Влияние интернет технологий на развитие рынка ценных бумаг РФ

5. Одним из факторов столь успешного распространения интернет-проектов стала слабость системы регулирования фондового рынка. Принцип «все, что не запрещено, разрешено» в данной ситуации сыграл явно положительную роль. Агрессивно настроенное спекулятивное сообщество инвесторов, готовых в принципе принять на себя высокие риски фондовых операций, было согласно принять и дополнительные регулятивные риски, возникающие в связи с отсутствием соответствующей законодательной базы по Итернет-трейдингу.

6. Отсутствие у брокерских фирм достаточных офисных помещений для организации полноценных дилинговых залов для большого количества мелких и средних инвесторов.

Перечисленные выше факторы в совокупности с рядом иных способствовали тому, что интернет-трейдинг стал позиционироваться на рынке ценных бумаг в качестве самостоятельного бизнес-направления. Более того, появились брокерские компании, специализирующиеся на оказании услуг именно в этом формате. Сегодня всем известен один из лидеров рынка — компания «Брокеркредитсервис», регулярно оказывающаяся на одной из верхних строчек в «топ-листах» наиболее активных операторов секции фондового рынка ММВБ. Очень динамично развиваются и компании «ВЭБ-инвест», «ВЭО-открытие», «Финам», которые также активно предлагают все формы интернет-трейдинга своим клиентам. Среди коммерческих банков признанным лидером интернет-торговли является «ГУТА-банк» [3].

Сегодня практически все крупные инвестиционные компании и коммерческие банки, оперирующие с ценными бумагами рынка, имеют в своем арсенале ту или иную систему интернет-трейдинга (нередки случаи применения одновременно двух систем — например, собственной разработки и широко распространенных на рынке систем независимых разработчиков Qwik или Netinvestor). Причем в настоящее время установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов. Многие профессиональные участники фондового рынка из числа небольших брокерских компаний через систему интернет-трейдинга, предоставляемую более крупным финансовым институтом, проводят и собственные операции и клиентские, положив в их основу схему взаимоотношений брокер-субброкер.

2.3 Актуальные IT-задачи на рынке ценных бумаг

Процесс, условно определяемый как компьютеризация хозяйственной жизни, вывел фондовый рынок на качественно новую стадию развития. На российском рынке ценных бумаг нет ни одной операции, в которой не использовались бы IT-технологии. А положения Закона «О рынке ценных бумаг», ограничивающие выпуск долевых бумаг в документарной форме, становятся мощным катализатором для совершенствования имеющихся решений и создания новых систем, обрабатывающих информационные потоки относительно состояния ценных бумаг, существующих только в виде записей по счетам.

Следует особо подчеркнуть, что единственным материальным носителем такой информации становится электронная форма документов. При необходимости информация, существующая в электронном виде, может быть переведена на бумажный носитель с приданием ей формы стандартного документа. Однако первично информация хранится на электронных носителях. Это обстоятельство ставит перед разработчиками и пользователями систем, то есть практически перед всеми участниками рынка ценных бумаг, целый комплекс задач, которые необходимо решать.

1. Совершенствование работы элементов инфраструктуры фондового рынка и связей между ними. Увеличение числа сделок и операций с ценными бумагами, сокращение времени, которое устанавливается регуляторами рынка для учета и оформления операций, ужесточение требований к детализации учета операций с ценными бумагами и денежными средствами на рынке ценных бумаг привели к значительному увеличению объема работ, выполняемых структурными подразделениями профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые практически обеспечивают бесперебойную работу трейдеров [3].

Цель построения системы взаимоотношений между всеми участниками процесса торговли ценными бумагами — свести до минимума время передачи и обработки информации о состоянии ценных бумаг в определенный момент времени. При этом торговые площадки — наиболее «продвинутые» члены профессионального сообщества — предоставляют своим участникам возможность отслеживать состояние ценных бумаг, участвующих в сделках в онлайновом режиме с задержкой в доли секунды. Ни депозитарии, ни тем более регистраторы не могут работать в таком режиме. Созданная система депозитарного учета и регулирования депозитарной деятельности во многом препятствует появлению новых технологий торговли на рынке ценных бумаг. Тем острее становится необходимость ликвидации создавшегося «технологического отставания» инфраструктурных элементов рынка. Решение этих проблем без серьезной автоматизации всего процесса получения информации, ее обработки и передачи по технологической цепочке следующему участнику процесса торговли ценными бумагами невозможно.

