Определение финансового состояния предприятия ОАО «Иркутскэнерго»

     В 2008 г. коэффициент чистой прибыли    вырос по сравнению с 2007 годом  и достиг 0,09. Это говорит о стабильном  положении и более успешном осуществлении  деятельности  данного предприятия.

     Коэффициент  рентабельности продаж  предприятия  составил в отчетном году  0,15, т.е. доход от продаж приблизительно составлял  15 коп. на 1 руб. Тенденция к увеличению является положительной.

     За 2008 год рентабельность активов увеличилась, и составила 0,07, что является положительной тенденцией, высокое значения рентабельности активов характеризуют высокую эффективность использования активов компании.

     Рентабельность  собственного капитала увеличилась  в 2008 году и 

составила 0,05, это указывает на рациональность  использования собственных средств  предприятия.

     Увеличение  показателей рентабельности относительно 2007 года связано с более высокими  темпами роста выручки по отношению  к темпу роста себестоимости. 

1.7.Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Иркутскэнерго» 

Таблица 8. Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Иркутскэнерго»

Расчет  к показателям

п.8.:

ROA₁ = 0,09*0,48 = 0,043

ROA₂ = 0,15*0,55 = 0,082

ΔROA = ROA₂ - ROA₁ = 0,082 - 0,043  =  0,04

п. 9.: ΔROA_ROS = (ROS₂-ROS₁)*(В/Д)₁*(Д/А)₁ = (0,15 - 0,09)*0,8*0,6 =

=  0,03

п. 10.: ΔROA_(В/Д) = ROS₂*((В/Д)₂ - (В/Д)₁)*(Д/А)₁ = 0,15*(1,09 - 0,8)*0,6 =

=  0,03

п. 11.: ΔROA_(Д/А) = ROS₂*(В/Д)₂*((Д/А)₂ - (Д/А)₁) = 0,15*1,09*(0,5 - 0,6) =

= - 0,02

п. 12.: ∑ΔROA = ΔROA_ROS + ΔROA_(В/Д) + ΔROA_(Д/А) =  0,03 + 0,03 + (- 0,02) =

= 0,04

Вывод по  факторному анализу  рентабельности   активов ОАО «Иркутскэнерго»

     Оценивая  перечисленные показатели для данного  предприятия можно утверждать, что  рост рентабельности  активов   определили два фактора -  рентабельность продаж (вклад в увеличение рентабельности 0,03%) и доля  выручки  от реализации в доходах  (вклад –  0,03%). Отрицательно повлияла на рентабельность активов доля доходов на 1 рубль  активов (вклад –  0,02%).   

1.8. Факторный анализ  рентабельности собственного  капитала ОАО «Иркутскэнерго» 

Таблица 9. Факторный анализ рентабельности  собственного капитала ОАО «Иркутскэнерго»

 

Расчет  к показателям

п.8.:

ROE₁ = 0,09*0,5*1,11 = 0,05

ROE₂ = 0,15*0,55*1,3 = 0,11

ΔROE = ROЕ₂ - ROЕ₁ = 0,11 - 0,05 = 0,06

п. 9.: ΔROЕ_ROS = (ROS₂ - ROS₁)*(В/А)₁*(А/СК)₁ =  0,06*0,5 *1,1 = 0,03

п. 10.: ΔROЕ_ТАТ = ROS₂*((В/А)₂ - (В/А)₁)*(А/СК)₁ =  0,15*(0,55 - 0,5)*1,1=

=  0,0083

п. 11.: ΔROЕ_Кфз = ROS₂*(В/А)₂*((А/СК)₂ - (А/СК)₁)=0,15*0,55*(1,3 - 1,1)=

=  0,017

п. 12.: ∑ΔROЕ = ΔROЕ_ROS + ΔROЕ_ТАТ + ΔROЕ_Кфз =  0,03+0,0083+0,017=

=  0,06 

Вывод по  факторному анализу  рентабельности  собственного капитала ОАО «Иркутскэнерго»

     Оценивая  перечисленные показатели для данного предприятия можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала   определили два фактора -  рентабельность продаж (вклад в увеличение рентабельности 0,03%), а также повлиял на рентабельность собственного капитала мультипликатор собственного капитала (вклад – 0,017%). Необходимо отметить, что увеличение рентабельности за счет увеличения мультипликатора   приводит к увеличению  рискованности организации. 

