Контрольная работа по «Финансовому менеджменту»

Федеральное агентство по образованию

Институт  экономики, управления и права (г. Казань)

Альметьевский филиал 
 
 

Экономический факультет 
 

Кафедра «Финансы и кредит» 
 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по дисциплине:

«Финансовый менеджмент»

Вариант №2 

                 

                                             

                                                                                                        

                                                                                                        Работу выполнила:

                                                                                                                    студентка  II курса

                                                                     420 группы

                                                                                              Нуриева Р.Ю.

                                                                                          Проверила:

                                                                                                 Суфиянова Л.Г. 
 
 

      Альметьевск - 2008

      Содержание 

1. Управленческая  и финансовая отчётность в системе  финансового менеджмента..........................................................................................3
2. Формирование, оценка и управление инвестиционным портфелем компании................................................................................................6
3. Список использованной литературы..................................................17

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1. Управленческая и  финансовая отчётность  в системе финансового  менеджмента 

      Финансовая  отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе документально обоснованных показателей финансового учета в целях предоставления пользователям в удобной и понятной форме для принятия деловых решений своевременной, объективной и достоверной многоаспектной информации о финансовом положении предприятия.

      В условиях рыночной экономики финансовая отчетность представляет интерес для следующих категорий пользователей:

      -  служащих государственных органов,  в обязанности которых входят вопросы экономического развития региона или отрасли, содействия предпринимательству, а также бюджетного финансирования, в частности служащих налоговых органов, осуществляющих проверку правильности расчета налогов и составления отчетности в соответствии с заявленной учетной политикой предприятия;

      - собственников, акционеров предприятия,  для которых необходимо оценить результативность использования вкладываемых ресурсов в целях эффективного регулирования финансовой политики предприятия;

      - руководителей предприятий, а  также финансовых менеджеров, желающих привлечь инвесторов или получить кредит в банке для развития своего предприятия. Финансовая отчетность поможет им квалифицированно разработать и представить инвесторам бизнес-план проекта, по данным отчетности определить потребности в финансовых ресурсах, оценить правильность принятых инвестиционных решений, эффективность структуры капитала, основные направления политики дивидендов;

      - поставщиков и покупателей, определяющих  надежность деловых партнерских связей;

      - служащих предприятия, интересующихся  данными отчетности с точки зрения оценки перспектив работы на данном предприятии;

      - индивидуальных и институциональных  кредиторов, инвесторов, инвестиционных фондов, страховых компаний, которым финансовая  отчетность  поможет  профессионально  оценить эффективность инвестиционных проектов, целесообразность предоставления и продления кредита, условий кредитования в целях усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

      - фондовых бирж, оценивающих информацию, представленную в отчетности, при  регистрации или приостановке  деятельности предприятия;

      - юристов, нуждающихся в отчетной  информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли, выплате дивидендов, определении условий пенсионного обеспечения;

      - прессы и информационных агентств, обобщающих финансовые показатели при подготовке обзоров, оценки тенденций развития, а также статистических показателей в целях анализа деятельности предприятий и отраслей;

      - контрольно-ревизионного  управления   Государственного  таможенного комитета (ГТК) России, анализирующего финансовую отчетность предприятий в целях проверки и статистического обобщения  внешнеторговых операций за фиксированный временной период в целом и в разбивке по группам 
стран, а также экспорта/импорта профилирующих товаров, представленных в натуральном и стоимостном выражении;

      - торгово-производственных ассоциаций, использующих отчетность для статистических обобщений, сравнительного анализа и оценки результатов деятельности предприятий на отраслевом уровне;

      - профсоюзов, заинтересованных в  отчетной информации для определения  или уточнения условий трудовых соглашений и оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие;

      -  консалтинговых фирм, консультантов по финансовым вопросам,  использующих отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения их капиталов;

      -  аудиторских служб, проверяющих соответствие данных отчетности законодательным требованиям, правилам и стандартам в целях защиты интересов инвестора.

