Финансовый менеджмент предприятия

     Провести  оценку перечисленных в условиях задания направлений выхода из кризиса.

Решение :

1. Анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого их трех направлений увеличения рентабельности.

Цель  расчета – достижение фирмой 8% рентабельности оборота, т.е. получение 4 821,6 руб. прибыли.

       Рассчитаем с помощью таблицы основные элементы операционного рычага:

 

ВМ,% =( ВМ1 / Выручка ) * 100% = ( 9 307 / 49 000 ) * 100% = 19%. 

Порог рентабельности = Пост.зат. / ВМ, % = (15 688 + 2 770) / 0,19 =

= 97 147,4руб. 

Запас финансовой прочности = Выручка – Порог рентабельности =

= 49 000 – 97 147,4 = - 48147,4 руб.

      1. увеличение объема реализации приведет к пропорциональному увеличению переменных издержек. Если переменные издержки по отношению к объему реализации остаются на прежнем уровне (т.е. процент валовой маржи не меняется), то объем выручки от реализации, соответствующий новому уровню валовой маржи должен составить :  

      ( Новая валовая маржа / Исходная валовая маржа, % ) * 100% 

     Новая валовая маржа должна достигнуть такого уровня, чтобы покрыть постоянные издержки и обеспечить получение прибыли в сумме 4 821,6  руб. 

18 458 + 4 821,6 = 23 279,6  руб. 

тогда новая выручка составит  23 279,6 / 0,19 = 122 524,21 руб. 

  2. сокращение издержек должно составить :

9. 151 + 4 821,6 = 13 972,6 руб.

  Предположим фирме удастся снизить постоянные издержки. Новая валовая маржа должна покрыть новый уровень постоянных издержек и обеспечить прежнюю прибыль.

18 458 –  13972,6 = 4 485,4 руб. – новые постоянные затраты

4 485,4 + 4 821,6 = 9 307 руб. – новая ВМ

Тогда объем реализации должен составить 9307 / 0,19 = 48 984,2руб.  

3.Одновременно  увеличение реализации и сокращение  издержек. 

      Предположим, фирме удастся снизить постоянные издержки на 4000 руб. после чего убытки составят 5 151 руб. Новая ВМ должна покрыть новый уровень постоянных издержек и обеспечить прежнюю прибыль в 4 821,6 руб.

Новая ВМ = 9307 + 5151 + 4821,6 = 19 279,6 тогда объем реализации составит =  ( 19 279,6 / 19 ) * 100% = 10 1471,6 

4. Для того чтобы определить направления изменения ассортиментной политики, необходимо провести сравнительный анализ рентабельности различных групп изделий.

     Для характеристики рентабельности каждой группы изделий немаловажное значение имеет Валовая маржа₂. Анализ показывает, что наиболее рентабельным является производство мыла, процент валовой маржи по которому составляет аж 33,2%. Наименее же рентабельным оказывается производство помады. Несмотря на то, что от помады предприятие получает наибольшую выручку, переменные издержки настолько велики, что «съедают» её практически целиком. Процент валовой маржи по помаде равен всего 9,7%. 
 

     2). Прибыль по-прежнему должна составить  4821,6 руб., объём реализации не  изменяется.

     Валовая маржа всей фирмы:

     15688+4821,6=20509,6 руб.

     Валовая маржа от крема:

     20509,6-2622=17887,6

     Выручка от крема в новых условиях:

     (17887,6+700+920) : 0,227=85936,56

     Выручка от реализации всей фирмы равна:

     85936,56+22000=107936,56

     Для выхода из кризиса фирма взяла  кредит, проценты по которому составляют 800 руб.Оценку преимуществ различных направлений выхода из кризиса удобно делать в табличной форме: 
 
 
 

 

СВФР = НРЭИ / ( НРЭИ - % за кредит)