2. Совершенствование системы риск-менеджмента. Рост объемов операций с фондовыми инструментами, появление новых, агрегированных инструментов срочного рынка (например, таких, как свопционы), развитие срочного рынка и множество других факторов привели к тому, что практически все участники рынка вслед за наиболее крупными из них и регуляторами осознали необходимость создания системы риск-менеджмента. Успехи лидеров сегодняшнего фондового рынка — во многом и результат того, что они раньше других не только осознали необходимость управления рыночными рисками, но и на практике реализовали процедуры современного риск-менеджмента [11].

Одним из важных факторов, способствовавших становлению системы управления рисками на современном рынке ценных бумаг, стало стремительное развитие маржинальных операций, которые являются инструментами повышенного риска, но и повышенной доходности. Основным условием успешной работы при совершении маржинальных сделок является наличие у профессионального участника рынка ценных бумаг автоматизированной системы обработки информации, позволяющей контролировать состояние счетов клиентов, проводящих маржинальные сделки, в режиме онлайн.

3. Клиринговая деятельность. Наряду с перечисленными задачами огромное поле для применения современных IT-решений на фондовом рынке — состояние расчетов между участниками рынка. В Законе «О рынке ценных бумаг» деятельность, связанная с определением обязательств участников рынка по отношению друг к другу — клиринг— выделена в самостоятельное направление. В современной мировой финансовой индустрии проблемы, связанные с диверсификацией рисков клиринговой деятельности, решены путем ее централизации в мощных транснациональных институтах.

Международные клиринговые компании используют современные операционные технологии, аккумулируют потоки информации о состоянии ценных бумаг с ведущих торговых площадок мира. Кроме высокой технической оснащенности они обладают отлаженными в течение длительного периода времени процедурами проведения операций с ценными бумагами и системами обеспечения обязательств, гарантирующих владельцам ценных бумаг соблюдение их прав в полной мере. К сожалению, Россия не может пока предоставить услуги в сфере клиринга с адекватной стандартным европейским требованиям степенью надежности. Решение этой глобальной задачи без качественного изменения уровня применяемых на рынке IT-решений вряд ли возможно.

4. Совершенствование продуктового ряда участников рынка. В настоящее время практически все операторы рынка предлагают клиентам стандартный набор услуг. Ввиду ограниченной емкости рынка и сосредоточения основной массы инвесторов в нескольких крупных городах России конкуренция среди брокеров-дилеров за привлечение новых клиентов и удержание имеющихся принимает все более острый характер. При этом возможности демпинга в этом сегменте услуг весьма ограничены. Соответственно основная борьба разворачивается на «фронте» качества основных услуг и сопутствующих сервисов.

5. Стандартизация и автоматизация процесса привлечения и обслуживания клиентов. В условиях жесткой конкурентной борьбы компании все большее внимание уделяют процессам привлечения новых клиентов и совершенствования обслуживания уже имеющихся. Инвесторы, работающие на российском рынке ценных бумаг, росли и изменялись одновременно с рынком, поэтому в настоящее время можно констатировать наличие достаточно широкого слоя мелких и средних инвесторов, относящихся к категории опытных, то есть знакомых с основными принципами риск-менеджмента, диверсифицирующих операции не только между различными сегментами рынка ценных бумаг, но и работающих через различных брокеров, благо выбор более чем достаточен. В силу сложившихся обстоятельств они постоянно сравнивают качество услуг, предоставляемых на рынке.

Развитие рынка ценных бумаг в России не следует отделять от развития и совершенствования института частной собственности. Уже сегодня ясно, что этот процесс дает мощнейший стимул развитию технологий торговли все более сложными, агрегированными инструментами. Это повлечет за собой необходимость структурирования как процессов, связанных с обработкой информации, так и самих бизнес-процессов. Последнее же в свою очередь неразрывно связано с совершенствованием применяемых решений во всех сферах финансового бизнеса.

