Вексельна форма розрахунків між підприємствами: особливості застосування і шляхи вдосконалення

 

 

 

 

 

 

 

Таким чином, чистий дохід на підприємстві за 2009 р. склав 52 969 тис. грн., за 2010 р. – 51 093 тис. грн.; валовий збиток за 2009 склав -4 730 тис. грн., за 2010 р – 6 337 тис. грн.; сумарні операційні доходи 2009 р. –   26 656 тис. грн., 2010 р. – 31 522 тис. грн.; сумарні операційні витрати за 2009 р. –  78 500 тис. грн., за 2010 р. – 69 419 тис. грн.; збиток від операційної діяльності за 2009 р. склав – 782 тис. грн., за 2010 р. – 1245 тис. грн.; збиток від звичайної діяльності до оподаткування за 2009 р. –  - 301 тис. грн., за 2010 р. – 313 тис. грн..

Після проведення відповідних  розрахунків не важко помітити, що Спеціалізоване будівельно-монтажне управління має негативні економічні показники.

2.5 Аналіз і оцінка  стану рентабельності підприємства

Фінансовий стан залежить від того. Як ефективно на підприємстві використовують його активи та капітал. Для оцінки стану рентабельності діяльності підприємства  використовують наступні показники:

1. коефіцієнт рентабельності всіх активів підприємства;
2. коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства;
3. коефіцієнт рентабельності інвестицій;
4. коефіцієнт рентабельності власного капіталу;
5. коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції (комерційна маржа).

Показники рентабельності підприємства розраховуються так.

Коефіцієнт рентабельності активів підприємства показує, скільки прибутку одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи. Розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньої суми активів за формулою:

,  грн./грн.

2009 р.

 (грн./грн.)

 (грн./грн.)

2010 р.

 (грн./грн.)

 (грн./грн.)

 

Коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства деталізує значення попереднього показника і розраховується за формулою:

   , грн./грн.

 

2009 р.

 (грн./грн.)

  (грн./грн.)

2010 р.

 (грн./грн.)

 

(грн./грн.)

Коефіцієнт рентабельності інвестицій характеризує прибутковість інвестиційної діяльності підприємства. Розраховується за формулою:

   , грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

2010 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

Коефіцієнт рентабельності інвестицій характеризує майстерність менеджерів підприємства управляти  його інвестиціями. Оскільки менеджери  підприємства не можуть впливати на величину сплачуваного податку з прибутку, то для більш точного розрахунку показника в чисельнику використовується величина прибутку до сплати податку.

Коефіцієнт  рентабельності власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку “заробила” кожна грошова одиниця, вкладена власниками акціонерного капіталу. Розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до суми власного капіталу.

   ,  грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

2010 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції показує, скільки прибутку одержує підприємство з кожної гривні реалізованої продукції. В літературі цей показник відомий як комерційна маржа. Розраховується за формулою:

  ,  грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

2010 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

Інтегральний фінансовий аналіз залежності рентабельності активів від швидкості обігу активів та рівня комерційної маржі. В основі інтегрального фінансового аналізу знаходиться “формула Дюпона”, згідно з якою коефіцієнт рентабельності активів (Кра) визначається як добуток коефіцієнта трансформації (Кт) і комерційної маржі (Км).

,  грн./грн.

2009 р.

  грн./грн.

  грн./грн.

2010 р.

 грн./грн.

 грн./грн.

Як висновок можна  сказати, що на цей коефіцієнт найбільше  впливає коефіцієнт трансформації.

Інтегральний фінансовий аналіз дозволяє виявити вплив на рентабельність активів рівня ділової  активності підприємства й рентабельності продажу і обґрунтувати шляхи зростання прибутковості діяльності підприємства.

Проаналізувати й оцінити стан рентабельності Спеціалізованого будівельно-монтажного управління не має можливості, так як управління є збитковим.

 

2.6 Аналіз і оцінка  стану структури капіталу підприємства

Аналіз структури капіталу підприємства передбачає визначення долі власних і позикових засобів  у їх загальній сумі з метою  оцінки фінансового ризику проведення інвестиційних чи інших господарських операцій. Фінансовий ризик буде зростати при зменшенні питомої ваги власних засобів. Структура капіталу підприємства характеризують такі показники:

1. коефіцієнт незалежності (власності);
2.   коефіцієнт фінансової стабільності (стійкості);
3.   коефіцієнт фінансування;
4.   коефіцієнт фінансової залежності.

