Коэффициенты ликвидности

 

Выводы:  

     Значение  коэффициента автономии выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е собственникам принадлежит 63% в стоимости имущества. А его, хоть и незначительное увеличение (на 0,01) свидетельствует о положительной тенденции. 

      Динамика  коэффициента соотношения заемных и собственных средств также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. его значение ниже нормативного ( ≤ 1,0). А его незначительное снижение с 0,63 до 0,58 (на 0,05) говорит об уменьшении финансовой зависимости предприятия. 

      Анализ  коэффициента направленности собственных средств показывает снижение значения данного коэффициента на конец отчетного периода на 0.03, что является неблагоприятной тенденцией и характеризует снижение части собственных средств, находящихся в мобильной форме, хотя значение его достаточно высоко. 

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами также показывает степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов.

      У анализируемой организации собственными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 40% оборотных активов. Небольшая тенденция (на 0,01) обуславливает ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, а в дальнейшем- улучшение его платежеспособности. 
 

2.   Углубленная методика анализа финансового состояния предприятия.

 

     Углубленная методика анализа финансового состояния  предприятия, используемая современными экономистами, предполагает реализацию трех взаимоувязанных блоков анализа, при которых необходимо произвести: 

• Общую оценку финансового состояния и его изменений за отчетный период;
• Оценку ликвидности баланса предприятия;
• Оценку финансовой устойчивости предприятия (см.рис.№2)

 

   На  основании полученных данных об изменении  финансового состояния предприятия, о ликвидности его баланса на отчетную дату и о его финансовой устойчивости формируются выводы о финансовом состоянии предприятия.

   Для общей оценки финансового состояния  предприятия и его изменений  за отчетный период современные экономисты пользуются сравнительным аналитическим балансом, предложенным еще в 20-х годах одним из основателей балансоведения Н.А. Блатовым. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует практически все расчеты, которыми пользуется аналитик при первоначальном ознакомлении с финансовым состоянием. Кроме того, сравнительный аналитический баланс охватывает множество важнейших показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния, а также включает показатели горизонтального и вертикального анализа. 

   

   Рисунок № 2. Содержание углубленной методики анализа финансового состояния. 

         А.) В ходе горизонтального анализа, как правило, определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса, а при вертикальном анализе вычисляется изменение удельного веса отдельных статей в итоге баланса. 

      Сформулируем  аналитические выводы по результатам  общей оценки финансового состояния  и его изменений за отчетный период, баланс которого сведен в сравнительный аналитический баланс. 

 

      За  отчетный период стоимость имущества анализируемого предприятия увеличилась более чем на 60 млн.рублей и составило 246885000 рублей на конец года. Данное изменение обусловлено на 46.59% ростом основных денежных средств и на 53.41% ростом оборотных средств.

      К концу года удельный вес основных средств незначительно вырос на 2.49% и составил 38.96% в имуществе предприятия. Удельный вес материальных активов (запасов и затрат) за год снизился на 11.63% и составил 34.17% в капитале предприятия.

      Удельный  вес денежных средств к концу  отчетного периода увеличился на 11.87% и составил 13.75% капитала предприятия.

      Удельный  вес дебиторской задолженности  незначительно снизился на 1.57% и  составил к концу года 11.86%.

      Увеличение  капитала анализируемого предприятия  на 60 млн.рублей было на 69.02% обусловлено ростом собственных средств предприятия и на 30.98% ростом обязательств (кредитов и др.заемных средств) предприятия, причем рост обязательств произошел на 38.22% увеличением привлекаемых долгосрочных кредитов и займов и снижением на 51.23% привлекаемых краткосрочных кредитов. 

      Б.) Состояние платежеспособности обуславливается уровнем ликвидности баланса, который в свою очередь определяется степенью ликвидности и размерами активов организации, а также срочностью исполнения и объемами обязательств.

     Активам баланса свойственна ликвидность, т.е. способность превращаться в средство платежа, причем степень их ликвидности может быть разная.

     Степень ликвидности - это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени необходимо для этого превращения, тем выше их ликвидность.