      В процессе формирования финансовой отчетности российских предприятий в целях  достижения соответствия этой отчетности требованиям рыночной экономики необходимо принять во внимание ряд концептуальных положений из практики ведения учета и отчетности в других странах, обеспечивающих выполнение функций финансовой отчетности на финансовых рынках как информационной базы принятия обоснованных деловых решений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Формирование, оценка  и управление инвестиционным  портфелем компании 

      Под портфельными инвестициями понимаются инвестиции в ценные бумаги на основе формирования портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля).

      Субъектами портфельного инвестирования являются физические и юридические лица, вкладывающие денежные средства в ценные бумаги с целью извлечения прибыли. При этом физические лица называются индивидуальными, а юридические лица - институциональными инвесторами.

      Объектами портфельного инвестирования являются ценные бумаги, признанные таковыми действующим законодательством и обладающие, необходимыми инвестиционными качествами.

      Под ценной бумагой понимается соответствующим образом юридически оформленный документ, который:

1. удостоверяет имущественные и неимущественные права владельца;
2. служит источником регулярного или разового дохода;
3. является объектом купли-продажи.

      Под инвестиционными качествами ценной бумаги понимаются ее основные характеристики, к которым относятся:

1. срок обращения;
2. вид;   
3. ликвидность;
4. доходность;
5. риск.

      Срок обращения - первая характеристика ценной бумаги.

      Под сроком обращения ценной бумаги понимается срок, в течение которого ценная бумага удостоверяет имущественные и неимущественные права владельца, служит источником регулярного или разового дохода и является объектом купли-продажи.

      Вид - вторая характеристика ценной бумаги.

      Под видом ценной бумаги понимается ее характеристика с позиций какого-либо принципа классификации.

      Так, внутри группы долговых ценных бумаг (облигаций) по обеспечению выделяют:

      1) облигации с залогом (обеспеченные  облигации);

      2) облигации без залога (необеспеченные  облигации).

      Внутри  группы облигаций с залогом (обеспеченных облигаций) различают виды облигаций по видам залога.

      Ликвидность -  третья характеристика ценной бумаги.

      Под ликвидностью ценной бумаги понимается ее способность быстро и без особых потерь в стоимости обратиться в деньги. Ликвидность ценной бумаги измеряется временем:

1. чем больше времени требуется, чтобы обратить ценную бумагу в деньги, тем меньше ее ликвидность;
2. чем меньше времени требуется, чтобы обратить ценную бумагу в  деньги, тем больше ее ликвидность.

      По  степени ликвидности, определяемой временем реализации, различают следующие виды ценных бумаг:

1. низколиквидные;
2. ликвидные;
3. высоколиквидные;
4. сверхликвидные.

      Доходность - четвертая характеристика ценной бумаги.

      Под доходностью ценной бумаги понимается процентное отношение полученного совокупного дохода к вложенным средствам. Доход выражается в деньгах, доходность - в процентах.

      Совокупный доход включает:

1. процентный доход, полученный за период владения ценной бумагой;

       2) доход от роста курсовой стоимости, исчисляемый как разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.

      Надо  отметить, что ни одна ценная бумага не приносит одновременно высокого процентного и высокого курсового дохода. Если курсовая стоимость ценной бумаги растет, то процентный доход падает, и наоборот, при падении курсовой стоимости растет процентный доход. Если ожидается рост процентных ставок и, соответственно, падения курсовой стоимости, приобретать ценные бумаги нецелесообразно. Лучше догадаться прекращения роста процентных ставок и роста курсовой стоимости. В этом случае совокупный доход от падающих процентных ставок и возрастающей курсовой стоимости окажется выше.

      Различают следующие прогнозные значения доходности ценной бумаги:

1. ожидаемая (минимальная) доходность;
2. возможная (максимальная) доходность;
3. средняя доходность.

      Ожидаемая (минимальная) доходность ценной бумаги может быть получена при стечении наименее благоприятных обстоятельств. Ожидаемая (минимальная) доходность представляет собой тот уровень, ниже которого доходность ценной бумаги не может опуститься ни при каких обстоятельствах, кроме форс-мажорных.