Политика улучшения платежеспособности организации

Финансовый  менеджмент.-экзамен,реферат. 8 занятий. 6,13,27 октября. 10,24 ноября. 8,22 декабря. 19 января консультация в 18.30 в 411 ауд. 21 января в 16.00 в ауд. 406 экзамен.

15 листов А4, содержание, Список 5 источников.  

13 октября сдать  реферат.

Тема 26.

Финансовое  прогнозирование  и планирование на фирме. 

Тема 1. Сущность и содержание финансового менеджмента.

Финансовый  менеджмент-это управление денежными средствами финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределение и использвание с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый  менеджмент как наука  управления финансами  направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Финансовый  менеджемент как система управления состоит из двух подсистем:

-управляемые  т.е объект управления

-управляющая  подсистема субъект управления

Объектом  управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движение денежных потоков кругооборота стоимости движение финансовых ресурсов и финансовых отношений возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Основные  элементы объекта  управления:

-денежный оборот

-финансовые  ресурсы 

-кругооборот  капитала

-финансовые  отношения.

Субъект управления-это совокупность финансовых инструментов,  технических средств, а так же специалистов организованных в определенную финансовую структуру,которая осуществляет целенапраленное функционирование объекта управления.

Элементы  субъектов управления:

-кадры

-финансовые  инструменты и методы

-технические  средства управления

Целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояние предприятия в тякущем и перспективном периоде, а именно обепечение максимизации рыночной стоимости бизнеса и предприятия и реализация конечных финансовых интересов его владельца.

Задачи 

-обеспечение  формирования достаточного объема  финансовых ресурсов в соответствии  с потребностями предприятия  и его стратегии развития 

-обеспечение  эффективности использования финансовых  ресурсов в основных направлениях  деятельнности предприятия

-оптимизация  денежного оборота и расчетной  политики предприятия

-максимизация  прибыли при допустимом уровне  финансового риска и благоприятной  политики налогооблажения.

-обеспечение  постоянного финансового равновесия  предприятия в процессе его  развития т.е обеспечение финансовой  устойчивости и платежеспособности  

Функции финансового  менеджмента:

Существует 2 основных типа функций финансового менеджмента 

функции объекта управления

1.воспроизводственная  обеспечивает воспроизводвто авонсирванного капитала на расширенной основе

2.производственная  это обеспечение непрерывного  функционирования предприятия и  кругооборота капитала 

3.контрольная  котроль управления капитала и предприятия.

  Функции субъектов  управления:

1.прогнозирование  финансовых ситуаций и состояний 

2.планирование  финансовой деятельности 

3.регулирование 

4.координация  деятельности всех финансовых  подразделений с основным вспомогательным  и обслуживающим подразделением  предприятия. 

5.анализ и  оценка состояния предприятия

6.стимулирования 

7.функция контроля  за денежным оборотом формированием  и использованием финансовых  ресурсов.

Концепция финансового менеджмента.

1.концепция денежного  потока

2.концепция временной  ценности денежных ресурсов

3.концепция компромисы между риском и доходностью

4. концепция  цены капитала

5. концепция  эффективности рынка капитала

6. концепция ассимитричности информации

7. концепция  агентских отношений

8. концепция  алтернативных затрат 

1.предполагает 

-идентификацию  денежного потока его продолжительность и вид как кроткосрочный,долгосрочный с % без %

-оценка факторов  определяющих величину элементов  денежного потока 

-выбор коэффициента  дисконтирования позволяющего сопоставить  элементы потока генирируемые в различные моменты времени

-оценка риска  связанного с данным потоком  и способы его учета. 

2.временная ценность  определяется следующими факторами 

-как инфляция

- риском недополучения или не получения ожидаемой прибыли.

-оборачиваемость

3.доход в бизнесе  всегда сопряжен с риском и  зависимость между ними прямопропорциональна в то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска

4.обслуживание  того или иного источника финансирования  обходится фирме неодинакого. Следовательно цена капитала показывает минимальный уровень дохода необходиый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника.

5.эффективность  рынка рассматривается не в  экономическом смысле, а в информационном плане т.е степень эффективности рынка характерезуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка

6.отдельные категории  лиц могут владеть информацией  недоступной другим участникам  рынка использование этой информации может дать положительный и отрицательный эффект.