     Наиболее  ликвидные активы А1- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

     Активы  средней степени  ликвидности А2 – краткосрочная дебиторская задолженность.

     Медленно  реализуемые активы А3- материальные оборотные средства за исключением расходов будущих периодов и незавершенного производства; долгосрочные финансовые вложения; долгосрочная дебиторская задолженность.

     Неликвидные активы А4. К ним относятся труднореализуемые активы из состава внеоборотных активов (основные средства и прочие внеоборотные активы). 

     Для обязательств предприятия характерна погашаемость, т.е. способность исчезать вследствие оплаты. Поэтому пассив баланса перегруппировывается по степени срочности оплаты обязательств также на 4 группы.

     Наиболее  срочные обязательства  П1 – собственно кредиторская задолженность и просроченная задолженность в части долгосрочных и краткосрочных обязательств.

     Краткосрочные обязательства П2 – краткосрочные займы и кредиты, за минусом просроченных. Учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

     Долгосрочные  обязательства П3 – долгосрочные займы и кредиты, за минусом просроченных, учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

     Постоянные  пассивы П4 – источники формирования имущества предприятия, не требующие погашения, в частности собственные и приравненные к ним средства предприятия.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в платежное средство соответствует сроку погашения обязательств.

     Баланс  считается ликвидным, если каждая группа ликвидных средств полностью  покрывает сопоставляемую с ней  группу пассивных обязательств.  

     Схема абсолютного ликвидного баланса выражается системой неравенств: 

     А1 ≥ П1

     А2  ≥ П2

     А3  ≥ П3

     А4 ≤ П4

     Необходимо  отметить, что если выполняются первые три неравенства, то автоматически  выполняется и четверное, так  как оно носит балансирующий  характер. Если же часть неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса не абсолютна. При этом аналитик, оценивая ликвидность, компенсирует недостаток активов одной группы за счет избытков другой группы активов и корректирует свои выводы, хотя в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Таким образом, путем подразделения активов и пассивов баланса по временным признакам и путем дальнейшего сопоставления соответствующих групп, производится оценка ликвидности баланса предприятия. 

     Оценим  ликвидность баланса анализируемого нами предприятия на конец отчетного года.

     А1 = 33957 < П1 = 53756 

     А2 = 29285 > П2 = 13405 

     А3 = 84364 > П3 = 23266 

     А4 = 96201 < П4 = 156458 

     Как видно из системы приведенных  неравенств, первое условие не соблюдается, т.е. суммарная кредиторская задолженность  превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 19799 тыс. рублей. Это однозначно не свидетельствует об угрозе ближайшей неплатежеспособности. Т.к. П1 не учитывает момент возникновения платежей. При строгом ежедневном контроле поступлений и расхода денежных средств при ситуации А1 < П1 может не образовываться недостаток платежных средств, однако при этом необходимо, чтобы дефицит по первому неравенству полностью перекрывался излишком средств в расчетах, образуемым вторым соотношением. Что мы и можем наблюдать: превышение составляет 15880 тыс.рублей. Также существует значительное превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных обязательств, что позволит предприятию в случае острой необходимости реализовать часть запасов сторонним организациям.

     Можем сделать вывод что баланс анализируемого предприятия не абсолютно, но ликвиден и предприятие платежеспособно. 

     В.) Проведем оценку финансовой устойчивости анализируемого предприятия. Она выражается через обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Анализ строится на основе абсолютных показателей.

     Для оценки используют несколько показателей. Наиболее обобщающий показатель финансовой устойчивости при этом способе оценки – это излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. В этом случае имеется ввиду обеспеченность источников (собственными, кредитными и др.заемными). 

1. Показатель (Ес)- наличие собственных  оборотных средств.

ЕС = Ис – F

      Данные  берем из сравнительного аналитического баланса.

      ЕС = 156458 – 96201 = 60257 

2. Показатель (Ет) – наличие  собственных источников формирования запасов  и затрат с учетом наличия долгосрочных обязательств.

Ет = (Ис + Кт) – F