Лизинг,его экономическая сущность и правовое регулирование

     При данном виде лизинга лизингодатель  может и не нести полной ответственности  за возврат ссуды, и лизингополучатель  в таком случае погашает ссуду (или  часть ссуды) напрямую кредиторам. Данный вид лизинга может встречаться под названиями: раздельный лизинг, кредитный лизинг.

     Групповой лизинг предполагает объединение группы участников (акционеров) в корпорацию для инвестирования средств в лизинговые сделки. При этом они выбирают или назначают доверенное лицо — лизингодателя, который в дальнейшем совершает необходимые операции по лизинговым отношениям. Объем финансирования, в отличие от левередж-лизинга, может достигать и 100% от стоимости объекта лизинга.

     Чистый  лизинг — вид лизинга, при котором в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг, т. е. все расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию и т. д. несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи.

     Лизинг  в пакете — это вид лизинга, предусматривающий комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования и т. д., предлагаемую лизингодателем. Лизингодателем предоставляется широкий спектр услуг с возможным участием производителя имущества.

     Соответственно  если лизингодателем предлагается не полный спектр возможных услуг, а лишь определенный частичный их набор, то выделяют отдельный вид лизинга — лизинг с частичным набором услуг. Данный вид лизинга может встречаться под названием «мокрый лизинг».

     Генеральный лизинг позволяет заключить соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может получать необходимое имущество без заключения каждый раз нового договора. Данный вид лизинга возможен, конечно же, при проверенных, постоянных партнерских отношениях между лизингодателем и лизингополучателем.

     Внутренний  лизинг подразумевает лизинговые сделки между резидентами одной страны.

     Если  хотя бы, одни из сторон представляет иностранное  государство, то речь уже идет о внешнем лизинге. Выделяется прямой международный лизинг (сделка совершается между представителями двух разных стран) и транзитный международный лизинг (участники лизинговых отношений представляют три и более разных государств).

     Лизинг  с полной амортизацией характеризуется совпадением продолжительности лизинговый сделки с нормативным сроком амортизации объекта.

     Лизинг  с неполной амортизацией не предполагает полную амортизацию объекта лизинга по истечении срока действия договора лизинга.

     Денежный  лизинг имеет место, когда все лизинговые платежи производятся в денежной форме.

     Компенсационный лизинг предусматривает выплату лизинговых платежей в форме готовой продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, пли оказания встречных услуг.

     Комбинированный лизинг позволяет совмещать элементы денежного и компенсационного лизинга, т. е. оплата обязательств лизингополучателем может осуществляться частично в денежной и форме и в форме товаров и встречных услуг.

     Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на использование налоговых и прочих льгот, действующих в стране, при этом по своей экономической сущности он не является лизинговой сделкой, а скорее всего представляет собой сделку купли-продажи имущества в рассрочку.

     Действительный  лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой операции.⁹ 

     2. Преимущества и  недостатки лизинга  для различных  субъектов

     2.1. Значение лизингового  сектора для экономического  развития

     Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, будь то малые предприятия или предприятия занимающиеся запуском орбитальных спутников. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющее имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя  интересует  поток денежных средств (лизинговый  платеж) в период использования оборудования, а не в объем активов либо собственного капитала  лизингополучателя или его кредитная история. В силу того, что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

     Лизинговые  компании избегают проблемы нецелевого использования фондов лизингополучателям, так как следить за целевым использованием оборудования гораздо проще, нежели контролировать использование денежных средств. С точки зрения продавца лизинг способствует сбыту его продукции. В целом же развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям.

• Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. С его появлением снизилась стоимость финансирования, и расширился рынок  финансовых услуг, особенно финансирования с неизменяющейся процентной ставкой. В странах с развивающейся экономикой лизинг часто является альтернативой банковскому кредитованию, для приобретения основных средств, позволяя компаниям не увеличивать свою задолженность перед банком.

     Лизинг  увеличивает объем капитальных  вложений. В какой-то мере рост лизинговой отрасли можно объяснить тем, что лизинг постепенно заменяя другие формы финансирования. Но в большей степени это объясняется тем, что он является дополнительной формой долгосрочного финансирования.

