Механизм управления финансовым потенциалом предприятия

-align:justify">      прибыль (убыток) от реализации продукции;

      финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

      доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

В форме № 2 представлены также затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг. Показаны суммы налога на добавленную стоимость, налога на прибыль, акцизный сбор и пр.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей.

Форма № 3 «Отчет о финансово-имущественном состоянии» содержит необходимую информацию для финансового анализа о наличии и движении средств уставного, резервного, амортизационного и других фондов предприятия, использование средств бюджетных и внебюджетных фондов, наличие и движение основных фондов, а также финансовых вложений и т.д. Этот отчет обеспечивает основу для динамического анализа изменений финансового состояния под воздействием различных условий в отчетном периоде.

 

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ЗАО "ВУПК "ДОНБАССМЕТУГОЛЬ"

3.1. Анализ имущественного положения

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается а активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещаемого капитала соответствует отдельная статья баланса (рис. 3.1.1.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.1.1. Структура активов баланса.

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы, незавершенное производства, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности предприятия и повышении ее эффективности. От того какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажеться на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если, созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро преобразованы на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытать финансовые трудности, если оно не рационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать оценку их динамики.

Наиболее общее представление об имеющихся качественных изменениях в структуре средств, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности [14, с. 29].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикально анализа:

      переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

      относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса.

В бухгалтерском балансе отражена общая сумма, а также итого по отдельным разделам средств, находящихся в распоряжении предприятия, и источники их формирования.

Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, а также величины оборотных и внеоборотных активов.

В соответствии с правилами международного стандарта баланс строится таким образом, чтобы были видны:

      во-первых, структура имущества для получения информации о ликвидности предприятия (аспект инвестирования);

      во-вторых, структура капитала, т.е. собственных и заемных средств (аспект финансирования);

      в-третьих, структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности и ликвидности предприятия.

Исходя из этого, в процессе анализа должны быть выявлены изменения в составе имущества предприятия и источниках их формирования, установлены взаимоотношения между показателями, дана им оценка. С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, исчисляют суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущем периодом, что позволяет сделать предварительные выводы о характере изменений в составе имущества, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

По данным баланса необходимо статьи актива и пассива сгруппировать в однородные по содержанию группы по экономическим признакам. И на основании таким образом агрегированного баланса производить анализ структуры имущества предприятия (табл. 3.1.1.).

Таблица 3.1.1.

Горизонтальный анализ статей актива баланса

Показатели	На начало отчетного периода (тыс. грн.)	На конец отчетного периода (тыс. грн.)	Горизонтальный анализ (гр.3-гр.2)	относительные отклонения (гр.3 : гр.2)´ 100%
1	2	3	4	5
1. Имущество предприятия (валюта баланса)	7007,1	7259,0	+251,9	103,6
1.1. Иммобилизованные активы (основной капитал)	5775,6	5792,7	+17,1	100,3
1.1.1. Основные средства	5766,8	5756,6	-10,2	99,8
1.1.2. Незавершенные капитальные вложения	2,6	27,8	+25,2	1069,2
1.1.3. Оборудование	5,4	4,9	-0,5	90,7
1.2. Оборотный капитал	1231,5	1466,3	+234,8	115,9
1.2.1. Запасы	602,3	697,8	+95,5	115,9
1.2.2. Дебиторская задолженность	624,8	764,3	+139,7	122,3
1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	4,4	4,2	-0,2	95,5

На основании данных приведенных в таблице, видно, что общая стоимость имущества предприятия на конец отчетного года возросла по сравнению с началом на 251,9 тыс. грн., что было вызвано значительным увеличением оборотного капитала.

Однако в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа значительно снижается. Поэтому возникает потребность дополнения данных горизонтального анализа показателями, рассчитанными в ходе проведения вертикального анализа (табл. 3.1.2.).

Таблица 3.1.2.

Вертикальный анализ статей актива баланса

Показатели	На начало отчетного периода (тыс. грн.)	На конец отчетного периода (тыс. грн.)	Вертикальный анализ на начало отчетного года,  %	Вертикальный анализ на конец отчетного года,  %
1	2	3	4	5
1. Имущество предприятия (валюта баланса)	7007,1	7259,0	100	100
1.1. Иммобилизованные активы (основной капитал)	5775,6	5792,7	82,4	79,8
1.1.1. Основные средства	5766,8	5756,6	82,3	79,3
1.1.2. Незавершенные капитальные вложения	2,6	27,8	0,04	0,38
1.1.3. Оборудование	5,4	4,9	0,08	0,07
1.2. Оборотный капитал	1231,5	1466,3	17,6	20,2
1.2.1. Запасы	602,3	697,8	8,6	9,6
1.2.2. Дебиторская задолженность	624,8	764,3	8,9	10,5
1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	4,4	4,2	0,06	0,05

Данные в таблице показывают, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: в общей стоимости активов предприятия наибольший удельный капитал предприятия, к концу отчетного года увеличился на 2,6%, в то время как увеличение оборотного капитала составило также 2,6%.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменение в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал – вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется изучению динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. По данным табл. 3.1.1. и 3.1.2ю видно, что стоимость основных средств предприятия на конец отчетного периода снизилась на 10,2 тыс. грн., снизив их удельный вес в общей стоимости имущества предприятия до 79,3%.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Как видно из табл. 3.1.2. доля денежных средств в общей стоимости активов предприятия на начало отчетного периода оставила 0,06%. К концу отчетного периода абсолютная их сумма снизилась на 0,2 тыс. грн., а удельный вес – на 0,01%, в связи, с тем, что часть денежных средств была вложена в основной капитал предприятия, сумма которого возросла в течении года. сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватило для погашения всех первоочередных платежей. Однако большое наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство ли вкладывать в акции других предприятий.

В процессе следующего этапа анализа необходимо проследить как влияет на финансовое состояние предприятия изменение дебиторской задолженности, за счет как составных частей происходит ее изменение.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную дебиторскую задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Поэтому каждое предприятие заинтересованно в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д. На данном предприятии наблюдается следующая картина состояния дебиторской задолженности (табл. 3.1.3).