Валютная политика

Органы валютного контроля могут  выдавать предписания об устранении выявленных нарушений актов валютного  законодательства и применять меры ответственности за их нарушения [2, с 127].

Механизм валютного контроля определен, в частности, Инструкцией Центрального банка РФ от 15 июня 2004 г. № 117-И "О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортов сделок". В Инструкции предусмотрен специальный механизм контроля за поступлением на счета резидентов валютных средств, полученных от ведения внешнеэкономической деятельности. Установлены требования, предъявляемые к оформлению документов при экспортных и импортных операциях.

Документом валютного контроля является паспорт сделки. Паспорт  сделки оформляется по каждому внешнеэкономическому контракту и представляется в  уполномоченный банк. Паспорт сделки - это документ, содержащий сведения, необходимые для осуществления учета и отчетности по валютным операциям между резидентами и нерезидентами. В соответствии с Инструкцией паспорт сделки содержит все сведения о сделке, которые излагаются в стандартизированной форме. Вместе с паспортом сделки в уполномоченный банк должны быть представлены оригинал контракта и оформленная должным образом его копия. Подпись уполномоченного банка на паспорте сделки означает принятие банком контракта на расчетное обслуживание и выполнение функции агента валютного контроля.

Валютный контроль осуществляют также  таможенные органы. Они принимают товар к таможенному оформлению только при представлении наряду с прочими документами ксерокопии паспорта сделки, подписанной банком. В свою очередь, таможенные органы представляют в уполномоченный банк учетную карточку, которая является возвратным документом. Учетная карточка оформляется таможенным органом для банка и содержит часть сведений из грузовой таможенной декларации, которые необходимы банку для контроля по заключенному внешнеэкономическому контракту.

Поскольку оформление паспорта сделки служит целям валютного контроля, его оформление в некоторых случаях  не требуется. Так, при вывозе продукции  не в режиме экспорта паспорт сделки не оформляется.

3. Анализ валютной политики в  Российской Федерации                                          на современном этапе

Становление валютной системы  России проходило в крайне тяжелых  условиях. Во многом его определили широкомасштабные заимствования у МВФ и стабилизационные программы Фонда, проводившиеся в нашей стране в 1992-1998гг. В процессе взаимодействия России со своими крупнейшими кредиторами был допущен целый ряд ошибок, которые в итоге привели к экономическому кризису 1998 г. Немаловажным оказалось и влияние азиатского кризиса на российскую экономику. В результате падения доверия мировых инвесторов не только к странам Азии, но и к другим развивающимся странам и государствам с экономикой переходного периода Россия пострадала и от утечки капитала еще до развития событий 1998 года. Экспертное мнение таких международных организаций, как МВФ, очень важно при планировании развития экономики, однако при реализации хозяйственной политики не следует руководствоваться только им. Стабилизационные программы МВФ в России в 1992-1998 годах были основаны на денежном факторе и игнорировали реальные производственные процессы. МВФ настаивал на проведении политики поддержания обменного курса рубля в условиях хронического бюджетного дефицита и сокращения золотовалютных резервов[3,с.12].

Валютная политика служит обоснованием комплекса мероприятий, осуществляемых в сфере международных экономических, финансовых и валютных отношений. Экономическое положение страны, тенденции мирового хозяйства, роль государства в мирохозяйственных связях определяет направленность и форму валютной политики.

Экономические законы, рыночное регулирование и конкуренция  обеспечивают на валютном рынке относительную реальность обмена валют в соответствии с объемами международных финансовых потоков, движением товаров и услуг в мирохозяйственных связях.

Валютный курс и его  формирование находится под воздействием

многообразных факторов в  прямой зависимости от национальной и мирохозяйственной экономической политики. Выбор режима валютного курса в фиксированной или плавающей позиции зависит от внутренней экономической ситуации, состояния денежного обращения, соотношения сторон платежного баланса, роли в мировой экономике и международной торговле, накопления золотовалютных резервов. Государство определяет режим валютного курса и стремится к его оптимизации в целях снижения воздействия мировых конъюнктурных факторов на национальную экономику, стабилизации инфляционных влияний, повышения регулирующей роли валютных курсов и активного участия в мирохозяйственных связях.

