экономические и демографические		Цикличность экономического развития Уровень доходов населения Покупательская способность Предпринимательская активность
Рыночные	Психографические		Потребительский выбор Привычки, традиции нормы потребления
	Научно-технические		Новизна материалов конструкций и  технологий Конкурентоспособность продукции
	Формы конкуренции		Уровень издержек производства Уровень технологий Качество продукции Уровень маркетинга
Конкурентная позиция фирмы		- цель, отрасль деятельности - традиции, репутация, имидж - квалификационный состав руководства  и персонала - доля рынка и стадия жизненного  цикла
Принципы деятельности		- форма собственности - организационная структура управления - инновационная деятельность - организация производства - адаптивность фирмы - форма специализации -диверсификация производства
Ресурсы и их использование		- прогрессивность средств и методов  производства - длительность производственного  цикла - уровень производственных запасов - оборачиваемость средств
Маркетинговые стратегия и политика		- сегментация рынка - товарная политика - ценовая политика - сбытовая политика - маркетинговая политика
Финансовый менеджмент		- структура баланса - соотношение собственных и  заёмных средств -стоимость капитала - структура имущества - инвестиционная привлекательность - уровень прибыли и рентабельность