• Лизинг способствует сбыту оборудования. С появлением лизинга для местных компаний - производителей оборудования открылись новые возможности сбыта продукции.
• Лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса. Лизинговые компании играют важную роль в предоставлении финансирования малым и средним предприятиям, принимая во внимание, прежде всего ожидаемый мелок денежных средств, а не их кредитую историю.
• Лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики. В дополнение    к    мобилизации    ликвидных средств для формирования капитала пред приятии лизинг является важным стабилизационным фактором во время экономического спада, так как он значительно увеличивает эффективность льготного налогового режима, установленного для осуществления капиталовложений.¹⁰

     2.2. Положительные моменты

     2.2.1. Преимущества лизинга для лизингополучателя

     1. Преимущества в учете арендуемого имущества:

• лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются у него в себестоимости, то есть средства ми их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;
• лизинг не увеличивает долг в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношение собственных и заемных средств, то есть возможность лизингополучателя получать дополнительные займы не снижается;
• учет и амортизация лизингового имущества отражается на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

     2.Снижение потребности в собственном капитале сделки полностью финансируются лизингодателем.

     3. Доступность средств - лизинг может быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения залога.

     4. Гибкость системы платежа - адаптация платежа к возможному движению денежных средств пользователя.

     5. Ускоренная амортизация объекта лизинга расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудовании, снижается налогооблагаемая прибыль.

     6. Фактор времени    срок лизинга может быть значительно больше срока кредита, имеет место неравномерность разновременных затрат и поступления денежных средств.

     7. Налоговые льготы, государственная поддержка - уменьшение налогооблагаемой прибыли, снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга.

     8. Увеличение производственного потенциала. 

     9. Совершенствование технологии производства.

     10. Снижение риски при освоении новой продукции в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть, взять в аренду имущество лизингодателю.

     Кроме того, лизингополучатель имеет ряд  преимуществ при реализации проекта по лизинговой схеме. Среди них:

• аренда обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендатора;
• многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, поэтому их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничении и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании; при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;
• Лизинг повышает гибкость в принятии решений лизингополучателем. В то время как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям  и возможностям;
• Ввиду того что лизинговый  платеж осуществляется по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;
• Ввиду  того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;
• При лизинге лизингополучатель может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;
• Так как  лизинг служит средством реализации и стимулом для дополнительно расширения производства, государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

 

     2.2.2. Преимущества лизинга для лизингодателя

     1. Безопасность сделки – право  собственности на актив остается  за лизингодателем.

     2. Согласованность расходов – расходы  и доходы от инвестиций идут параллельно.

     3. Четкая определенность лизинговых  платежей.

     4. Уменьшение негативных последствий  изменения конъюнктуры рынка  -  устанавливаются долгосрочные  отношения с пользователем и  относительно стабильные лизинговые  платежи.

     5. Возможность использования льгот. 

     2.2.3. Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества

     1. Проведение активного маркетинга.

     2. Установление обратной связи  – оперативное выявление конструктивных  недостатков оборудования.

     3. Снятие риска неплатежа – оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.

     4. Средство эффективной рекламы.

     5. Повышение спроса не вспомогательное  оборудование.

     6.Ускорение  темпа обновления выпускаемой  модели.

     7. Уменьшение негативных последствий  изменения конъюнктуры рынка.¹¹

     2.3. Недостатки лизинга

     Однако  лизинг имеет и недостатки, главный  из них – относительная дороговизна предмета лизинга для лизингополучателя по сравнению с покупной его за счет собственных заемных средств. При заключении договора лизинга стоимость привлекаемого заемного капитала будет больше, чем при использовании кредита, так как лизинговая компания получает вознаграждение за проведение лизинговой операции. Кроме того, на лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей.¹²

       В случае выхода оборудования  из строя платежи производятся  в установленные сроки независимо от состояния оборудования. Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендный сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.¹³