Показники структури капіталу розраховуються таким чином.

Коефіцієнт незалежності характеризує долю власного капіталу в структурі всього капіталу підприємства і таким чином визначає співвідношення інтересів власників підприємства і кредиторів. Розраховується за формулою:

,  грн./грн.

2009 р.

 (грн./грн.)

(грн./грн.)

2010 р.

(грн./грн.)

(грн./грн.)

Структура капіталу вважається стабільною, якщо питома вага власних засобів (коефіцієнт незалежності) знаходиться в межах 0,55 – 0,6 грн/грн.

Структура капіталу досліджуваного підприємства, є нестабільною.

Коефіцієнт  фінансової стабільності характеризує долю тих джерел фінансування, які підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час (більше одного року). Розраховується за формулою:

   , грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

2010 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

Коефіцієнт  фінансування характеризує, яка частина  діяльності підприємства фінансується за рахунок власного капіталу. Для  забезпечення стабільного фінансового  стану підприємства потрібно, щоб  його величина була більшою за одиницю.

Коефіцієнт фінансування підприємства менше одиниці, а це означає, що фінансовий стан підприємства є нестабільним.

   , грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 грн./грн.

 

 

 

2010 р.

Коефіцієнти фінансової стабільності та фінансування рівні 0. Отже вся діяльність управління фінансується за рахунок зовнішніх інвесторів (держави).

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує залежність підприємства від зовнішніх позик. Розраховується за формулою:

, грн./грн.

2009 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

2010 р.

 грн./грн.

 

 грн./грн.

 

Величина цього коефіцієнта  повинна бути меншою за одиницю. Якщо величина цього коефіцієнта більша за одиницю, то на підприємстві може виникнути ситуація, що призведе його до банкрутства. За таких умов у підприємства виникає загроза дефіциту грошових засобів, тобто загроза неплатоспроможності.

Розрахувавши коефіцієнт фінансової залежності, можна зробити  висновок, що підприємство перебуває  в скрутному становищі – йому не вистачає грошових коштів для здійснення своєї діяльності, що може призвести його до банкрутства.

2.7 Аналіз і оцінка  стану ринкової активності підприємства

За умов ринкового  господарювання вартість акціонерних  товариств залежить від рівня  ефективності їх операційно-інвестиційної діяльності. На фінансовому ринку вартість акціонерних товариств оцінюється наступними показниками:

1. балансова (облікова) вартість акції;
2. коефіцієнт котирування акції;
3. прибуток на звичайну акцію;
4. цінність акції;
5. дохідність акції;
6. коефіцієнт виплати дивідендів (дивідендний вихід).

Розрахунок  показників ринкової активності підприємства проводиться з використанням  даних таблиці 3 форми №2.

Балансова (облікова) вартість однієї акції показує вартість чистих активів підприємства в розрахунку на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою:

Коефіцієнт котирування  характеризується співвідношенням  ринкової і балансової вартості однієї акції. Зростання цього коефіцієнта  характеризує зростання ринкової вартості акціонерного товариства.

Прибуток на одну акцію  показує, яка доля чистого прибутку припадає на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою:

Прибуток на акцію  відноситься до найбільш важливих показників, що впливають на формування ринкової вартості акції.

Цінність акції характеризує відношення між корпорацією та її акціонерами. Розраховується таким  чином.

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні заплатити за одну грошову одиницю чистого прибутку підприємства.

Дохідність акції залежить від суми виплачуваних дивідендів та різниці між ціною продажу  і купівлі однієї акції. Розраховується за формулою:

Коефіцієнт виплати  дивідендів показує, яка частина чистого прибутку спрямовується на виплату дивідендів. Розраховується за формулою:

Величина цього коефіцієнта  регулюється залежно від задач, які вирішує корпорація на відповідному етапі свого розвитку.

Для оцінювання вищенаведених показників не маємо даних, так як досліджуване управління не є акціонерним товариством.

