Сущность финансового рынка и его функции. Система финансовых рынков в экономике Беларуси

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

И СОЦИАЛЬНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

 

 

 

Кафедра экономики и управления бизнесом

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Финансы и финансовый менеджмент»

студентки 5 курса, группы 813-з

заочной  формы обучения

Специальности « Менеджмент »

Володько Кристины Геннадьевны

 

 

 

 

 

 

Зач. книжка  №0838112

Домашний адрес: г. Минск,

Ул. Громова 22-10

тел.м.8-033-636-37-37

 

Проверил

преподаватель:

                                                                                                    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2012

 

 

 

Содержание

 

1. Сущность финансового рынка и его функции. Система финансовых рынков в экономике Беларуси.
2. Денежные расходы организации. Управление затратами на предприятии.
3. Практическая часть
4. Список использованных источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.  Сущность финансового рынка и его функции. Система финансовых рынков в экономике Беларуси.

 

Финансовый рынок - это, прежде всего, экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, товары и другие объекты, с малыми транзакционными издержками.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Финансовый рынок можно также  представить как совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Ф.С. Мишкин в своей работе «Экономическая теория денег, банковского дела и  финансовых рынков» выделяет шесть  основных функций финансовых рынков:

1. Предоставление займов: финансовые  рынки позволяют направлять средства  от одного агента другому для  инвестиционных или же потребительских  целей.

2. Калькуляция цен: финансовые  рынки обеспечивают процесс установления  цен как на недавно выпущенные, так и на уже существующие финансовые активы.

3. Аккумуляция и координация  информации: финансовые рынки аккумулируют  информацию о стоимости финансовых  активов и потоках финансовых  средств от кредиторов к заемщикам.

4. Распределение риска: финансовые  рынки позволяют перенести риск с тех, кто делает инвестиции на тех, кто предоставляет средства на эти инвестиции.

5. Ликвидность: финансовые рынки  позволяют держателям финансовых  активов перепродать или обналичить  их.

6. Эффективность: финансовые рынки  снижают операционные и информационные издержки. [10]

Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

- происходит смена владельцев  долговых обязательств;

- величина ресурсов первоначальных  заёмщиков не меняется.

Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.

В рамках мирового финансового рынка  выделяют: национальный финансовый рынок и международный финансовый рынок.

В основе этого деления лежит  признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий -- подчинение национальному законодательству):

- совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);

- заимствование резидентов  в иностранной валюте;

- заимствование нерезидентов  в национальной или иностранной  валюте в рамках национальной  системы регулирования.

Во всех трех пунктах  речь идет об операциях с участием банка-резидента.

Необходимо отметить, что мировой финансовый рынок  не существует в форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков.

Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения  и, следовательно, не подлежащих прямому  государственному регулированию со стороны этих стран.

По признаку функциональных различий, (или в зависимости от экономического содержания операции) мировой финансовый рынок, как национальный, так и международный, можно разделить  на два основных сектора: денежный рынок  и рынок капитала.

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят  тот, на котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие векселя, а так же другие виды ценных бумаг.

Межбанковский рынок (то есть рынок межбанковских депозитов), представляет собой совокупность операций между банковскими учреждениями по предоставлению взаимных краткосрочных  необеспеченных ссуд на сумму до 1 млн. долларов США.

Валютные рынки обслуживают  международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных  расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки являются официальными центрами, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а  также акции и облигации. Он подразделяется на кредитный рынок (учитывает механизм кредитования) и фондовый рынок (делится на рынок акций и облигаций).

На рынке акций происходит обращение денежных документов (акций), удостоверяющих имущественное право  владельцев этих документов по отношению  к лицу, выдавшему эти документы. На рынке облигаций обращаются долговые ценные бумаги, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Инвестиционные банки - помогают при первичном размещении акций на рынке:

- консультируют: советуют  корпорациям, что следует им  выпустить акции или облигации,  и, в случае решения в пользу  облигаций, предлагают определенные  схемы графиков платежей, которые  должны быть по этим облигациям;

- андеррайтинг: гарантирование  компаниям продажи выпущенных  акций по заранее установленной  цене.

- помощь при продаже:  помощь в продаже данных ценных  бумаг.