Заключение

Рынок  ценных  бумаг  (фондовый  рынок)  выступает  составной   частью финансовой  системы  государства,  характеризующейся   институциональной   и организационно-функциональной спецификой. Рынок ценных бумаг является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом.

Российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно российский рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка.

Развитие  рынка   ценных   бумаг  и  Интернет   технологий  привели к тому, что для того, чтобы частному инвестору попасть на  рынок   ценных   бумаг, достаточно выбрать брокеру и через  Интернет  зарегистрировать счет (включая мини-депозит). Работать трейдер может также электронным способом по Интернет с помощью компьютера или мобильных средств связи.

Системы интренет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 1999 года. Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц.

Развитие  рынка   ценных   бумаг  и  Интернет   технологий  привели к тому, что для того, чтобы частному инвестору попасть на  рынок   ценных   бумаг, достаточно выбрать брокеру и через  Интернет  зарегистрировать счет (включая мини-депозит). Работать трейдер может также электронным способом по Интернет с помощью компьютера или мобильных средств связи.

Системы интренет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 1999 года. Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц.

Сами по себе системы интернет-торговли, представленные в настоящее время на рынке, лишь средство передачи информации от инвестора к брокеру — профессиональному участнику рынка ценных бумаг, а от последнего — на торговую площадку (фондовую биржу) и связанные с ней институты инфраструктуры (депозитарии, расчетно-клиринговые системы и т.д.). Интернет-трейдинговые системы — это лишь дополнение к традиционному способу обслуживания клиентов, но применительно к современной индустрии финансовых услуг они занимают совершенно исключительное положение по сравнению с другими IT-решениями, реализуемыми на фондовом рынке.

Процесс, условно определяемый как компьютеризация хозяйственной жизни, вывел фондовый рынок на качественно новую стадию развития. На российском рынке ценных бумаг нет ни одной операции, в которой не использовались бы IT-технологии. Это обстоятельство ставит перед разработчиками и пользователями систем, то есть практически перед всеми участниками рынка ценных бумаг, целый комплекс задач, которые необходимо решать.

Развитие рынка ценных бумаг в России не следует отделять от развития и совершенствования института частной собственности. Уже сегодня ясно, что этот процесс дает мощнейший стимул развитию технологий торговли все более сложными, агрегированными инструментами. Это повлечет за собой необходимость структурирования как процессов, связанных с обработкой информации, так и самих бизнес-процессов. Последнее же в свою очередь неразрывно связано с совершенствованием применяемых решений во всех сферах финансового бизнеса.

Список литературы

1.      Абрамова, М.А. Финансы и кредит: учеб. пособие / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова. - М. : Юриспруденция, 2003. – 447 с.

2.      Автоматизированные информационные технологии в экономике / Под.ред. Г.А. Титоренко. - Москва: Юнити, 2006

3.      Анненская, Н.Е. Тенденции развития, актуальные бизнес-задачи и IT-технологии на рынке ценных бумаг / Н.Е. Анненская // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. – 2004, №7-8

4.      Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие для вузов / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 271 с.

5.      Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Галлонов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.

6.      Галлиев, А.Ф. Информационные ресурсы в экономической системе – содержание и взаимодействие / А.Ф. Галлиев. - Академия управления «ТИСБИ», Вестник ТИСБИ. – 2007, №2

7.      Градов А.П. Национальная экономика. Курс лекций / А.П. Градов. - СПб.: Специальная литература, 2005. - 316 с.

8.      Грязнова, А.Г. Финансы. Учебник. Гриф МО РФ / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. 2-е изд., перераб. и доп. – Изд-во: «Финансы и статистика, 2010. – 496 с.

9.      Дегтярева, О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / О.И. Дегтярева, Н.М. Коршунов, Е.В. Жуков. – М.: Юнити-Дана, 2004. – 501 с.

10. Ценные бумаги. Учебник / Под ред. В.М. Колесникова. – М., Финансы и статистика, 2006

11.   Шафрин, Ю.А. Информационные технологии. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2004. – 704 с.

3