2.8 Комплексний аналіз  і оцінка фінансового стану підприємства

Призначенням фінансового  аналізу є дослідження реального  фінансово-господарського стану та оцінка відповідності (чи невідповідності) його змісту задач поточного і стратегічного розвитку підприємства. Аналіз й оцінка фінансового стану – це обов’язкова складова підготовки управлінських рішень на відповідний період діяльності підприємства. Залежно від змісту цілей відповідного періоду діяльності підприємства визначається і зміст фінансового аналізу. Для досягнення окремих середньострокових чи поточних цілей розвитку підприємства (мінімізація рівнів ліквідності, мінімізація нормативу оборотних коштів, стабілізація грошових надходжень на підприємство, оптимізація структури капіталу підприємства та ін.) проводиться тематичний (обмежений) фінансовий аналіз.

Для обґрунтування важливих рішень довгострокового чи середньострокового розвитку підприємства здійснюється повний (комплексний) аналіз, спрямований на максимальне врахування всіх варіантів і фінансових аспектів господарської діяльності підприємства.

Для проведення комплексного аналізу фінансового стану підприємства попередньо розраховані фінансові  показники представимо у зведеній таблиці.

 

Таблиця 2

Комплексна характеристика фінансового стану підприємства

2009 р.

№ з/п	Найменування показника	Одиниці виміру	Значення
			На поч. року	На кін. року
1	2	3	4	5
І	Показники ліквідності
1.1	Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності	грн./грн	1,26	1,31
1.2	Коефіцієнт швидкої (миттєвої) ліквідності	грн./грн	0,24	0,23
1.3	Коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності	грн./грн	0,064	0,028
1.4	Чистий оборотний капітал	тис. грн.	3752	3679
1.5	Коефіцієнт маневреності	грн./грн	0,26	0,25
ІІ	Показники структури капіталу
2.1	Коефіцієнт незалежності (власності)	грн./грн.	0,48	0,54
2.2	Коефіцієнт фінансової стабільності (стійкості)	грн./грн.	0,52	0,56
2.3	Коефіцієнт фінансування	грн./грн.	0,91	1,19
2.4	Коефіцієнт фінансової залежності	грн./грн.	1,096	0,84
ІІІ	Показники ділової активності
3.1	Коефіцієнт і тривалість обігу  активів підприємства (коефіцієнт трансформації)	грн./грн.   діб	1,22 299	1,24 294
3.2	Коефіцієнт і період обігу поточних активів підприємства	грн./грн.   діб	4,032 91	4,098 89
3.3	Коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості і період її погашення	грн./грн.   діб	46,75 8	47,51 8
3.4	Коефіцієнт обігу поточних зобов'язань  і період їх погашення	грн./грн.   діб	3,98 92	4,05 90
3.5	Коефіцієнт і період обігу кредиторської заборгованості	грн./грн.   діб	7,24 50	7,36 50
3.6	Коефіцієнт і тривалість обігу  матеріально - виробничих запасів	грн./грн.   діб	3,17 115	3,11 117
3.7	Тривалість операційного циклу  підприємства	діб	123	125
ІV	Показники прибутковості
4.1	Дохід (виручка) від валової реалізації	тис. грн.	58 535
4.2	Чистий дохід (виручка) від реалізації	тис. грн.	52 969
4.3	Валовий прибуток (збиток)	тис. грн.	4 730
4.4	Інші операційні доходи	тис. грн.	26 313
4.5	Сумарні операційні доходи	тис. грн.	26 656
4.6	Прибуток від операційної діяльності (збиток)	тис. грн.	782
4.7	Дохід від інвестиційної та фінансової діяльності	тис. грн.	60
4.8	Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування (збиток)	тис. грн.	301
4.9	Чистий прибуток від звичайної  діяльності (збиток)	тис. грн.	198
V	Показники рентабельності
5.1	Коефіцієнт рентабельності всіх активів  підприємства	грн./грн.	0,008		0,007
5.2	Коефіцієнт рентабельності поточних активів підприємства	грн./грн.	0,018		0,015
5.3	Коефіцієнт рентабельності інвестицій	грн./грн.	0,05		0,02
5.4	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	грн./грн.	0,02		0,01
5.5	Коефіцієнт рентабельності реалізованої продукції	грн./грн.	0,0046		0,0037
5.6	Інтегральний фінансовий аналіз	грн./грн.	0,0056		0,0046