Лизинговые операции в финансовом менеджменте

 

Содержание

Введение……………………………………………………………......3

1. Теоретическая  часть………………………………………………...5

1.1. Понятие лизинга……………………………………………..........5

1.2. Классификация лизинга и лизинговых операций……………….9

1.3. Преимущества и недостатки лизинга…………………………..14

Заключение……………………………………………………………20

2. Расчетная  часть………………………………………………….....21

Список  используемой литературы…………………………………..28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Необходимость совершенствования сферы производства и обращения, узость инвестиционной базы российских предпринимателей, вызывают стремление поиска и внедрения, нетрадиционных для российской практики методов хозяйствования. Одним из таких методов и является лизинг.

      В российский деловой оборот лизинг был введен Указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

      Специфика лизинга заключается в том, что  в рамках этой операции одновременно соединились экономический, правовой и технический аспекты, являющиеся, как правило, признаками самостоятельных коммерческих операций.

      С экономических позиций имущество передается в лизинг на определенный срок (срок лизинга) с условием его возвращения, за что собственник получает вознаграждение (лизинговые платежи). Таким образом, соблюдены все условия кредитных отношений: срочность, возвратность и платность. Учитывая, что основу лизинговой операции составляет передача имущества, а не денежных средств, присутствует признак инвестиционных отношений.

      С правовой точки зрения лизинговая операция основана на отделении права собственности на имущество от права его использования. Таким образом, налицо признаки арендных отношений. И даже предоставление права выкупа имущества пользователем по окончании срока действия договора не изменяет существа отношений.

      Технический аспект лизинговой операции заключается в том, что собственник, приобретая имущество для передачи в лизинг, как правило, не участвует в определении технико-технологических параметров имущества и в выборе продавца. Это является прерогативой пользователя с соответствующим перераспределением ответственности.

      Все эти аспекты лизинга в значительной степени предопределяют сложность составления лизинговых операций.

    В современном крупном бизнесе  весьма активно используются лизинговые операции. Они выгодны производителям, поскольку позволяют им реализовывать  свою продукцию в условиях непрерывно нарастающей конкуренции. Эти операции представляю интерес и для потенциальных пользователей объектами лизинга, по какой-либо причине не желающих единовременно финансировать приобретение дорогостоящего имущества или не имеющих в данный момент свободных денежных средств.

    Таким образом, целью работы является изучение лизинга и лизинговых операций.

    Следовательно, предстоит решение следующих  задач:

1. Рассмотрение понятия лизинга; его объектов и субъектов; стоимость лизинга; услуги, предоставляемые по лизингу;
2. Изучить классификацию видов лизинга и лизинговых операций;
3. Выявить преимущества и недостатки лизинга для всех участников рассматриваемых операций.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Теоретическая часть

    1.1.Понятие  лизинга

    Лизинг  – это аренда, так этот институт рассматривается в МСФО. В некоторых  странах, включая Россию, в законодательных документах проводится различие между понятиями «лизинг» и «аренда». Так, согласно статье 665 ГК РФ лизинг представляет собой операцию приобретения в собственность арендодателем (лизингодателем) указанного арендатором (лизингополучателем) имущества у определенного арендатором продавца с последующим предоставлением его за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Как видно из приведенного определения, лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, предусматривающий инвестирование лизингодателем временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его лизингополучателю на условиях аренды.

    Лизинг  – по сути представляет собой совокупность заключаемых её участниками самостоятельных договоров; это, как минимум, договор купли-продажи имущества между поставщиком и лизингодателем, а также договор аренды между лизингодателем и лизингополучателем; в некоторых случаях к указанным договорам добавляется ещё договор страхования объекта лизинга и кредитный договор между лизингодателем и финансирующими организациями (банки, фонды и т.д.) [ 5. С. 804]

    Основу  лизинговой сделки составляют: объект сделки; субъекты сделки (стороны лизингового  договора); срок лизингового договора (период лизинга); лизинговые платежи; услуги, предоставляемые по лизингу. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

    Субъектами  лизинговой сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к объекту  сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных. К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

    1) лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели);

    2) производственные (промышленные и  сельскохозяйственные), торговые и  транспортные предприятия и население  (лизингополучатели или арендаторы), то есть используют для сдачи в аренду собственную продукцию;

    3) поставщики объектов сделки –  производственные (промышленные) и  торговые компании.

    Косвенными  участниками лизинговой сделки являются:

    1) коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;

    2) страховые компании;

    3) брокерские и другие посреднические  фирмы. 

    Лизинговыми называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

    Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Обычно эти фирмы располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

    Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин  и оборудования. Они предоставляют  арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

    Лизинговые  фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных  связей с другими компаниями. В  большинстве своем они представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. При этом чаще всего лизинговые компании контролируются банками.

    Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора. Поскольку  лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лизинга. При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты: срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными; срок договора может ограничиваться законодательно; период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами; цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки (учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки); динамику инфляционных процессов (для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения); конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития (поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения).

    В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение  суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком контракта.  
       В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги; рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

    Также, лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы: технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом: монтажом и накладкой сданного в лизинг оборудования: техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования); и консультационные услуги – услуги по вопросам налогообложения оформления сделки и др. [ 3.С.157] 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.2. Классификация лизинга и лизинговых операций

    Современный рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции. В зависимости от различных признаков  лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом:

    1) По составу участников различают:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду;

- косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

    2) По типу имущества выделяют:

-  лизинг  движимого имущества (например, рабочие машины и оборудование   для различных отраслей промышленности ит.д.);

- лизинг  недвижимого имущества (производственные  здания и сооружения);

- лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

    3) По степени окупаемости существует:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

    4) По условиям амортизации различают:

- лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;