Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ОАО " Газмпром"

 

Мы видим, что коэффициент текущей платежеспособности на протяжении 2009-2011 гг. имеет небольшие отклонения, но учитываю, что значения показателей находятся в пределах рекомендуемых, желательно сохранить данную динамику платежеспособности по краткосрочным обязательствам предприятия, обеспеченных оборотными средствами активами.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности на протяжении 2009-2011 гг. имеет отклонения от рекомендуемых показателей в сторону завышения, но данных факт дает возможность предприятию гасить краткосрочные обязательства собственными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отрицательную динамику в 2009-2010 гг., согласно рекомендуемым значениям показателей. Однако, в 2010-20011 гг., значение показателей коэффициента абсолютной ликвидности достигли уровня рекомендуемых значений, что дает предприятию, возможность, гасить по краткосрочным обязательствам имеющимися денежными средствами.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2010 г. имел тенденцию к понижению и составлял 2,36%, но к 2011 г. показатель изменился в положительную сторону - 2,75%.

В целом, проанализировав динамику показателей коэффициентов соотношений, можно сделать вывод, что предприятие считается платежеспособным и ликвидным.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. Табл. 2.6.1).

Таблица 2.6.1

Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	2009 год		2010 год	2011 год
1. Коэффициент автономии	более 0,5	0,81		0,75	0,79
		хорошо		хорошо	хорошо
2. Коэффициент заемного капитала	менее 0,5	0,19		0,25	0,22
		хорошо		хорошо	хорошо
3. Мультипликатор собственного капитала		1,23		1,34	1,27
		норма		внимание	норма
4. Коэффициент финансовой зависимости	менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости	0,23		0,34	0,27
		хорошо		хорошо	хорошо
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости		0,94		0,91	0,92
		хорошо		хорошо	хорошо
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений		0,16		0,19	0,16
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций		0,81	0,83		0,81
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия	0,22	0,04		0,2
		хорошо	внимание		хорошо
9. Коэффициент маневренности	0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней ре-комендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования	0,22	0,24		0,24
		хорошо	хорошо		хорошо

 

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать следующие выводы: ОАО "Газпром" является платежеспособным, капитал предприятия распределяется целесообразно, что твердо означает о финансовой устойчивости предприятия.

2.7 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Далее в таблице 2.7.1 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

 

Таблица 2.7.1

Расчет показателей деловой активности

 

Показатели	Рекомендуемые значения, тенденции	2009 год	2010 год	2011 год
1. Оборачиваемость активов (раз)	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости	0,2	0,23	0,19
		хорошо	хорошо	вним.
2. Оборачиваемость запасов (раз)	то же	-2,39	-2,47	-2,55
		внимание	вним.	вним.
3. Фондоотдача		0,33	0,45	0,37
		хорошо	хорошо	внимание
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости	1,04	1,17	0,92
		хорошо	хорошо	внимание
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)	Положительная тенденция- сокращение времени обращения	349 дней	310 дней	395 дней
		хорошо	хорошо	внимание
6. Средний возраст запасов		-152,66	-147,84	-142,76
		внимание	внимание	внимание
7. Операционный цикл	Положительная тенденция- сокращение операционного цикла	197 дней	163 дней	253 дней
		хорошо	хорошо	внимание
8. Оборачиваемость готовой продукции		6,67	6,78	6,09
		хорошо	хорошо	внимание
9. Оборачиваемость оборотного капитала	Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция	0,83	0,89	0,73
		хорошо	хорошо	внимание
10.Оборачиваемость собственного капитала	то же	0,25	0,31	0,25
		хорошо	хорошо	внимание
11. Оборачиваемость общей задолженности		1,06	0,93	0,9
		внимание	хорошо	хорошо
12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)		1,66	2,30	3,23
		внимание	внимание	внимание

 

На основании данных (таблицы 2.7.1) о коэффициентах можно сделать следующие выводы:

1. коэффициент оборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о действие части собственных средств, то есть о рациональности их структуры;

2. коэффициент оборачиваемости активов имеет также неплохое значение, что свидетельствует о средней оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

3. оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;

4. большое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является плохим результатом и, кроме того, значение коэффициента имеет тенденцию к увеличению.