Выводы  в области финансового  управления предприятием

     На  основании проведенного анализа  финансового состояния предприятия и на основании абсолютных и относительных показателей можно сделать вывод, что  ОАО «Иркутскэнерго» находится в хорошем финансовом положении.  Это объясняется  повышением в рассматриваемом периоде выручки на  32 267 285 тыс. руб., а также снижением себестоимости. Чистая прибыль предприятия в 2008 г. составила  3 057 886 тыс. руб.  Коэффициент текущей ликвидности является основным и одним из главных показателей платежеспособности, он соответствуют нормативу К_ТЛ ≤ 2, что говорит о возможности предприятия эффективно использовать свои средства в краткосрочной перспективе. 

     2) Финансовый риск – явление динамическое, меняющее свои количественные характеристики в процессе развития предприятия на разных стадиях жизненного цикла. При этом стратегическое управление финансовым риском является подсистемой стратегического финансового менеджмента. В стратегическом управлении особое место занимают матричные методы исследования явлений и процессов, и стратегическое управление финансовым риском  не исключение.

       Матрица финансовой стратегии позволяет  не только определять текущее положение  компании с точки зрения финансового  риска, но и рассматривать ситуацию в динамике, позволяя прогнозировать изменения финансовой стратегии  в зависимости от перемены важных показателей деятельности, а также планировать будущее положение компании, целенаправленно меняя эти показатели и снижая уровень финансового риска.

       Французскими  учеными Ж. Франшоном и И. Романэ был предложен один из вариантов  использования матрицы финансовой стратегии. Он основывается на расчете трех коэффициентов: результат хозяйственной деятельности (РХД), результат финансовой деятельности (РФД), результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД).

       Для расчета этих показатели используются понятия «добавленная стоимость» и «брутто-результат эксплуатации инвестиций».

       Добавленная стоимость – это стоимость, созданная на предприятии за определенный период времени. В экономической теории обозначается как C+V+m. На практике рассчитывается как разница между стоимостью произведенной (реализованной) продукции и суммой внешних издержек, понесенных предприятием.

       Брутто-результат  эксплуатации инвестиций (БРЭИ) – это добавленная стоимость за вычетом всех затрат на труд. В экономической теории может быть обозначена как С+m.

       1. Результат хозяйственной деятельности рассчитывается по формуле:

       РХД = БРЭИ – Изменение финансово – эксплуатационных потребностей – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества

       Результат хозяйственной деятельности показывает наличие финансовых средств у предприятия после финансирования развития.

       2. Результат финансовой деятельности рассчитывается по формуле:

       РФД = Изменение заемных средств –  Финансовые издержки по заемным средствам – Налог на прибыль – Дивиденды

       Результат финансовой деятельности показывает, в какой мере компания использует привлеченные средства. При их использовании показатель принимает положительные значения

       3. Результат финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

       РФХД = РХД + РФД

       Отрицательные значения результата финансово-хозяйственной  деятельности в течение долгого  периода может привести к банкротству предприятия. Для предприятия желательно иметь положительные значения показателя. При положительных значениях РФХД стратегический финансовый риск минимален. Однако в зависимости от конъюнктуры допускаются незначительные колебания вокруг нулевой отметки (безопасная зона).

       Таблица 10.  Матрица финансовых стратегий

 

       Матрица помогает спрогнозировать критический  путь предприятия на будущее время, наметить допустимые пределы финансового  риска и выявить порог возможностей предприятия.

       Квадраты 1, 2 и 3 (главная диагональ матрицы) представляют собой зону равновесия. Над диагональю (квадраты 4, 5, 6) находится зона успехов, в которой значения показателей положительны и происходит создание ликвидных средств. Чистый денежный поток устойчиво положительный, финансовый риск минимален. Под диагональю (квадраты 7, 8, 9) находится зона дефицитов, в ней происходит потребление ликвидных средств и значения показателей отрицательны.

       Рассмотрим  возможные положения предприятия  на матрице финансовой стратегии  и возможные пути их изменения.

       Квадрат 1. Отец семейства. Темпы роста оборота ниже возможных. Существуют резервы. Возможен переход в квадраты 4, 2 и 7.

       Квадрат 2. Устойчивое равновесие. В этой ситуации предприятие находится в состоянии  финансового равновесия и имеет  самое большое количество возможных вариантов изменения финансового положения: квадраты 1, 4, 7, 5, 3, 8.