7.в сложных  орагнизацинно-правовых формах присутствует разрыв между функцией владения и функцией управления т.е владельцы компании удалены от управления которым занимаются менеджеры. Для того чтобы снизить противоречия между менеджерами и владельцами ограничить возможность нежелательных действий менеджеров,владельцы вынуждены агентские издержки.

(участие менеджера  в прибылях либо согласие с  использованием прибыли).

8.любое влажение всегда имеет альтернативу. 

Основные  этапы развития финансового  менеджмента

в настощее время западными специалистами выделается 5 подхдов в становлении и развитии финансового менеджмента

1.школа эмперических прогматиков 50х годах.

2.60е года школа статистического финансового анализа

3.70е годы школы мультивариантных аналитиков

4.80е года школа  аналитиков занятых прогнозированием  банкротства компании 

5.с 60х  школа  участников фондового рынка 

1.представители  этой школы этоп проффесиальнальные аналитики которые работая в области анализа кредито способности компании пытались обосновать набор относительных показателей пригодным для такого анализа. Они впервые пытались показать многообразие аналитических коэффициентов которые могут быть расчитаны по данным бухгалтерской отчетности и могут быть полезны для принятия управленческих решений.

2.основная идея  в том что аналитические коэффициенты  расчитаны по данным бухгалтерской отчетности полезны лишь в том случае если существуют критерии с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать.

3.представители  этой школы исходят из идеи  построения концептуальных основ  базирующихся на существовании  связи частных коэффициентов  характерезующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.

4.представители  этой школы делают в аналие упор на финансовую устойчивость компании предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

5.ценность отчетности  состоит в возможности её использовния для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценных бумагах. 

Финансовая  деятельность и финансовый механизм предприятия

Финансовая деятельность предприятия связана с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, финансовыми денежными  отношениями, возниающими во внутренней и внешеней среде предприятия.

Виды  финансовой деятельности:

-деятельность  связанная с выполнением обязательств  перед бюджетной системой

-деятельность  связанная с выполнением обязательств  переж собственниками предриятия по выплате их доходов

- деятельность  связанная  с реинвестированием  прибыли в целях приращения  активов

- деятельность  связанная с размещением свободных  финансовх ресурсов предприятия и привлечением дополнительных финансовых ресурсов на финансовом рынке

- деятельность  связанная с перераспределеним финансовых ресурсов внутриотраслевого или межотраслевого характера в случае вхождения предприятия в различные ассоциации концерны,синдикаты Холдинги, финансово-промышленные группы.

-отношения связанные  с авансированием уставного капитала  во внеоборотные и обротные активы

-отношения связанные  с формированием уставного капитала  и его распределением между собственниками

Финансовый  механизм предприятия это совокупность финансовых методов рычагов инструментов, а так же правового нормативного и информационного обеспечения возникающих во внутренней и внешней среде организации. Финансовая деятельность предприятия реализуется по средствам финансового механизма.

Внешнеправовая  и налоговая среда, информационное обеспечение  финансового механизм.

Правовая  среда включает в  себя:

-основные законодательные  акты регулирующие предпринимательскую  деятельность(ГК,НГ, законы об акционерных  общ-вах,о кооперативах, о банках  и банковской деятельности, о  лизинге).

-законодательные  акты связанные с налоговым  регулированием

-законодательные  акты по охране окружающей  среды 

-законодательные  акты касающиеся социального страхования и обеспечения

-законодательные  акты связанные с внешней экономической  деятельностью предприятия

- законодательные  акты регулирующие безналичные  и наличные расчеты предприятия.

Налоговая среда включает в  себя:

-виды основных налогов уплачиваемых предприятием

-налоговые льготы

Информационная  среда включает:

-информацию внешнего характера а именно(1.информация формируемая на финансовых рынках, 2. Информация налогового характера, 3. Информация о стоимости ресурсов  на различных рынках. 4.информация о конкурентах, 5. Информационное обеспечение внешнеэкономической деятельнсоти предприятия )

-информацию  внутреннего характера(1. Финансовая  отчетность 2.статитическая отчетность. 3. Внутренняя отчетность 4. Данные первичного бух.учета.

Сфера финансового менеджмента

 Состоит из:

1.финансовый  анализ, планирование и прогнозирование

1.оценка и  анализ активов и источников  их формирования

2.оценка величины  и состава ресурсов необходимых для поддержания экономического потенциала компании и расширения её деятельности

3.оценка источников  дополнительного финансирования