2.8 Анализ рентабельности

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 2.8.1.

Таблица 2.8.1

Показатели рентабельности

Показатель	Рекомендуемые значения показателя, тенденции	2009 год	2010 год	2011 год
1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)	Рост показателя в динамике	0,3	0,07	0,5
		хор	вним.	хор..
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств	0,07	-0,02	0,00004
		вни	вним	вни
3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)	Рост показателя в динамике	0,26	0,31	0,26
		хор	хор	хор
4. Рентабельность текущих затрат	Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции	-0,35	-0,45	-0,36
		вним	вним	вни
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Рост показателя в динамике	0,08	0,03	0,00
		хор	вним	вним
1. Рентабельность продаж		0,27	-0,07	0,00
2. Оборачиваемость активов		0,2	0,23	0,19
3. Мультипликатор собственного капитала		1,23	1,34	1,27

 

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ рентабельности ОАО "Газпром".

Мы видим, что за отчетный период 2009-2011 гг. рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией, высокое значения рентабельности активов характеризуют высокую эффективность использования активов компании.

Рентабельность собственного капитала характеризует убыток, который приходится на собственный капитал и в данном случае этот убыток очень мал.

Увеличение рентабельности реализации ОАО "Газпром" характеризует важный аспект эффективной деятельности предприятия.

Мы видим, что за отчетный период 2009-2011 гг. рентабельность текущих затрат уменьшилась, что свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью.

Рентабельность используемого капитала за отчетный период уменьшилась, что является отрицательной тенденцией, снижение показателя рентабельности инвестируемого капитала, характеризуют низкую эффективность использования активов компании.

В целом анализ рентабельности ОАО "Газпром" показал не плохую тенденцию. Рентабельность активов и продаж имеет хорошие показатели.

2.9 Оценка прочности финансового состояния

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Проведем оценку финансового состояния ОАО "Газпром". Для начала рассмотрим общую оценку прочности финансового состояния предприятия. Рассчитанные данные приведены в таблице 2.9.1

Таблица 2.9.1

Общая оценка прочности финансового состояния

Финансовые источники больше запасов		Запас прочности имеется
Финансовые источники равны величине запасов		Нет прочности
Финансовые источники меньше величины запасов		Состояние неудовлетворительное
Показатели	Периоды
	2006 год	2007 год	2008 год
Финансовые источники	3793577047	4157162353	5456833092
Запасы	130509327	174862797	203711530
Ваше положение	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется

 

Данные таблицы 2.9.1 свидетельствуют, что за весь отчетный период с 2009-2011 гг. запас прочности на предприятии имеется. Для более глубокого оценки финансового состояния предприятия, рассмотрим таблицу 2.9.2

Таблица 2.9.2

Характеристика финансового состояния предприятия

Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов		Абсолютная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов:		Нормальная устойчивость
Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность :		Минимальная неустойчивость
Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов:		Состояние предкризисное
Показатели	Периоды
	2009 год	2010 год	2011 год
Запасы	130509327	174862797	203711530
Финансовые составляющие	307170871	259651943	513695660
Превышение кредиторской задолженности на дебиторской	0	0	0
Ваше положение	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость

 

Данные таблицы 2.9.2 свидетельствуют о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

2.10 Анализ вероятности банкротства

Выявление признаков банкротства позволяет своевременно принять меры, направленные на его предотвращение и поэтому является одной из основных задач финансового анализа. Расчет оценки вероятности банкротства рассмотрим в таблице 2.10.1

Таблица 2.10.1

Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости

Показатель	Период исследования
	2006 год		2007 год		2008 год
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	12	0,28	20	0,3	20
2.Коэффициент промежуточной ликвидности	3,28	18	2,68	18	3,11	18
3.Коэффициент текущей ликвидности	3,74	16,5	3,09	16,5	3,52	16,5
4.Коэффициент автономии	0,81	17	0,75	17	0,78	17
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,22	6	0,04	0	0,2	6
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,04	0	0,05	0	0,04	0
ИТОГО:		69,5		71,5		77,5
Степень финансового риска	II класс		II класс		II класс