Особенности финансового управления на предприятии ОАО «______энерго»

     Дебиторская задолженность (более 12 месяцев) за 2007 год возросла на 65 547 тыс. рублей (на 58,82 %), дебиторская задолженность (до 12 месяцев) за 2007 год возросла на 1 712 844 тыс. рублей (на 157,73 %). Основной рост задолженности сложился за счет потребителей тепловой энергии по следующим причинам:

     •  в связи с образованием Барнаульского  филиала с 01.01.2007 и увеличением  объема потребителей на базе приобретенных генерирующих и теплосетевых активов ОАО «Алтайэнерго» рост задолженности потребителей тепла по филиалу составил 93 млн рублей;

     •  в структуре потребления основную долю составляют предприятия коммунального  сектора, которым отпускается более 60% тепловой энергии. Оплата за поставленную тепловую энергию данной группы потребителей осуществляется исходя из расчета 1/12 годового объема начисления, что приводит к приросту дебиторской задолженности в период отопительного сезона, которая затем равномерно снижается в течение II и III кварталов;

     За 2008 год валюта баланса ОАО «_______энерго» возросла на 1 559 550 тыс. рублей и составила 31 582 064 тыс. рублей. Общий объем внеоборотных активов увеличился на 883 147 тыс. рублей до уровня 22 963 231 тыс. рублей. Увеличение  внеоборотных активов вызвано ростом остаточной стоимости основных средств — на 1 107 839 тыс. рублей (на 5,85 %) за счет ввода объектов капитального строительства и техперевооружения.

     Оборотные активы Общества за рассматриваемый  период возросли на 676 403 тыс. рублей (на 8,52 %), в том числе по статьям:

• запасы — на 844 086 тыс. рублей (на 54,33 %) за счет роста запасов угля  на и роста запасов вспомогательных материалов;
• дебиторская задолженность (до 12 месяцев) — на 1 209 607 тыс. руб. Основной рост краткосрочной дебиторской задолженности за 2008 год сложился за счет потребителей тепловой энергии по следующим причинам:

1. в структуре потребления основную долю составляют предприятия коммунального сектора, которым отпускается более 60 % тепловой энергии. Оплата за поставленную тепловую энергию данной группы потребителей осуществляется исходя из расчета 1/12 годового объема начисления, что приводит к приросту дебиторской задолженности в период отопительного сезона, которая затем равномерно снижается в течение II и III кварталов;

2. заключение договоров на 2008 год с крупными промышленными потребителями на конкурентных условиях, исключающих авансовые платежи.

     

Рисунок 2.1 – Изменение структуры активов  агрегированного баланса

     За  рассматриваемый период в структуре баланса происходят значительные изменения (см. рисунки 2.2, 2.3, 2.4). В 2006 году наибольший вес оборотных активов занимают запасы, их доля составляет 44,87 %. Также большой вес имеет краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой составляет 41,98 %. Наименьший вес имеют прочие оборотные активы, доля которых 0,02 %. В 2007 году наибольший удельный вес заняли краткосрочные финансовые вложения, их доля составила 43,38 %. Как и в прошлом году значительный вес имеет краткосрочная дебиторская задолженность, удельный вес которой 34,01 %. Доля запасов в 2007 году существенно уменьшилась и составила 19,77 %. Наименьший вес также имеют прочие оборотные активы, доля которых 0,03 %. В 2008 году наибольший удельный вес составила краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой 44,27 %.  Доля запасов в 2008 году возросла до 27,82 %, а краткосрочные финансовые вложения снизились до 18,57 %. Наименьший, как и в предыдущих периодах, имеют прочие оборотные активы, их доля составляет 0,002%. 

Рисунок 2.2 – Структура оборотных активов  на конец 2006 года

Рисунок 2.3 – Структура оборотных активов  на конец 2007 года

     

Рисунок 2.4 – Структура оборотных активов  на конец 2008 года

     В структуре пассивов организации  необходимо отметить следующие ключевые моменты. За 12 месяцев 2006 года собственные источники формирования активов ОАО «_______энерго» уменьшились на 10 155 608 тыс. рублей (на 36,6 %), главным образом за счет снижения добавочного капитала на 9  838  465 тыс. рублей (на 39 %).

     Долгосрочные обязательства ОАО «_______энерго» по состоянию на 31.12.06 в сумме 1  737  536 тыс. рублей представлены в виде прочих долгосрочных обязательств, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев в сумме 902  953 тыс. рублей (в том числе задолженность поставщикам и подрядчикам по Мировому соглашению — 883  347 тыс. рублей, реструктуризированная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами — 19  606 тыс. рублей), а также отложенных налоговых обязательств в сумме 400  738 тыс. рублей. За отчетный период произошло сокращение долгосрочных обязательств Общества на 79  203 тыс. рублей или на 4,36 %.

