Предпринимательские риски и управление ими

Величина  собственных оборотных  средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

Величина  собст.обор.ср.= Обор.активы – Краткоср.обяз-ва = 3309990 > 0 

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1.

Маневренность = Ден.средства : Функционир.капитал = 0,67 

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

К-т тек.ликв-ти = Обор.активы : Краткоср.обяз-ва = 2,33 > 2 

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта  оценка также носит условный характер.

К-т быстр.ликв-ти=Обор.активы - запасы : Краткоср.обяз-ва = 1,45 > 1 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе – 0,05-0,1.

К-т абсол.ликв-ти = Ден.средства : Краткоср.обяз-ва = 0,08 

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

К-т покрытия запасов = «нормальные» источники покрытия : Запасы = 4,31 > 1. 

      Таким образом, из вышеперечисленных коэффициентов следует, что ОАО «УНПЗ» финансово состоятельно и платежеспособно. Предприятие имеет возможность производить необходимые платежи расчеты в определенный срок. В общем, коэффициенты характеризуют Общество с положительной стороны.

    

     Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

       Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. 

К-т автономии = Собств.капитал : Совок.кап-л = 0,79 > 0,5 

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

К-т фин.зав-ти = Совок.кап : Собств.кап = 1,26 < 2 
 

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

К-т маневр-ти = Собств.обор.ср : Собств.кап = 0,52 > 0,5 

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

К-т долгоср.привл.ЗК = 0,002 

       Подводя итоги, необходимо признать ОАО "УНПЗ" финансово устойчивым, стабильным. Компания в достаточной степени финансово независима от внешних источников финансирования. Преимущество подобной ситуации состоит в наличии у предприятия резервов для покрытия заемных обязательств в долгосрочной перспективе.

      Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности). Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Rпродаж = Чист.прибыль : Выручка = 13,81 

Рентабельности  активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности.

Rактивов = Чист.прибыль : Активы = 2,24 

Рентабельность  внеоборотных активов отражаюет эффективность использования внеоборотных активов и показывает какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия.

Rвнеоб.активов = Чист.прибыль : Внеоб.активы = 1,98 

Рентабельность  собственного капитала предприятия определяет эффективность использования вложенных в предприятие средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

Rсобст.капитала = Чист.прибыль : Собств.капитал = 2,55. 

      Таким образом, показатели рентабельности ОАО «УНПЗ» находятся на нормальном  уровне – соответственно снизился период окупаемости собственного 
капитала, что однозначно является положительным моментом. 
Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности. 

       Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.

      Для реализации оценки деловой активности рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - фондоотдача, оборачиваемость собственного капитала, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость активов, оборачиваемость запасов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок в кредит.

Оборачиваемость кред.зад-ти = Кред.зад-ть : (Себестоимоть:360) = 302дн. 

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Фондоотдача = Выручка : Осн.средства/2 = 0,68 

Оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Оборачиваемость собств.капитала = Выручка : Собств.капитал = 0,28 

Оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования.

Оборачиваемость активов = Выручка : Активы/2 = 1,03

Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Оборачиваемость активов = Себестоимость : Величина запасов = 2,50 

Оборачиваемость средств в расчетах рассчитывается в оборотах. Если для анализ необходимо получить значение показателя в днях, то 360 дней необходимо разделить количество оборотов. Увеличение оборачиваемости на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.

Оборачиваемость средств в расчетах = Выручка : Дебит.зад-ть/2 = 2,25 

Продолжительность операционного цикла равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Продолжительность операц.цикла = Обор.средств(в днях) + Обор.запасов(в днях) =304дн.

Продолжительность финансового цикла  начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Продолжительность финанс.цикла = Продолж операц.цикла – Обор-ть кредит.зад = 2дн.

       Анализируя показатели деловой активности можно сделать вывод о 
нормальной деловой активности предприятия.

       Таким образом, из показателей ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности следует, что ОАО «УНПЗ» финансово состоятельно и платежеспособно, стабильно, финансово устойчиво. В будущем необходимо сохранить положительную динамику  показателей деловой активности и рентабельности. Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.