Внешний долг

Введение 

     Практически все страны  мира,  проводя  экономические  преобразования, прибегают  к внешним источникам  финансирования.  Рациональное  использование иностранных  займов, кредитов и помощи способствует ускорению  экономического развития,  решению  социально-экономических   проблем.   Однако   отсутствие целостной государственной политики по привлечению  и  использованию  внешних финансовых ресурсов  ведет  к  образованию  внешней  задолженности,  которая становится серьезным  препятствием  на  пути  экономических  преобразований. Многие высокоразвитые западные страны, члены Парижского клуба,  являются  не только кредиторами, но и крупнейшими должниками. С появлением и развитием  в XVII  веке   государственных   кредитных   операций   ни   одно   российское правительство не  обходилось  без  привлечения  средств  для  удовлетворения своих потребностей с помощью займов  и  кредитов.  Они  сыграли  незаменимую роль в деле обеспечения государственных органов дополнительными  финансовыми ресурсами, финансировании бюджетных  дефицитов. Не  менее  важным  элементом государственных  кредитных  отношений  являются  государственные  кредиты  и гарантии,   предоставляемые   хозяйствующим   субъектам   и   правительствам иностранных государств. Они способствовали железнодорожному и  промышленному строительству в  России  во  второй  половине  Х1Х  века,  восстановлению  и развитию народного хозяйства в двадцатые  годы  и  в  период  после  Великой Отечественной  войны.

     Активно  государственные  кредиты   используются   и   в   наши   дни.

     Причины этого очевидны. Стремительный рост объемов  государственного  долга,  критическая  величина  расходов  на  его  обслуживание   заставляют   искать первопричины подобной неблагоприятной  ситуации, сложившейся в  отечественной  экономике.

           В большинстве  аналитических   работ  в  данной  связи   отмечаются  три ключевых фактора:  высокая доля государственных   расходов  в  структуре  ВВП;  неточный финансовый счет бюджетного  дефицита, приводящий  к  его   занижению; высокая доходность государственных ценных бумаг.

         В настоящей работе на основе  макроэкономического  анализа   предпринята попытка постановки  задачи структурирования и классификации   государственного долга, и выбора  системы управления государственным  внешним долгом.

         Хотелось бы отметить, что, проблема государственного долга очень широка и многогранна, в связи с этим, в дипломной работе  рассматриваются только два аспекта данной проблемы:

     •        анализ внешней задолженности России;

     •   выбор оптимальной стратегии управления  государственным  внешним долгом.

           Актуальность данной  темы  обусловлена   тем,  что  в  настоящее   время проблема государственного  долга это ключ к  макроэкономической  стабилизации в  стране.  От  ее   решения   зависят   состояние   федерального   бюджета, золотовалютных   резервов,   стабильность   национальной   валюты,   уровень процентных ставок, инфляция, инвестиционный климат. Кроме того, принимая  во внимание попытки международных кредиторов  использовать  долговую  проблему для   политического   давления   на   Россию,    грамотное    урегулирование государственного  долга  становится  фактором  национальной  безопасности  и условием проведения самостоятельной внешней и внутренней политики.

           Экономические  события  последних  лет,  обусловили  переход  вопросов управления государственным  долгом  в  разряд  первостепенных.  Более  того, можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться  важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе.

     Цель  дипломной  работы  –  выбор  наиболее   рациональной   стратегии

     управления  внешним государственным долгом Российской Федерации.

     Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

     •        изучение теоретических и законодательных  основ  государственного долга;

     •        анализ современного состояние  внешнего  государственного  долга РФ;

     •      взаимоотношения РФ и международных  экономических организаций;

     •       классификация государственных займов;

     •     методы, которые применяются на данном этапе развития  российской экономики Правительством РФ;

     •    политика Правительства на ближайшие годы  и на  перспективу в отношении внешнего долга и займов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Теоретические аспекты  государственного  внешнего долга  России 

      1.1 Понятие и сущность государственного долга.

     Государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение. К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшее в результате государственных заимствований Российской Федерации. А также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерации, и долговые обязательства, возникшее в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц.

     Основными причинами образования государственного долга являются дефицит бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц.

     Долговые  обязательства Российской Федерации  могут существовать в виде обязательств по:

1. кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;
2. государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;
3. бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
4. государственным гарантиям Российской Федерации;
5. иным обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.

     Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть краткосрочными (менее  одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

     Государственный долг можно классифицировать по различным  критериям. Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Капитальный государственный долг - вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

     По  уровню управления государственный  долг делится на:

1. государственный долг Российской Федерации;
2. государственный долг субъекта Российской Федерации (представляет собой совокупность долговых обязательств субъекта);
3. муниципальный государственный долг (представляет собой совокупность долговых обязательств муниципального образования).

     По  валютному критерию государственный  долг делится на внешний и внутренний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные – к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга - как совокупного долга нерезидентам, а внутреннего долга – как совокупного долга резидентам.

     В объем государственного внешнего долга  РФ включаются:

1. номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерацией, обязательства по которой выражены в иностранной валюте;
2. объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией, и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченных под государственные гарантии Российской Федерации.
3. объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.

     В объем государственного внутреннего  долга РФ включаются:

1. номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;
2. объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерации, и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;
3. объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от Российской Федерации;
4. объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации.

     Размеры и структура государственного внутреннего  долга даны в программе государственных  внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

     Предельные  объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий  финансовый год (федеральным законом, законом субъекта федерации или местным органом власти). Предельный объем может быть превышен правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

     Для субъекта Федерации этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета  на текущий финансовый год без  учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без участия финансовой помощи вышестоящих бюджетов и заемных средств в текущем году.

     Предельный  размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают 15%, то могут быть применены следующие санкции:

1. ревизия бюджета субъекта Федерации;
2. передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль министерства финансов, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта;
3. иные меры.

     В России действует единая система  учета и регистрации государственного долга. Субъекты Федерации и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет государственную долговую книгу.

     Размер  и структура внешнего долга России отражены в программе внешних  заимствований РФ и предоставляемых Россией государственных кредитов. Эта программа входит в состав документов, предоставляемых одновременно с бюджетом на следующий финансовый год. В ней дается перечень внешних заимствований на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, объема заимствований. Программа отражает все займы и гарантии, величина которых превышает 10 млн. долл. на весь срок займа. Она утверждается Федеральным собрание РФ.