Анализ инвестиционной привлекательности предприятия ТОО «Семипалатинский механический завод»

Цель проекта - создание производства механических изделий для удовлетворения потребностей внутреннего рынка  страны.

Планируемый объем выпуска– 1,2 млн. штук в год на проектных  производственных мощностях.

Начало организации производства по проекту – 2007год, начало выпуска  продукции – конец 2010 год; выход  на проектную мощность– 2011 год.

Необходимые инвестиции по этапам планирования:

2007год – 2 млрд. тенге;

2008год – 6 млрд. тенге;

2009год – 4 млрд. тенге;

2010 год – 3,4 млрд. тенге;

2011год – 1,6 млрд. тенге;

Общая стоимость проекта – 17 млрд. тенге, затраты на приобретение оборудование составят 7млрд. тенге. К концу 2011 года на предприятии уже освоены капитальные вложения в размере 12 млрд. тенге. Организация производства изделий планируется на свободных площадях завода ТОО «Семипалатинский механический завод»

Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам.

Источники финансирования инвестиционного  проекта по производству изделий ТОО «Семипалатинский механический завод»» указаны в таблице 4.

Таблица 4 - Источники финансирования инвестиционного проекта по производству изделий ТОО «Семипалатинский механический завод» млн.тенге

 

Наименование  показателей	Всего	2007 год	2008 год	2009год
Собственные средства	3500,0	1400,0	1100,0	1000,0
Возвратные, платные средства ,в т.ч. :	13500,0	5400,0	4580,0	3520,0
Кредит из бюджета развития РК	3000,0	1200,0	1040,0	760,0
Инвестиционный кредит	7500,0	3000,0	2500,0	2000,0
Всего финансовых средств  на проект	17000,0	6800,0	5680,0	4520,0

Начало выплаты  процентов с погашением долга  – четвертый год реализации проекта. Срок погашения задолженности по кредитам – 4 года. Общий срок кредитования – 6 лет.

    Рассчитаем  показатели  для инвестиционного проекта   по производству изделий  ТОО «Семипалатинский механический завод», исходя из того, что ожидаемые денежные поступления от проекта составляют 2000 млн тенге; прирост прибыли ожидается в размере 850 млн.тенге.

Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости проекта (NPV) по годам до того момента пока значение показателя не станет положительным, т.е. до года, когда проект начнет окупаться:

Расчёт производим при  r = 10 %.

NPV2007 = – 6109,0 млн.руб.;            NPV2008 = –1108,7 млн.руб.;

NPV2009 = –15210,0 млн.руб.;            NPV2010 = –14667,0 млн.руб.;

NPV2011 = –12183,0 млн.руб.;           NPV2012 = –9480,6 млн.руб.;

NPV2013 = –6707,1млн.руб.;              NPV2014= –3398,7 млн.руб.;

NPV2015 = 156,8 млн.руб.

Таким образом, проект начнёт окупаться только через девять лет.

Рассчитаем простой срок окупаемости проекта РI по формуле (2.1):

РI=IC/CF,           (2.1)

где IC–первоначальные инвестиции, млн.руб.,

      CF–среднегодовая сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

РI=17000/ 2000=8,5 (лет),

т.е. простой срок окупаемости  проекта составляет 8,5 лет.

Далее определим  бухгалтерскую  рентабельность инвестиций (индекс доходности) ROI по формуле (2.2):

ROI= П/ IC ,

где П – предполагаемая среднегодовая величина прибыли.

ROI=850/17000=0,15;

т.е. рентабельность инвестирования в данный проект составит 15%.

Необходимо учесть, что  рентабельность инвестиций не может  отразить реальной доходности инвестирования, т.к. данный проект носит долгосрочный характер, поэтому прогнозы доходов  и затрат являются очень приблизительными, особенно в условиях нестабильной экономики. Полученные данные сводим в таблицу 5.

