Денежные средства предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«ЧИТИНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ЧитГУ)

Институт  переподготовки и повышения квалификации

Кафедра экономики 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Вариант № 6 
 
 
 
 
 

Выполнил: ст. гр. АУСз-08-2

Луговая А.О.

Проверил: преподаватель 

Климова Л. Л. 
 
 
 
 

Чита 2010

Содержание 

       1 Анализ и планирование потоков  денежных средств………………………..3

       2 Анализ стоимости и структуры капитала……………………………………9

       3 Финансовый анализ на предприятии……………………..…………………21

       4 Задача № 6……………………………………………….……………………27

       5 Задача № 11………………………………………………….………………..28

       6 Задача № 21………………………………………………….………………..30

       7 Задача № 28…………………………………………………..……………….32

             Список использованных источников…………………………………………33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Анализ и планирование  потоков денежных  средств.

Денежный  поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает организация в течение отчетного или планируемого периода. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли, а также амортизационные отчисления, инвестиционные расходы, налоговые платежи, штрафы, пени, заемные и авансированные средства и т.д.

  Приток  денежных средств  осуществляется за счет: выручки от реализации продукции, работ, услуг; увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

  Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, выплат дивидендов акционерам организации и т.д.

     Основная  цель анализа потоков денежных средств — выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью организации.

Анализ  денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по формам 1, 2, 4, 5. Основными документами для анализа денежных средств являются отчет о движении денежных средств и смета движения денежных средств. С их помощью можно установить:

• степень достаточности финансирования текущей и инвестиционной деятельности организации;
• зависимость организации от внешних источников поступления средств;
• виды деятельности, по которым поступление (выбытие) денежных средств в наибольшей степени выросло (уменьшилось) по сравнению с предыдущим периодом (планом);
• дивидендную политику в настоящем периоде и ее прогноз на будущее;
• реальное состояние платежеспособности организации за анализируемый период и прогноз на следующий краткосрочный период.

Отчет  составляется в несколько этапов:

1. определение чистого прироста или уменьшения денежных средств;
2. определение чистых денежных средств от текущей деятельности;
3. определение чистых денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности.

     В мировой учетно-аналитической практике предприятия отчитываются о движении денежных средств, используя либо прямой, либо косвенный метод. Принцип составления отчета этими методами одинаков — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение (приток и отток) денежных средств. Но однако существует определенные различия между, указанными методами, которые представлены на рис. 1.  

     Рис. 1. Характеристика методов составления отчета о движении  денежных средств

    Косвенный метод , позволяет определить: чистый  прирост или уменьшение денежных средств; количество денежных средств, не участвующих в текущей деятельности, чистые денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности;

  Прямой, позволяет определить: чистый прирост или уменьшение денежных средств; чистые денежные средства от текущей деятельности путем пересчета каждого показателя по методу начисления.

Преимущества  прямого метода:

• позволяет оценить общие суммы поступлений и платежей;
•   обращает внимание на статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств;
• удобен при прогнозировании денежных потоков.

Преимущества  косвенного метода:

• указывает  на различии между финансовым результатом и чистым денежным потоком организации;
• выполняет контрольную функцию, так как позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса.

  Дальнейший  анализ движения денежных средств оценивает тенденции, уровень и разброс денежных потоков во времени. Чем больше разброс колебаний, больше дисперсия, тем более рисковой является организация.

  На  следующем этапе анализа выясняются внутренние и внешние причины  отрицательного результата движения денежных средств, если они имеют место.

К внутренним причинам отрицательного результата относятся:

• недостаточная рентабельность продаж, которая не в состоянии покрыть нормальную потребность в оборотном капитале вследствие инфляции;
• снижение объемов реализации из-за потери потребителей;.
• быстрый рост и расширение производства;
• замедление оборачиваемости оборотного капитала;
• нерациональная дивидендная политика;
• высокая доля заемного капитала и т.д.

Внешними  причинами являются:

• инфляция;
• неплатежи;
• рост цен на энергоносители;
• конкуренция;
• рост процентных ставок.
• В практике кроме анализа движения большое внимание придается планированию движения денежных средств. Это связано с тем, что из–за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью.
• В процессе ведения деятельности движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денежных средств за товары, (материалы, сырье) и поступлением денег от продажи товаров (готовой продукции) на продолжительность этого периода влияют: период кредитования организации поставщиками, период кредитования организацией покупателей, период нахождения товаров (сырья, материалов) в запасах.
• В процессе анализа необходимо произвести оценку динамики денежных средств, которая показывает изменение объёма денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия во времени.

     Планирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей

     Особенностью  планирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

     Планирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения учетом изменений.

       Прогноз потока денежных средств  - это отчет в котором отражаются  все поступления и расходования  денежных средств в процессе  ожидаемых сделок (операций) за определенный  период. Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

     Планирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

     В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься Планированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия. 
 
 
 

2 Анализ с

+тоимости и структуры капитала.

     Стоимость капитала- денежное выражение средств, которыми располагает предприятие.

     Оно состоит:

• из части прибыли, уплачиваемой предприятием за использование сформированного или вновь привлеченного капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции;
• минимальной нормы прибыли от основного вида деятельности;
• дисконтной ставки, используемой в процессе финансового инвестирования.

Стоимость основного капитала — требуемая норма прибыли для инвестирования стопроцентного основного капитала. Средняя стоимость капитала — обязательные выплаты в пользу держателей облигаций и акционеров, выраженные в процентах от капитала, вложенного в предприятие; это отношение суммарных обязательных расходов капитала к общей сумме привлеченного капитала.

Средневзвешенная  стоимость капитала — ожидаемая доходность портфеля всех ценных бумаг предприятия; используется в качестве минимальной ставки доходности капиталовложений.

Стоимость собственного капитала предприятия (СК) в исследуемом периоде рассчитывается по формуле СК = ЧП : ВК х 100,

где   ЧП —  сумма чистой прибыли, выплаченная  учредителям предприятия в анализируемом периоде;

ВК — средневзвешенная величина собственного капитала.

 По степени  оборачиваемости капитал бывает  постоянным и переменным.

Оборот  постоянного и  переменного капитала — периодически повторяющийся процесс кругооборота авансированного капитала. Различные части постоянного капитала участвуют в процессе оборота капитала неодинаково. Часть его, состоящая из стоимости зданий, сооружений, машин, оборудования, оборачивается в течение нескольких периодов производства, сохраняя свою натуральную форму. Она переносит свою стоимость частями на готовый продукт и возвращается капиталисту в денежной форме по мере реализации готовых товаров. Эта часть постоянного капитала образует основной капитал. Другая часть постоянного капитала, затрачиваемая на покупку сырья, материалов и т.п., оборачивается в течение одного периода производства и полностью переносит свою стоимость на готовый продукт.

Она образует оборотный постоянный капитал. Его стоимость после реализации готовой продукции возвращается в денежной форме полностью. Такой же характер оборота имеет и другая часть оборотного капитала — переменный капитал, который после реализации готового товара может быть снова затрачен на покупку рабочей силы.

Особенности оборота переменного капитала, отличающие его от постоянного оборотного капитала:

• стоимость переменного капитала не переносится на продукт в процессе производства, а вновь воспроизводится трудом рабочих;
• на стадии обращения реализуется вся вновь созданная стоимость, возмещающая авансированный переменный капитал;
•   переменный капитал производит не только собственный эквивалент, но и прибавочную стоимость, из которой возмещается авансированный переменный капитал. По этой причине стоимость авансированного переменного капитала возвращается капиталисту одновременно с вновь созданной прибавочной стоимостью.