     Краткосрочные обязательства ОАО «_______энерго» за отчетный период уменьшились на 2 617 194 тыс. руб. (на 54,92 %) и составили 2  148  440 тыс. рублей. Данное изменение вызвано:

     •  Сокращением краткосрочной кредиторской задолженности — на 1 467  206 тыс. рублей (52,58 %);

     •  Уменьшением обязательств перед  кредитными учреждениями — на 782 201 тыс. рублей.

     За 2007 год собственные средства формирования активов ОАО «_______энерго» увеличились на 10 539 963 млн. рублей (на 59,86 %) и составили 28 146 409 млн. рублей, главным образом, за счет роста добавочного капитала и прибыли отчетного периода.

     Долгосрочные  заемные средства ОАО «_______энерго» снизились на 1 150 895 млн. рублей (на 66,24 %) и представлены по состоянию на 31.12.2007 в виде прочих отложенных налоговых обязательств в сумме 587 млн. рублей.

     Краткосрочные заемные средства ОАО «_______энерго» за отчетный период уменьшились на 453 474 млн. рублей (на 21,11 %) и составили 1 694 966 млн. рублей. Кредиторская задолженность за 2007 год возросла на 369 378 млн. рублей (на 27,92 %) до 1 692 585 млн. рублей.

     За 2008 год собственные средства формирования активов ОАО «_______энерго» снизились на 1 476 858 млн. рублей (на 5,28 %) и составили 26 471 986 млн. рублей.

     Долгосрочные  заемные средства ОАО «_______энерго» увеличились на 362 973 млн. рублей (в 2 раза) и представлены по состоянию на 31.12.2008 в виде долгосрочного кредита 500 млн. рублей, отложенных налоговых обязательств в сумме 208 702 млн. рублей и доходов будущих периодов в сумме 32 975 млн. рублей.

     Краткосрочные заемные средства ОАО «_______энерго» за отчетный период увеличились на 2 673 435 млн. рублей (на 157,73 %).

     Следует отметить, что в течение всего  рассматриваемого времени наибольший уделный вес в структуре пассивов организации имеют капиталы и резервы. В 2006 году их удельный вес составлял 81,91 %, в 2007 году – 92,5 %, а в 2008 году – 83,82 %.

     Рисунок 2.5 – Изменение структуры пассивов агрегированного баланса 

     На  протяжении практически всего исследуемого периода размер дебиторской задолженности  превышал кредиторскую, за исключением 2006 года, здесь кредиторская задолженность  превышает дебиторскую на 125 863 тыс.руб.

     Кредиторская  задолженность в течение всего рассматриваемого периода не несет значительных изменений, а дебиторская задолженность имеет явную тенденцию к увеличению. В 2006 году дебиторская задолженность составляла 1 197 344 тыс. рублей, а в 2008 году        достигла 3 963 538 тыс. рублей (см. рисунок 2.6).

     Рисунок 2.6 –Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в динамике, в тыс. руб.

     Исходя  из всего вышеперечисленного, можно  сделать вывод о том, что предприятие  может рассчитаться по своим краткосрочным  и долгосрочным обязательствам.

2. Анализ  имущественного состояния  предприятия

     С помощью анализа актива баланса  позволяет заинтересованному пользователю судить о состоянии имущества, находящегося в распоряжении организации. В структуре  имущества также отражается специфика  деятельности данного предприятия.

     Таблица 2.4 – Показатели имущественного состояния  предприятия.

 

     В таблице 2.4 и на рисунке 2.7  видно, что суммарные активы предприятия  к концу 2006 г. значительно уменьшились. Но в дальнейшем происходит  постоянный рост суммарных активов предприятия.

     Обратим внимание на изменение остаточной стоимости  основных средств. Ее увеличение в 2007 и 2008 годах свидетельствует о том, что предприятие приобрело новые основные средства.

 

Рисунок 2.7 –Динамика суммарных активов

 

Рисунок 2.8 –Собственные оборотные средства

3.   Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

     Одна  из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовую устойчивость в долгосрочном плане характеризуют коэффициенты финансовой устойчивости. Однако из-за того, что собственные оборотные средства предприятия на протяжении всего периода отрицательны большая часть коэффициентов не рассчитывается.  
 

     Таблица 2.5 – Показатели финансовой устойчивости предприятия.