Основные направления управления денежными средствами предприятия

 

Мурманский  филиал

НОУ ВПО МОСКОВСКОЙ АКАДЕМИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

при Правительстве Москвы

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

Студента  4 курса

 

Специальности: Государственное и  муниципальное управление

 

 

Панченко  Екатерина Игоревна

 

 

 

Учебная

дисциплина: Финансовый менеджмент

 

 

Тема  работы: Основные направления управления денежными средствами предприятия

 

 

 

 

Номер зачётной книжки: ГМУП-10/53

 

 

Руководитель: Хохлова Н.С.

 

 

Номер и дата регистрации работы в деканате:___________________________

 

 

 

 

 

Мурманск

2011

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………..3

1.Содержание и методика управления  денежными средствами 

предприятия……………………………………………………………………………………..4      

1.1. Понятие денежных средств……………………………………………........4      

1.2.Управление  денежными потоками ………………………………………..5      

1.3.Приемы целевого регулирования  денежными 

     средствами………………………………………………………………………………….7

2. Анализ движения денежных средств……………………………………………10      

2.1.Методы  составления отчета о движении  денежных средств..10     

2.2.Планирование  денежных потоков…………………………………………13      

2.3.Модели,  применяемые к денежным средствам……………………..14

3. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

     ООО «Малахит»……………………………………………………………………….…18      

3.1. Общая характеристика ООО «Малахит»……………………………....18      

3.2. Анализ финансово хозяйственной  деятельности  
     ООО «Малахит»………………………………………………………………………….19  

Заключение……………………………………………………………………………………23  

Список использованной литературы……………………………………………….25 
  
  
  
  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

     Управление  – это совокупность приемов и  методов 

целенаправленного воздействия  на объект для достижения определенных результатов. Важной областью управленческой деятельности является управление денежными средствами. Финансы предприятий различных форм собственности составляют основу финансов. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. Предприятия обладают реальной финансовой независимостью, самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, по своему усмотрению распоряжаются прибылью, формируют производственные и социальные фонды, изыскивания, используя, в том числе, и ресурсы финансового рынка.      

 При этом значительно повысилась  и ответственность предприятия  за экономические  и финансовые результаты. Отсюда вытекает значение деятельности менеджера по управлению денежными средствами предприятия. Целью исследования данной темы является  изучение сущности понятия денежных средств, анализ движения денежных средств, приемы и методы управления денежными средствами, планирование, прогнозирования и оптимизация денежной наличности на предприятии.     

Объект  исследовании: денежные средства и  их эквиваленты, и регулирование  их движения  на предприятии.      

 Предмет исследования: систематизация подходов к управлению денежными средствами предприятии.     

Курсовая  работа состоит из 3-х глав: введения; первой:  теоретической, главы о  сути денежных средств, значении их регулирования  на предприятии и применяемых  при этом приемах; второй главы: рассмотрены методы анализа  и планирования движения денежных средств и некоторые модели, применяемые для этого; третьей главы: на практическом примере показан анализ финансово – хозяйственной деятельности на ООО «Малахит», оценка денежных потоков на предприятии; заключение и библиографический список. 

 

 

 

 

 

 

 

     

1.СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ  ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ     

 

1.1.Понятие  денежных средств      

Денежные  средства предприятия — это его  деньги в кассе предприятия, а также на счетах в банках, это оборотный капитал, оборотные средства, находящиеся в сфере обращения в результате реализации продукции. Принятые в денежном выражении, они представляют фонды обращения. Денежные средства в основном хранятся на расчетных и валютных счетах предприятия в банках, поскольку значительная часть расчетов между хозяйствующими субъектами реализуется в безналичной форме. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их завершения.¹     

Таким образом, в состав денежных средств  включают денежную наличность в кассе  предприятия, денежные средства на расчетных  и валютных счетах, прочие денежные средства, а также краткосрочные  финансовые вложения.      

Денежные  средства — наиболее ликвидные активы предприятия и долго не задерживаются  на определенной стадии кругооборота средств. Финансовый менеджер обязан постоянно  следить за состоянием и движением денежных средств. Они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие будет признано неплатежеспособным.     

Состав  и   размер   денежных   активов,   которыми   оперирует  предприятие в     процессе     хозяйственной     деятельности,     решает     ряд обеспечение задач: текущих платежей, связанных с операционной деятельностью, — этой цели служит операционный (или транзакционный) остаток денежных средств;

-страхование рисков, связанных с несвоевременным поступлением средств от операционной деятельности и необходимостью поддержания постоянной платежеспособности по неотложным финансовым обязательствам, — этой цели служит страховой (или резервный) остаток денежных средств;

-спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений — этой цели служит инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных средств;

-формирование неснижаемого уровня денежных активов — этой цели служит компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предоставляющим различные финансовые услуги.     