В Российской Федерации в отличие от многих развитых стран валютное регулирование в определенной части продолжает осуществляться путем использования механизмов государственной валютной монополии. В частности, Банк России устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю (ст. 53 Федерального закона "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)" в редакции 2003 г.), выдает разрешения на приобретение и определяет допустимые цели приобретения резидентами валюты на внутреннем рынке (п. 1 ст. 4 ЗВРиВК) и т.д.

В России выбор  валютной политики и курсового механизма  в виде привязки курса рубля к доллару США нельзя назвать удачным. Ориентация на доллар рассматривалась как гарантия того, что девальвации национальной валюты не произойдет. Уверенность в том, что Центральный банк не допустит падения курса рубля, привела к росту заимствований в иностранной валюте. Вместе с тем в условиях недостаточного развития финансового рынка этот тип валютного режима создал условия для спекулятивных атак на национальную валюту страны. Неуверенность инвесторов в способности правительства поддерживать валютный курс сделала страну привлекательной, прежде всего, для краткосрочных спекулятивных вложений, тем самым понизив ее кредитный рейтинг.

До кризиса в России фактически проводилась политика currency board при плавающем курсе валюты. С 2001 года весь рост денежного предложения  определялся исключительно покупкой валюты Банком России. Начиная с 2003 года курсовая политика Центрального банка состояла в последовательном укреплении реального и номинального курса рубля. В то же время не удалось добиться главной цели, которую декларировали денежные власти, - снижения инфляции. Темпы снижения инфляции по 2% в год вряд ли можно признать успешным результатом. Укрепление рубля однозначно повредило российским производителям. Вся тяжесть ситуации, когда рубль укрепился с 32 до 23 рублей, легла на перерабатывающую промышленность, работающую не на экспорт, а на внутренний рынок, и конкурирующую с китайскими товарами. Курс юаня привязан к доллару. Соответственно, укрепляя курс к доллару, Россия снижает конкурентоспособность собственных товаров по сравнению с китайскими товарами [12, с.5].

Одновременно укрепление рубля создало искаженные стимулы  для экономических субъектов, сделав для них заимствования на внешних рынках более привлекательными, что привело к наращиванию огромного корпоративного внешнего долга. В конечном счете, курсовая политика ЦБ внесла большой вклад в перегрев и создание условий для тяжелого кризиса в российской экономике

В 2008 году девальвации способствовали: снижение цен на нефть, отток капитала, девальвационные ожидания населения, появившиеся после сообщений об управляемой девальвации. Однако главной движущей силой стало изменение денежной политики.

После банкротства Lehman Brothers российские власти заявили, что будут  поддерживать ликвидность банковской системы, и это было оправданно в  сложившихся условиях. Однако объем выделяемых средств –это примерно четырехтриллионная эмиссия в период с середины сентября 2008 года до конца января 2009 года разрушила равновесие в финансовой системе. Если  при режиме currency board выделены такие гигантские суммы банкам, то уже невозможно удерживать курс национальной валюты [12, с.6].

Пока в России сохраняется  тесная зависимость между механизмом поддержания курса рубля и объемом валютной выручки экспортеров, существует возможность сокращения валютных резервов, которые сейчас обеспечивают стабильность рубля. Решение этой задачи осложняется в период кризиса на мировом финансовом рынке, поскольку усиливается отток капитала из России. Так, за сентябрь-октябрь 2008 г. с учетом положительного сальдо по текущим операциям чистый отток капитала составил примерно 30 млрд. долл. Конечно, это несопоставимо с объемом утечки частного капитала за кризисный третий квартал 1998 г., которая достигла более 90 млрд. долл., но следует учитывать и скорость вывода денег из российской экономики, и существенное сокращение ликвидности.

Рис.2. Состояние российских золотовалютных резервов за 1997-2009 гг. [17, с.4]

Единственным источником поддержания стабильного курса  рубля являются официальные валютные резервы, размер которых должен своевременно пополняться. Но этот процесс слишком сильно зависит от высоких цен на рынке энергоносителей. Следовательно, необходимо расширить другие значительные по объему источники поступления валюты, существенно совершенствовать структуру экспорта и сокращать импорт той продукции, которая могла бы производиться российскими предприятиями. Одновременно целесообразно диверсифицировать структуру валютного портфеля официальных золотовалютных резервов России, размер которых с учетом монетарного золота с 1 января 2006 г. с 182,2 млрд. долл. увеличился в августе 2008 г. уже до 597,5 млрд. долл., но за вторую половину 2008 г. и в 2009 г. сократился до 435,6 млрд. долл. (на начало 2010 г.) (рис.2).

