Статистические методы анализа финансового состояния предприятия

   Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

   Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия и его платежеспособности. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными, рассмотренными в балансе неплатежей и их причин.

   Указом Президента Российской Федерации «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» ("Российская газета", 1993, 26 окт.) восстановлены в банках учет просроченных платежей, календарно-целевая очередность платежей, вводятся в оборот простые финансовые и товарные векселя с обязательным указанием сроков платежа. Первоочередными платежами при наличии неплатежей являются платежи в бюджет, платежи за товары и, наконец, ссуды банков.

   С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим ранжированием:

   абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;

   неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;

   кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться: первая степень (наличие просроченных ссуд банкам); вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности за товары); третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая граничит с банкротством. 

7. Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

   Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов.

   Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан механизм учреждения и защиты предприятий от полного краха. Основными его элементами являются:

   правовое регулирование банкротства;

   наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решения при реализации актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий;

   меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;

   финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;

   экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;

   ведение реестра неплатежеспособных предприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.

   Действующим в Российской Федерации порядком установлено, что решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:

   в добровольном порядке самим предприятием;

   по заключению арбитражного суда;

   Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе.

   Основание для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498.

   Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

   1) коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:

   

где: II^a — итог раздела II актива баланса;

   II^п — итог раздела II пассива баланса;

   III^а — итог раздела III актива баланса;

   500, 510, 730, 735, 740 — соответствующие строки пассива баланса.

   Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов, а также кредиторской задолженности).

   2) коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемый по формуле:

   

где: I^a — итог раздела I актива баланса;

   I^п — итог раздела I пассива баланса;

   II^а — итог раздела II актива баланса;

   III^а — итог раздела III актива баланса;

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

   3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяемый по формуле:

   

   где: К_тлк — значение коэффициентов текущей ликвидности в конце отчетного периода;

   К_тлн — значение коэффициентов текущей ликвидности в начале отчетного периода;

   Т — продолжительность отчетного периода в месяцах;

   У — период восстановления (утраты) платежеспособности.

   При расчете коэффициента восстановления платежеспособности У = 6 мес.

   При расчете коэффициента утраты платежеспособности У = 3 месяцам.

   По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

   о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;

   о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

   о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

   Принятое решение является основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, либо иных действий в пределах полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

   Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

   коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

   коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

   При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента К₃ больше 1, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановит свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

   Результаты расчетов оформляются в таблицу 10. Одной из частых причин неплатежеспособности предприятия является задолженность государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти России или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятие не вправе отказаться в соответствии с законодательством. Наличие задолженности государства перед предприятием определяется на основании справки о структуре государственной задолженности (договоров, распоряжений, приказов и т.д.).

   На основании представленных документов по каждому из неисполненных в срок гособязательств, определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения. При наличии государственной задолженности оценка текущей ликвидности осуществляется по скорректированной формуле:

   

   где: К₁* — скорректированный коэффициент текущей ликвидности;

   P_i — объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

   е P_i — суммарная задолженность;

   Z — сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, рассчитываемая по формуле:

   Z = е P_i ґ t_i ґ S_i /100/360,

   где: t_i — период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства

   S_i — годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности. Датой возникновения задолженности считается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответствующим договором или иным документом. В случае отсутствия указанной даты моментом возникновения государственной задолженности считается дата окончания исполнения заказа (или этапа работ по госзаказу).

Таблица 10.

Оценка структуры баланса