Анализ структуры стоимости имущества предприятия

- налаживание системы материально-технического снабжения;

   - обеспечение контроля за формированием и движение оборотных средств. 

5. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В  процессе анализа финансового состояния  предприятия необходимо дать общую  оценку его инвестиционной привлекательности. Для этого нужно составить  таблицу 9, в которой будут собраны  важнейшие показатели, характеризующие  финансовое состояние. 

Таблица 9

Оценка  инвестиционной привлекательности предприятий №1, 2, 4

 

6. УЧЕТ ОСОБЕННОСТЕЙ  ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЙ

     В процессе принятия управленческих  решений необходимо учитывать:

• отраслевые особенности предприятия;
• тип производства (массовое или единичное);
• сезонность деятельности предприятия;
• ритмичность выпуска продукции;
• экстенсивный или интенсивный путь развития предприятия;
• влияние внешних или внутренних экономических факторов окружающей среды;
• эффективность использования внеоборотных и оборотных активов;
• рентабельность активов, источников собственных средств и др.

     Процесс производства или оказания  услуг, получения выручки за  реализованную продукцию и использование  ее на возмещение израсходованных  ресурсов, образование валового  и чистого дохода на каждом  предприятии происходит различными  путями. На этот процесс значительное  влияние оказывают отраслевые  особенности деятельности предприятий  и организаций.

     Структура стоимости имущества и источников средств предприятий свидетельствует о его принадлежности к той или иной отрасли. Например, преобладание доли внеоборотных активов говорит об отношении предприятия к фондоемкой отрасли. Это может быть нефтеперерабатывающая, газовая отрасли, железнодорожный транспорт и другие.

     Преобладание доли оборотных  активов свидетельствует об отношении  предприятия к материалоемкой, топливоемкой  отрасли или сферы торговли, обслуживания, общественного питания.

     Для более детального рассматривания  вопроса принадлежности предприятия  по доле отдельных элементов  оборотных активов, целесообразно  рассмотреть структуру оборотных  активов с точки зрения реальных  производственных и финансовых  активов. Структура оборотных  активов отражает особенности  сферы производства и обращения,  особенности движения денежных  потоков.

     Структура источников средств,  вложенных в имущество предприятия,  свидетельствует о финансовой  устойчивости предприятия. Сравнение  величины собственных или заемных  источников с величиной внеоборотных  и оборотных активов говорит  о покрытии теми или иными  видами источников средств различных  активов предприятия, о направлении  финансирования его деятельности. Структура источников средств  свидетельствует о политике финансирования  деятельности предприятия и оказывает  влияние на финансовую тактику  и стратегию.

     К отраслевым особенностям торговых организаций можно отнести высокую скорость обращения оборотных средств, значительную величину наличных денежных средств, необходимость жесткого финансового контроля. Основными показателями торговой деятельности являются: товарооборот в денежном выражении, издержки обращения, валовой доход, прибыль и рентабельность продаж.

     Источниками финансирования оборотных  средств торговых организаций  до 90% могут быть кредиты банков.

     Существуют особенности нормирования  товарных запасов и денежных  средств в пути торговых организаций.  Норматив оборотных средств в  товарных запасах учитывает однодневный  товарооборот за 4-й квартал планируемого  года, умноженный на норму запаса  в днях. Норма запаса денежных  средств в кассе и пути зависит  от часов работы магазина, а  также от графика заезда за  выручкой инкассаторов банка.

     В условиях рынка торговые  организации самостоятельно определяют  торговые надбавки, которые не  имеют предела для торгующих  организаций в частной собственности  и ограничиваются только спросом  и предложением.

     К особенностям  функционирования  промышленных предприятий можно отнести: в промышленности не нормируются денежные средства, дебиторская задолженность и товары отгруженные, остальные оборотные средства нормируются исходя из норм запаса по отдельным видам оборотных активов. Норма запаса оборотных средств может быть в днях (или процентах) к плановой потребности 4-го квартала предстоящего года. В смете затрат не учитывается: капитальный ремонт, выполненный хозяйственным способом; расход топлива для жилищно-коммунального хозяйства предприятия, уплата НДС по всем производственным элементам. Источниками финансирования оборотных средств могут быть собственные источники и устойчивые пассивы. Эффективность использования оборотных средств определяется коэффициентом оборачиваемости в оборотах (или продолжительность одного оборота в днях), выпуском готовой продукции на 1 рубль оборотных средств; рентабельностью оборотных средств; коэффициентом сохранности оборотных средств.

     Величина собственных оборотных  средств зависит от объема  производства, сметы затрат на  производство, длительности производственного  цикла, технологических особенностей  производства. Оборотные средства  предприятий включают: оборотные  производственные фонды, фонды  обращения и прибавочную стоимость.  Прибавочная стоимость у рентабельных  предприятий показывает долю  прибыли, у нерентабельных предприятий  – убыток. Выручка зависит от  количества, качества и ассортимента  продукции, расчетной дисциплины  и цены на продукцию. 

ЗАДАНИЕ 1 

7.  УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ 

Управление  активами предприятия включает методы управления внеоборотными и оборотными активами, расчет точки безубыточной деятельности, определение силы воздействия  операционного рычага и запаса финансовой прочности.

Система учета затрат директ – костинг  разделяется на переменные (var) и постоянные (const) в зависимости от объемов производства и реализации продукции. Точка безубыточности соответствует такому уровню выручки от продаж, при котором доходы от реализации продукции равны всем затратам на производство и реализацию. Точка безубыточности выражает минимальный объем денежных поступлений для безубыточной деятельности предприятия, которая является пороговой выручкой. Пороговая выручка в натуральном выражении соответствует критическому объему продаж, определяемому по формуле:  

где  - затраты постоянные;

Ц –  цена за единицу продукции;

  - затраты  переменные удельные (на одну  единицу продукции.) 

Пороговая выручка определяется по формуле: 

где ПВ – пороговая выручка;

В –  выручка;

  - переменные затраты.

Запас финансовой прочности: 

Здесь ЗФП - Запас финансовой прочности.

Сила  воздействия операционного  рычага: 

Где ОПР - Сила воздействия операционного рычага;

ПР –  прибыль до налогообложения.

Маржинальный  доход определяется по формуле: 

Здесь МД – маржинальный доход 

ЗАДАНИЕ 2

Рассчитать  пороговую выручку, запас финансовой прочности и силу операционного  рычага по каждому исследуемому предприятию  с учетом исходных данных (табл. 10, 11) 
 
 
 
 
 
 

Таблица 10

Исходные  данные для расчета  операционного рычага

изменение выручки, %

 

Таблица 11

Определение пороговой выручки  запаса финансовой прочности  и силы воздействия  операционного рычага предприятия №1