Таблица 5 - Характеристика инвестиционного проекта по производству

Изделия ТОО «Семипалатинский механический завод» млн. тенге

Наименова-ние показателей	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Объем инвестиций	2,0	6,0	4,0	3,4	2,1	1,6	–	–	–	–
Чистая текущая  стоимость проекта(NPV),при  r =0,1	-6109,0	-1087	-1521	-1466,7	-1350	-1218	-948,1	2156	3399	6700
Срок окупаемости  простой	8 лет 5 меся-цев
Срок окупаемости с    учетом дисконтирова ния	9 лет
Внутренняя норма рентабельности	0,12
Рентабельность  инвестиций	1,5

Проведенные показатели выступают  в роли необходимых критериев, на основе которых участники проекта  могут оценить инвестиционную привлекательность  вложений в производство механических изделий в ТОО «Семипалатинский механический завод».

 

2. 3 Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

 

Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления, в связи с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение  эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании. 

Повышение эффективности  инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта  может быть достигнуто, по нашему мнению, за счет сокращения срока проектирования; включение в проект прогрессивных форм реализации проекта; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски; применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных достижений; оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

В ТОО «Семипалатинский механический завод» давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной деятельностью. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент, как мы считаем, необходимо сделать на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу, т. е управление инвестиционной деятельностью ТОО «Семипалатинский механический завод» должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления.

Для проведения данных процедур на предприятии создан  Инвестиционный. Управление инвестиционными проектами основывается на обеспечении стандарта процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и принятия решений.

На основе выдвинутых предложений  нами разработано следующее возможное  построение службы управления инвестиционной деятельностью в ТОО «Семипалатинский механический завод» (рисунок 1).

Управление  инвестициями

 

Инвестиционный  комитет 

ОАО «Новосергиевский механический завод»

Информационно-аналитический  отдел

Отдел планирования и управления инвестициями

Отдел контроля и мониторинга инвестиционных рисков

Отдел перспективного развития

Отдел превентивных мер

 

Рисунок 1 - Предлагаемая структура  службы управления инвестиционной деятельностью  в ТОО «Семипалатинский механический завод»

Каждый инвестиционный проект должен   проходить индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением специалистов компании  о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.

В рамках процесса совершенствования  инвестиционной политики регламент  взаимодействия участников инвестиционного  процесса должен формироваться  на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

Ключевыми моментами такого подхода являются следующие:

- инвестиционная программа определяется  как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;

- процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;

Использование принципов  сквозного планирования при формировании и реализации инвестиционных проектов позволит, как мы считаем, повысить эффективность инвестиционной политики ТОО «Семипалатинский механический завод» и обеспечить системную взаимосвязь инвестиционной программы со стратегической программой компании, а так же прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой  необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение  автоматизации способно решить ряд  проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной  деятельностью предприятия в  целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью  в частности.

Уже сегодня в ТОО «Семипалатинский механический завод» при формировании инвестиционного портфеля активно используются информационные технологии и программные продукты от российских лидеров в вопросах управления инвестиционными проектами.

Таким образом, совершенствование  инвестиционной политики отечественных  предприятий, в том числе ТОО «Семипалатинский механический завод» является многофакторной проблемой и  должна решаться по многим направлениям одновременно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Инвестиционная привлекательность  предприятия характеризуется как  комплекс показателей его деятельности, который определяет для инвестора  целесообразность вложения средств в него. К оценке инвестиционной привлекательности необходимо подходить с позиций системного подхода, предполагающего комплексное изучение и оценку деятельности и инвестиционных возможностей предприятий.

Инвестиционная привлекательность  предприятия зависит от всех показателей, характеризующих его финансовое состояние, среди которых важное значение имеют курс акций, уровень дивидендов и чистой прибыли, направляемой на их выплату. Они в свою очередь зависят от перспективности деятельности предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому инвестиционную привлекательность надо оценивать комплексно, с учетом всех аспектов его финансового состояния.

Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия  в значительной степени зависит  от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей  управления, в связи с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение  эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании. 

Проведенный анализ финансового  состояния ТОО «Семипалатинский механический завод», выбранного в качестве объекта исследования, показал, что предприятие является финансово устойчивым, положительно характеризуется со стороны деловой активности. Его можно признать инвестиционно привлекательным предприятием.