Управление оборотными средствами предприятий

     Формирование  оборотных средств происходит в  момент организации предприятия, когда  создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей  предприятия.

     Для сокращения общей потребности предприятия в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности предприятия в оборотных средствах.

     Поэтому вторым по значимости источником формирования оборотных средств является банковский кредит.

     Основными целями привлечения кредитов для  формирования оборотных средств  являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

     Привлеченные  источники — это ценные бумаги, ресурсы вышестоящих организаций, ассигнования из бюджета.

     Следует также выделить прочие источники  формирования оборотных средств, к  которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

     Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  формирования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.

     Кроме того, в обороте предприятий постоянно  находятся средства, которые приравнены к собственным, так называемые устойчивые пассивы.

     Устойчивые  пассивы — это средства, которые  не принадлежат предприятию, но постоянно  находятся в его обороте. Такие  средства служат источником формирования оборотных средств в сумме  их минимального остатка. [18, 119]

     Эти средства не принадлежат предприятию  и организациям, но поскольку наличие  таких средств (пассивов) носит устойчивый характер, они приравниваются к собственным. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная, переходящая из месяца в месяц, задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная, переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления, задолженность по некоторым видам налогов и др.

     Расчет  устойчивых пассивов производится следующим образом:

     1. Минимальная задолженность рабочим  и служащим по заработной плате  рассчитывается на основе однодневного  фонда заработной платы в IV квартале планируемого года, умноженного  на количество дней неснижающейся задолженности. [12, 204]

     Например, фонд заработной платы на квартал  составляет 1200 тыс. грн., а разрыв в  сроках ее выплаты — 9 дней (заработная плата выплачивается 10-го и 21-го числа  каждого месяца), тогда неснижающаяся  задолженность по заработной плате предприятия равна 117 тыс. грн. (1200:92x9).

     2. Устойчивый пассив по задолженности  органами социального страхования  исчисляется на основе рассчитанной  задолженности по заработной  плате и размера страхового  тарифа. [12, 214]

     Например, страховой тариф составляет 42,5% начисленной суммы заработной платы, тогда минимальная задолженность органам соцстраха составит 49,7 тыс. грн. (117x42,5:100).

     В сезонных отраслях минимальная задолженность  по заработной плате и социальному  страхованию рассчитывается, исходя из данных квартала с наименьшим объемом производства.

     3. Величина резерва предстоящих  платежей рассчитывается на основании  данных о средствах, начисленных  на оплату отпусков рабочим  и служащим. В расчет принимается  постоянный неснижающийся остаток  таких средств, который образовался в течение года. [12, 228]

     Величина  его исчисляется по отчетным данным года, предшествующего планируемому, но с учетом изменений фонда заработной платы на планируемый год.

     Например, сумма резерва предстоящих платежей в отчетном году составила 309 тыс. грн., предполагаемый рост заработной платы в планируемом году — 5%, тогда остаток резерва, учитываемый в составе устойчивых пассивов, будет равен 324 тыс. грн. (309x1,05).

     В составе устойчивых пассивов могут  учитываться в настоящее время также остатки фонда материального поощрения. Такая возможность может появляться в связи с разрывом начислений в фонд материального поощрения по итогам года и выплатами из него в I квартале следующего года.

     По  текущему планированию минимальная  задолженность принимается равной 1/12, а по годовому — 1/6 суммы годового фонда материального поощрения. [18, 200]

     Размер  фонда социального развития также  может учитываться как устойчивый пассив и определяется, исходя из минимальных  квартальных остатков средств этого фонда в планируемом году.

     Важным  источником формирования оборотных  средств предприятия выступают  средства заказчиков по оплате продукции  частичной готовности.

     На  предприятиях, где отпуск готовой  продукции потребителям осуществляется в возвратной таре, в составе устойчивых пассивов учитывается минимальная задолженность покупателям за тару. Величина такой задолженности на планируемый год исчисляется, исходя из роста оборота тары.

     Источником  пополнения оборотных средств предприятия  является и фонд развития производства, науки и техники, из которого осуществляются финансирование прироста норматива оборотных средств и восполнение образовавшегося недостатка оборотных средств. 

 

2. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ  ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ 

2.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия 

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Со  скоростью оборота средств связаны:

     - минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

     - потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

     - сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

     - величина уплачиваемых налогов и др.

     Отдельные виды активов предприятия имеют  различную скорость оборота. [8, 210]

     Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной) масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. [8, 343]

     Однако  следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте  в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

     Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих  активов непосредственное влияние  оказывает принятая на предприятии  методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

     В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может  оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

     Скорость  оборота активов предприятия  принято рассчитывать с помощью  формулы:

     

Соответственно, оборачиваемость текущих активов  будет определяться как:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле: 

где Он, Ок - величина активов на начало и  на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

     Каждое  промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных  средств. Для оценки использования  оборотных средств применяются  два показателя :

     1) длительность одного оборота в днях

Н = Т  ₁ + Т ₂ + Т ₃ , где:

Т ₁ - цикл заготовительный ( приобретение и доставка материалов, топлива и т.д. );

Т ₂ - цикл изготовления;

Т ₃ - цикл реализации продукции;

     2) количество оборотов в течение  планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К _об . =  Т / Н, где:

Т - длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции. [8, 355]

       Для ускорения оборачиваемости  оборотных средств необходимо  уменьшать время их пребывания  и в сфере производства, и в  сфере обращения. Для этого надо сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники ; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки ; сокращать запасы материалов , топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями ; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др. 

2.2 Расчет норматива оборотных средств. 

     Расчет  норматива оборотных средств  производится, как правило, методом прямого счета на основе показателей производственной программы на планируемый период, объема производства и реализации, номенклатуры, периодичности поставок . длительности производственного цикла .

     Расчет  может производиться и аналитическим  методом, исходя из отношения между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств, в предшествующем периоде. [9, 195]

     Норматив - это минимальный плановый размер оборотных средств, постоянно необходимый  объединению (предприятию) для  нормальной работы. Норматив (потребность) оборотных средств на материалы в денежном выражении  Н  определяется по формуле

Н =  РД , где:

Р - однодневный  расход  материалов по смете затрат на производство , руб.;