Перечисленные виды денежных авуаров с позиции 

 финансового менеджмента трактуются  шире, чем в 

бухгалтерском учете. Краткосрочные финансовые вложения в этом случае рассматриваются как форма инвестиционного и резервного размещения свободного денежного остатка, который в любой момент может быть востребован для погашения неотложных финансовых обязательств.²     

Эффективное управление денежными средствами —  одно из важнейших направлений финансового  менеджмента.    

Денежный  поток представляет собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами. Денежный поток, в котором отток превышает приток денежных средств, называется негативным. Денежный поток с превышением притока называется позитивным. Денежные средства сами по себе, т. е. не вложенные в дело, не могут принести доход; с другой стороны, предприятие всегда должно иметь определенную сумму свободных средств в силу сформулированных выше причин. Этим определяется необходимость определенной (хотя бы самой минимальной) систематизации подходов к управлению этими активами. В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера (аналитика), — расчета финансового цикла, анализа движения денежных средств, прогнозирования денежных потоков, определения оптимального уровня денежных средств.³     

 

 

1.2. Управление денежными потоками      

Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:                                                                                          - рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной промежуток, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;                                                

-предосторожность - деятельность предприятия не  носит 

жестко предопределенного  характера, поэтому денежные средства  необходимы для выполнения непредвиденных  платежей;

- спекулятивность  - денежные средства необходимы 

 по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно предоставится возможность выгодного инвестирования. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.⁴ Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка. Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, ибо менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты.⁵     

 

 

1.3.Приемы  целевого регулирования денежными  потоками

    В числе важнейших   характеристик  эффективности текущей 

деятельности — показатели продолжительности  операционного 

и финансового  циклов. Операционный цикл  — это условное название периода — типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах). Аналитический показатель, характеризующий среднее время омертвления денежных средств в этих активах, носит, название продолжительности операционного цикла. Начало операционного цикла — появление материальных запасов на балансе фирмы как сигнал о начале трансформационной цепочки «сырье (с появлением обязательства оплатить его) => продукция => расчеты => денежные средства», а его окончание — появление на балансе выручки от реализации произведенной и проданной продукции. Операционный цикл начинается с момента появления обязательства оплатить приобретенные производственные запасы, т. е. с момента формального (но не обязательно фактического) вложения денежных средств в запасы, и заканчивается моментом возврата денежных средств на счета фирмы в виде выручки.

 Алгоритм расчета имеет вид:      

D_ос = Inv _d + ARd           

 Где I nv — оборачиваемость запасов (в днях);     

АRd — оборачиваемость средств в расчетах (в днях).       

Из формулы видно, что приведенный  индикатор показывает, сколько дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение показателя в динамике — благоприятная тенденция. Среднеотраслевые значения этого показателя, а также частных показателей оборачиваемости могут использоваться при оценке базовых параметров планируемого к внедрению нового проекта как ориентиры для расчета суммы оборотных средств, которую необходимо зарезервировать. В экономически развитых странах данные о продолжительности операционного цикла рассчитываются по отраслям информационно-аналитическими агентствами и включаются в справочные файлы.⁶     

Финансовый  цикл есть условное название периода как типового повторяющегося элемента торгово-технологического процесса, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы и в конце которого возвращаются в виде выручки. Показатель, характеризующий среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их фактическим притоком как результатом производственно-финансовой деятельности, называется продолжительностью финансового цикла.⁷     

Смысл финансового цикла заключается  в следующем. Эффективность финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рациональной политикой в отношении кредиторов.      Кредиторской задолженностью можно управлять, откладывая или приближая срок ее погашения. Благодаря этому решаются две задачи: регулируется величина денежных средств на счете и рассматривается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств выражается через показатель продолжительности финансового цикла О_сс, рассчитываемый по формуле     

D_oс = Inv_d + АR_d - АPd, 

где Invd — оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах; 

АRd — оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности;  

АРd — период погашения кредиторской задолженности.      

 Как видно из приведенных формул, финансовый и операционный 

циклы  связаны между собой через  период погашения кредиторской 

 задолженности, а логика взаимосвязи  такова. Операционный цикл характеризует  общее время, в течение которого  финансовые ресурсы омертвлены  в запасах и дебиторской задолженности.  Поскольку предприятие оплачивает  счета поставщиков с временным  лагом, время, в течение которого  денежные средства отвлечены  из оборота, т. е. финансовый  цикл, меньше на среднее время  обращения кредиторской задолженности.  Сокращение операционного и финансового  циклов в динамике рассматривается  как положительная тенденция.  Если сокращение операционного  цикла может быть сделано за  счет ускорения производственного  процесса и оборачиваемости дебиторской  задолженности, то финансовый  цикл может быть сокращен за  счет, как данных факторов, так  и некоторого некритического  замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.⁸