Финансовые посредники - это организации, фирмы или частные  лица, которые участвуют в трансформации финансовых активов. Они опосредованно направляют средства от кредиторов к заемщикам. Т.е. кредиторы предоставляют средства организациям-посредникам, и эти организации передают их заемщикам в форме кредита или договора ипотеки. В отличие от брокеров и дилеров, финансовые посредники, как правило, держат финансовые активы как часть инвестиционного портфеля, а не портфеля ценных бумаг для перепродажи. К тому же, чтобы заработать на инвестиционных портфелях, финансовые посредники взимают относительно высокий процент с заемщиков и платят относительно низкий процент кредиторам.

Финансовыми посредниками являются: депозитарные учреждения (коммерческие банки, ссудно-сберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки, кредитные  союзы); учреждения связанные со сбережениями договорного характера (страховые компании, государственные и частные пенсионные фонды); и инвестиционные посредники (финансовые компании, совместные облигационные и акционерные фонды).

Необходимо отметить, что помимо выше перечисленных профессиональных участников рынка, субъектами рынка так же являются предприятия, население и правительства.

Данные субъекты рынка  выступают как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Любой из них является либо чистым кредитором, либо чистым заемщиком. Средняя величина потенциальных финансовых ресурсов составляет примерно 60-65 %, а реально на практике значительная часть прибыли перенаправляется на расширенное воспроизводство. Таким образом, предприятия являются чистым нетто-заёмщиком. Для того чтобы правительство (государство) могло выступать кредитором, для начала необходимо иметь хотя бы профицит государственного бюджета. Население инвестирует в ценные бумаги, приобретает облигации, то есть выступает чистым кредитором.

 

Система финансовых рынков в экономике РБ

В РБ выделяют следующие  виды финансовых рынков:

- рынок ценных бумаг

- кредитный рынок

- валютный рынок

Инфраструктура рынка  ценных бумаг Республики в настоящее  время складывается из: 
- ок. 5000 акционерных обществ;

- 65 профессиональных участников рынка ценных бумаг, основная часть из которых является банковскими организациями.

- ОАО «Белорусская валютно-фондовая  биржа»;

- двухуровневой депозитарной системы 

ОАО «Белорусская валютно-фондовой биржа» (БВФБ) – единственная в республике целостная структура, на основе которой создана общенациональная система биржевых торгов на всех основных сегментах финансового рынка – валютном, фондовом и срочном. 
В Республике Беларусь государственное регулирование РЦБ осуществляют:

• Президент Республики Беларусь;
• Национальное собрание Республики Беларусь;
• Национальный банк Республики Беларусь;
• Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь;
• Министерство финансов Республики Беларусь;
• Министерство экономики Республики Беларусь.

В настоящее время структура рынка государственных ценных бумаг в РБ представлена следующими ценными бумагами:

• государственные краткосрочные облигации (ГКО);
• долгосрочные государственные облигации (ДГО);
• государственные долгосрочные облигации с купонным доходом (ГДО).

Участниками рынка государственных  ценных бумаг являются:

• Министерство финансов Республики Беларусь - эмитент, выступающий от имени Правительства Республики Беларусь, разрабатывает предложения, определяет условия выпуска, размещения, обращения, погашения и обслуживания государственных долговых обязательств, формирующих как внутренний, так и внешний государственный долг;
• Национальный банк Республики Беларусь - финансовый агент правительства по размещению, обслуживанию и погашению выпусков государственных ценных бумаг, осуществляет сделки по их купле-продаже на вторичном рынке, выполняет функции центрального депозитария, осуществляет контроль за учетом находящихся в обращении государственных облигаций, имитирует собственные краткосрочные облигации/кредитный рынок

Национальный банк Республики Беларусь осуществляет операции по привлечению  денежных средств банков и небанковских кредитно-финансовых организаций  в  белорусских рублях в депозиты. Цель депозитных операций – регулирование  ликвидности банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств банков и последующего их использования для рефинансирования коммерческих банков.

В пассиве баланса  Центрального банка в качестве ресурсов кредитования  числятся: 

• объемы наличных денег в обращении;
• обязательные резервы коммерческих банков, которые находятся в центральном банке;
• избыточные резервы банков, хранящиеся  в центральном банке.  

В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Национальный банк является кредитором главным образом только для банков и правительства. Осуществляя их кредитование, центральный банк тем самым предоставляет кредитует  экономику.