Экономическая оценка финансового состояния предприятия и принятие управленческих решений

     В этом состоянии самая высокая  доля чистой прибыли в валовой  выручке, к тому же возрос коэффициент  чистой прибыльности, как к предыдущему состоянию, так и к первоначальному.

     Резерв  прибыльности совместный еще больше увеличивается (с 50% до 70%), что делает риски минимальными. Когда предприятие успешно загрузило свои производственные мощности, стало стабильно функционировать, оно может перейти на задачу развития технологий. Для того, чтобы эту задачу осуществить, необходимо привлечение кредита под основные средства.

     Таким образом, состояние 4 можно охарактеризовать как переходное между заимствованием под оборотные и основные средства, для которого характерны достаточно высокие показатели эффективности  и низкие показатели риска. Работа стабильна  и приносит прибыль.  

5. Состояние 5

     Характеризуется высокими значениями К_о и К_ф, соответствует третьему квадранту.

     Предприятие получило кредит. Ситуация аналогична состоянию 2. Соотношение заемных и собственных средств уравнивается. Новые активы, которые получены за счет заемных средств, еще не работают. Маржинальная прибыль осталось неизменной, возросли постоянные затраты и процентные выплаты, после чего балансовая прибыль стала равна нулю. Коэффициент чистой прибыльности равен нулю – операционная прибыль не превращается в чистую. Т.е. после того как предприятие погасило процентные выплаты, средств у него не осталось.

     Экономическая рентабельность резко упала, т. к. значительно увеличился актив и рост постоянных затрат. За счет того, что приобретенные активы еще не включились в работу предприятия, показатель эффективность использования заемные средств становится равен -∞, а К_ф бесконечно большим.  Получается что, если предприятие не достигнет цели получения кредита, оно разорится. Естественно, что в такой ситуации РПс = 0, т.е. риски максимальны. На этом этапе предприятие убыточно, так как осуществляет инвестиционный проект, это является нормальным только в короткий период времени. Кроме того, предприятие способно выплачивать проценты по кредитам, т.е. является платежеспособным. 

6. Состояние 6

     Характеризуется высокими значениями К_о и К_ф, соответствует третьему квадранту.

     Это состояние отличается от предыдущего  тем, что снизились переменные затраты, т.е. предприятие уже осваивает  производственные мощности, что привело  к увеличению балансовой и чистой прибыли относительно предыдущего  периода. Постепенно возрастают экономическая рентабельность актива и чистая рентабельность собственных средств. Но эффект финансового рычага по-прежнему отрицательный, что говорит о недостаточной отдачи вложений, т.е. освоение технологии прошло не полностью.

     Увеличение  резервов прибыльности и снижение коэффициентов  усиления рычагов свидетельствует  о снижении рисков, но они еще  достаточно высоки. Хотя если предприятие  будет работать в том же духе, то постепенно ситуация улучшится и  стабилизируется. Предприятие в состоянии 6 имеет низкие показатели эффективности и достаточные риски. Но в сравнении с состоянием 5, можно говорить о постепенном выходе предприятия из убыточного состояния.  

7. Состояние 7

     Характеризуется низкими значениями К_о и К_ф, относится к первому квадранту.

     Предприятие еще не расплатилось по кредиту, но уже освоило производственные мощности, технологию, поэтому валовая выручка  относительно предыдущего состояния  увеличилась. И даже не смотря на то, что возросли переменные затраты, увеличились  маржинальная и операционная прибыли  по сравнению с предыдущим состоянием. К тому же доля операционной прибыли  возросла как по отношению к состоянию 6, так и к состоянию 1. Значительно  выросла чистая прибыль по сравнению с состоянием 6 (с 2,063 до 9,488) и стала максимальной из всех рассмотренных состояний.

     Экономическая рентабельность активов (41,25%) и чистая рентабельность собственных средств (43,125%) достаточно высоки.

     Эффект финансового рычага стал положительным. Доля дифференциала возросла (с -25% до 65%), т.е. освоив производственные мощности, предприятие может спокойно расплачиваться по кредитам.

     Резервы прибыльности достаточно высоки, а  коэффициенты усиления рычагов невелики, что свидетельствует о невысоких  рисках.

     В целом состояние благоприятное. Как видно из показателей предприятие вышло на новый уровень развития, освоило новые технологии, расплачивается по кредитам и имеет высокие показатели эффективности, риски снизились. Все это говорит о том, что предприятие сможет в дальнейшем успешно развиваться, увеличивая свою стоимость.  
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В данной курсовой работе рассмотрены  понятия, позволяющие легко определить состояние предприятия, оценить  его устойчивость и риски.

     Из  проделанной работы видно, что предприятие  значительно улучшило свои показатели относительно первоначального состояния, хоть и вернулось в тот же квадрант. 

     Диагностика финансового состояния предприятия  показывает, по каким направлениям надо вести работу, дает возможность  выявить наиболее важные аспекты  и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Важно систематически наблюдать за изменениями в системе  показателей, отражающих наличие и  размещение средств, реальной и потенциальной  финансовой возможности, располагая при  этом объективными критериями оценки финансового состояния.

     В условиях неблагоприятной финансовой ситуации восстановление финансового состояния предприятия осуществляется поэтапно, и достигается реализацией определенных мер.

     Основными направлениями совершенствования  результатов диагностики финансового  состояния предприятия в системе  антикризисного управления являются устранение неплатежеспособности, являющееся неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации, восстановление финансовой устойчивости, и, что особенно важно, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. 
 
 
 
 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК  

1. Л. А. Баев. Финансовое управление предприятием. Ч1. Предприятие как объект финансового управления.