Банк России декларирует  переход к плавающему курсу в  течение двух-трех лет. Это будет  означать фактическую привязку рубля  к ценам на нефть, что создаст крайне негативные последствия для российской экономики. При 90% сырья в структуре российского экспорта мы не можем манипулировать ценой на нефтяном рынке, и экспортная выручка России будет сильно зависеть от цен на сырье. Из более чем 20 стран, которые по классификации МВФ отнесены к группе экспортеров нефти, ни одна (кроме Норвегии) не использует плавающего курса, и это не случайно. От цены на нефть безусловно зависят и доходы бюджета, и финансовое состояние реального сектора. Если сюда добавить широкие колебания курса рубля, то экономика может этого просто не выдержать.

Главная задача Центробанка - это поддержание стабильности денежного  обращения и низкая инфляция. Остальные  цели - подчиненные. Курс не может быть самостоятельной целью. Банку России надо научиться контролировать денежное предложение, а уже потом через процентные ставки таргетировать инфляцию[17, с.6].

События мирового финансового кризиса  показали, насколько уязвима российская финансовая система. Снятие ограничений на движение капитала привело к притоку спекулятивного капитала в условиях благоприятной конъюнктуры, а в условиях ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры отток капитала оказался больше, чем приток. В целом свободное движение капитала привело к неустойчивости национальной экономики и коллапсу финансовой системы. В тех же странах, где контроль над валютными операциями был сохранен, девальвация национальной валюты протекала не с такими тяжелыми последствиями, как у нас. Например, в странах Персидского залива, где курс национальной валюты был привязан к нефтяной экспортной  выручке, а также в Китае значительное сокращение экспорта, хотя и не сырьевого, не привело к большому  падению курса юаня[17, с.6].

Постепенная девальвация национальной валюты по отношению к бивалютной корзине стимулирует инвестиции в иностранную валюту, а не в экономику.  В начале 2009 г. доля валютных вкладов в депозитах населения России достигла 26,7%,[16, с.16] что превысило пороговое значение показателя-индикатора финансовой безопасности.  Большая часть сбережений населения, обмениваемых на наличную иностранную валюту, выпадает из хозяйственного оборота и становится недоступной для производительного использования в интересах национальной экономики. Храня иностранную валюту, граждане Россия кредитуют экономики этих стран. Долларизация экономики всегда является свидетельством провала официальной денежно-кредитной политики, слабости властей в обеспечении нормального функционирования денежного механизма, падения авторитета национальной денежной единицы.  В развитых  странах сбережения населения, размещенные в банковской системе, трансформируются в инвестиции.

 Девальвация рубля  создает угрозы платежной системе  и национальным интересам. В сегодняшних условиях в целях обеспечения экономической безопасности было бы правильнее не сокращать свободные деньги для экономики, как это делает ЦБ, а воспользоваться  мерами контроля и регулирования валютных операций.

  Проводимая монетарная политика была подчинена цели стабилизации финансового сектора без учета динамики развития реального сектора экономики, в отрыве от реальных экономических и социальных процессов в стране, что, безусловно, не могло не отразиться на состоянии всей экономики. В основу монетарной политики государства должен быть положен критерий национальной финансовой безопасности. Экономическая безопасность должна обеспечиваться на длительную стратегическую перспективу.

В этой связи переход России на режим свободного плавающего курса, по мнению автора,  в нынешней ситуации представляется нецелесообразным и  неоправданным[15, с.5]. В данных условиях при выборе курсовой политики оптимальными являются ориентация на стабильные темпы изменения корзины валют основных торговых партнеров и поддержка прежнего режима регулируемого плавания. Это позволит в наибольшей  степени приблизить динамику обменного курса рубля к его стоимостной основе.         

Введение конвертируемости рубля  должно стать не самоцелью, а инструментом достижения экономической стабилизации и осуществления структурной перестройки экономики. Хотя придание национальной валюте статуса региональной и конвертируемой валюты – это необходимая предпосылка и действенный стимулятор интегрирования внутренней экономики в мировую, оно должно быть основано не только на политической воле и амбициозном желании нашего руководства, но и на реальных экономических условиях.