НРЭИ = общая выручка предприятия * процент увеличения прибыли =

           = 60 270 * 0,08 = 4 821,6

СВФР = 4 821,6 / (4 821,6 – 800 ) = 1,2

СВОР = ВМ/ НРЭИ

СВОР 1 = 23279,6 / 4 821,6 = 4,8

СВОР 2 = 9307 / 4 821,6 = 1,9

СВОР 3 = 19279,6 / 4 821,6 = 4

СВОР 4 = 20509,6 / 4 821,6 = 4,3

       СЭФОР = СВОР * СВФР

СЭФОР 1 = 4,8 * 1,2 = 5,76

СЭФОР 2 = 1,9 * 1,2 = 2,28

СЭФОР 3 = 4* 1,2 = 4,8

СЭФОР 4 = 4,3 * 1,2 = 5,16 

Вывод: самый оптимальный вариант выхода из кризиса –это третий вариант, при увеличении объема реализации и снижение издержек, т.к. риск не значительный по сравнению с другими вариантами, а выручка наиболее оптимальная. Во втором же варианте минимальный риск, однако  и выручка  самая маленькая. 
 

Задача 10.

     Продовольственный магазин, поддерживая определенный уровень запасов продукции для  реализации, закупает ее и хранит на складе. Стоимость хранения единицы запаса составляет 90 руб. Организационные расходы на выполнение заказа составляют 1700 руб. на каждую партию. Общая годовая потребность в продукции – 1,2 тыс. единиц.

     Определите  оптимальный размер заказа для магазина.

Решение:

Экономный размер заказа =   √ (2 *П * З) / С 

П – годовая потребность в запасах, ед.

З –  затраты на подготовку единицы заказа, руб.

С –  стоимость хранения единицы заказа, руб.

ЭРЗ = Ö(2*1 200 *1700)/90 = 212 ед.

Ответ : оптимальный размер заказа 212 единиц. 

      Экономный размер заказа – это такой заказ, при котором суммарные издержки на хранение и подготовку единицы заказа минимальны. ⁹

    Это ключевой метод ускорения оборачиваемости  оборотных средств. В нашей задаче оптимальный заказ в размере 212 единиц, таким образом, данное количество позволит фирме снизить издержки, связанные с хранением и заказом запасов. 
 
 
 
 
 
 

Задача 11.

     Фирма продает швейные машинки на следующих условиях: скидка 0,2% при платеже в 16 - дневный срок при максимальной отсрочке платежа - 30 дней. Уровень банковского процента составляет 10% годовых.

     Воспользуетесь  ли вы "льготным периодом", чтобы  приобрести швейные машинки? Поясните свой ответ. 

                                         % скидки                                           360

Цена  отказа от скидки = ---------------- * 100 * -----------------------------------------------

                                           100% - % скидки                   макс.длит.отсрочки    -   период,в  теч. 

                                                                                     

      кот. предоставл. скидка (дн.)

 

= (0,2 / (100 – 0,2)) * 100 * (360 / (30 – 16)) = 5,14% . 

Ответ : не стоит обращаться в банк, так как цена отказа оказалась ниже ставки банковского процента. 

     Если  результат превысит ставку банковского  процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода. Полученные расчеты говорят о том, что в данном случае не стоит прибегать к спонтанному финансированию. Лучше обойтись без займа, так как с такой процентной ставкой кредита он оказывается слишком дорогостоющем для фирмы. 
 

       

       
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы 

1. Акулов  В.Б. Финансовый менеджмент. Петрозаводск : ПетрГУ, 2002 г.
2. Беляев М.И. Финансовый менеджмент, 2007.
3. Ковалев В.В. - Введение в финансовый менеджмент, 2004   
4. Налоговый кодекс Российской Федерации, 2009
5. Теплов Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – 504 с.
6. Учебно – методическое пособие по финансовому менеджменту, составитель Мухачев В.М.,2005.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Стояновой E.С. -М.: Перспектива, 1998. -656c.
8. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 413 с.
9. Финансовый менеджмент. Учебный курс.  Бланк И.А. 2004, 2-е изд., 656с.
10. Финансы и кредит [ Доступ : http://finansi-credit.ru/]