Заемный капитал. Взаимоотношения предприятия с кредитной системой

1. Коэффициенты ликвидности:

• коэффициенты текущей ликвидности
• коэффициенты быстрой (оперативной) ликвидности

2. Коэффициенты эффективности (оборачиваемости):

• оборачиваемости запасов
• оборачиваемости дебиторской задолженности

        15 
 

• оборачиваемости основных средств
• оборачиваемости активов

3. Коэффициент финансового лавеража

• соотношение всех долговых обязательств (краткосрочных и долгосрочных) и активов
• соотношение всех долговых обязательств и собственного капитала
• соотношение всех долговых обязательств и акционерного капитала
• соотношение всех долговых обязательств и материального акционерного капитала (акционерный капитал – нематериальные активы)
• соотношение долгосрочной задолженности и фиксированных (основных) активов
• соотношение собственного капитала и активов
• соотношение оборотного собственного капитала и текущих активов

4. Коэффициенты прибыльности:

• коэффициент нормы прибыльности
• коэффициенты рентабельности
• коэффициенты нормы прибыли на акцию

5. Коэффициенты обслуживания долга:

• коэффициент покрытия процента
• коэффициент покрытия фиксированных платежей

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам.

     Для рассмотрения вопроса об осуществлении  кредитной операции клиент должен представить  следующие документы.

     1. Информационные документы (Заявка на кредит, анкета клиента)

     2. Информация о финансовом состоянии.

     3. Документы по проекту (Бизнес-план, копии договоров на приобретение ТМЦ и т.д)

     4. Документы по обеспечению обязательств.

                                                                              16 
 

     5. Полномочия руководителей. 

     6. Прочая информация (копии лицензий, разрешений, патентов.)

     7. Учредительные документы (устав, свидетельство о регистрации)

     В процессе кредитования банк постоянно  осуществляет контроль за выполнением  условий Кредитного договора, анализом кредитоспособности и платежной  дисциплины, выполнением организационно-технических  мероприятий по созданию дополнительной прибыли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                               17 
 

     3. Предложения о  повышении эффективности  кредитования предприятия

     Пока  еще уровень развития и, как следствие, эффективности функционирования кредитной  системы РК невысок по сравнению с показателями ведущих стран – об этом говорит, прежде всего, низкий показатель активов банковской системы по отношению в ВВП. Кроме того, существенные изъяны наблюдаются и в ее институциональной структуре – очень малочисленны специализированные финансовые посредники, не являющиеся банками, например, факторинговые компании. Для повышения уровня зрелости, повышения эффективности функционирования системы кредитования предприятий розничной торговли необходимо решить следующие основные задачи:

• совершенствование государственной денежно-кредитной политики;
• развитие вторичного кредитного рынка;
• создание гибкого залогового механизма;
• развитие информационной инфраструктуры кредитного рынка.

     Государственная денежно-кредитная политика в условиях рыночной экономики базируется на использовании стимулирующей функции кредита, именно через нее реализуется и его распределительная функция. Причем, в условиях двухуровневой банковской системы стимулирующий импульс, исходящий от Национального банка, проходит два этапа: - Национальный банк создает стимулы (или антистимулы) к расширению (или сокращению) кредитования реального сектора для коммерческих банков, а сами коммерческие банки как профессиональные кредиторы, в свою очередь принимают решения, ищут компромисс между собственными интересами и интересами клиентов. В этом, впрочем, и заключается положительное качество двухуровневой системы, в которой возможно согласование между государственными интересами и макроэкономическими целями, с одной стороны, и частным интересом банков и фирм с другой стороны.

     Ставка  рефинансирования и норматив обязательных резервов являются основными регуляторами доступности кредита. Ставка рефинансирования –

                                                                               18 
 

это, прежде всего официальная цена денег  в стране, и не всегда в полном смысле процент, под который Национальный банк кредитует коммерческие банки.

     Другим  важным путем повышения эффективности  функционирования системы кредитования предприятий является развитие вторичного кредитного рынка. Это рынок, на котором  осуществляются сделки с уже существующими разнообразными долговыми обязательствами, не только по кредитам, предоставленными банками, но и обязательствами, возникающими в ходе коммерческого кредитования (дебиторская задолженность предприятий, в том числе оформленная векселями).

     Именно  на вторичном кредитном рынке  может осуществляться превращение  долга в работающий капитал. Эффективность  функционирования вторичного кредитного рынка определяет гибкость всей

системы краткосрочного кредитования и эффективность  перераспределения совокупного оборотного капитала в экономике. Предметом сделок на вторичном кредитном рынке являются уже существующие или будущие требования, уступаемые финансовому агенту как в процессе купли-продажи требований, так и путем приема этих обязательств в обеспечение нового кредита. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                               19 
 

4. Достоинства и недостатки заемного капитала

     Заемный капитал характеризуется  следующими положительными особенностями:

1. Достаточно  широкими возможностями привлечения,  особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением  роста финансового потенциала  предприятия при необходимости  существенного расширения его  активов и возрастания темпов  роста объема его хозяйственной  деятельности.

3. Более  низкой стоимостью, в сравнении  с собственным капиталом, за  счет

обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия  затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью  генерировать прирост финансовой  рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

     В то же время использование  заемного капитала имеет  следующие недостатки:

1. Использование  этого капитала, генерирует наиболее  опасные финансовые риски в  хозяйственной деятель предприятия  - риск снижения финансовой

устойчивости  и потери платежеспособности. Уровень  этих рисков возрастает

пропорционально росту удельного веса использования  заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного  капитала, генерируют меньшую (при  прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму, выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки;  вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая  зависимость стоимости заемного  капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных

кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию

невыгодным  в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

                                                                                20 
 

4. Сложность  процедуры привлечения (особенно  в больших размерах), так как  предоставление кредитных ресурсов  зависит от решения других  хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе) 
 
 
 
 
 

                                                                                
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                  21 
 

     Заключение.

     В настоящее время гарантией нормального  процесса расширенного воспроизводства  является финансирование капитальных  вложений путем заимствования средств.

     Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

     Структура заемного капитала может быть различной  в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или  иного источника финансирования и т. д. Следует отметить, что в современных условиях трансформируемой экономики на казахстанских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков.

     Кредит  во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики неотъемлемым элементом экономического роста предприятия. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия.

     Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных средств и заемных средств в пассиве и от величины средней расчетной ставки процента.

     Предприятие пользующиеся только собственным капиталом обладают высокой финансовой устойчивостью, но низким потенциалом развития и наоборот. Предприятия, использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высокий потенциал развития.