Среднее и долгосрочное финансирование за счет собственного капитала

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Из таблицы  видно, что в 2010 году активы организации к концу периода сократились на 1348 млн. руб., в том числе значительно сократились оборотные активы на 1316 млн. руб. Их удельный вес сократился незначительно на 0,1 %. Существенно сократилась готовая продукции на 604 млн. руб., товары отгруженные – на 302 млн. руб. Увеличилась дебиторская задолженность на 235 млн. руб.

В целом  можно сделать вывод, что в  2010 году положительными фактами является сокращение готовой продукции и товаров отгруженных на конец года. Это говорит об увеличении реализации выполненных работ. Однако, уменьшение запасов и затрат может свидетельствовать о сокращении объемов производства. Существенное увеличение дебиторской задолженности покупателей и подрядчиков говорит о снижении их платежеспособности. Рост дебиторской задолженности негативно сказывается на финансовом положении организации в том случае, если растет еще и кредиторская задолженность, однако в нашем случае она напротив снизилась.

Следует отметить, что в 2010 году произошло снижение стоимости основных средств, на сумму 32 млн. руб.

На рисунке  2.2 проиллюстрируем изменение структуры активов организации за 2010 год.

 Рисунок 2.2 - Изменение структуры актива баланса за 2010 г.

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Изменение структуры активов в 2010 году было менее заметным, чем в 2009 году.

Проанализируем  динамику активов в 2009-2010 гг. (таблица 2.3).

 

Таблица 2.3 - Динамика активов организации в 2009-2010 гг. на конец периода

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в  валюте (итоге) баланса
		2009		2010		прирост (+),  снижение (-)
		млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. веса, %
1	Внеоборотные активы	129	2,7	97	2,8	-32	+0,1
2	Оборотные активы	4736	97,3	3420	97,2	-1316	-0,1
3	Баланс	4865	100	3517	100	-1348	-

Примечание - Источник: собственная разработка

Из таблицы  видно, что за исследуемый период внеоборотные активы сократились на 32 млн. руб. или на 24,8 % (97/129*100), оборотные активы снизились на 1316 млн. руб. или на 27,8 % (3420/4736*100). Из анализа было выявлено, что основной проблемой является рост дебиторской задолженности организации. Ситуация ухудшилась в 2010 году, когда дебиторская задолженность увеличилась, а денежные средства организации снизились, что говорит об ухудшении финансовой ситуации в организации.

Руководство организации должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов она будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности она будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. Проведем анализ структуры пассивов организации за  2009г. (таблица 2.4).

 

Таблица 2.4  - Структура и динамика пассивов организации в 2009 г.

Наименование статей баланса	на начало периода		на конец  периода		прирост (+),  снижение (-)
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. веса, %
1	2	3	4	5	6	7
Капитал и резервы (стр. 490)	1 201	30,7	2 266	46,6	1 065	15,9
Уставный фонд (стр. 410)	250	6,4	250	5,1	-	-1,2
Добавочный фонд (стр. 430)	201	5,1	272	5,6	71	0,5
Нераспределённая (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (стр. 450)	750	19,1	1 744	35,8	994	16,7
Краткосрочные обязательства (стр. 690)	2 717	69,3	2 599	53,4	-118	-15,9
краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	1 184	30,2	1 173	24,1	-11	-6,1
кредиторская задолженность (стр. 620)	1 533	39,1	1 426	29,3	-107	-9,8
перед поставщиками и подрядчиками (стр. 621)	1 230	31,4	987	20,3	-243	-11,1
перед покупателями и заказчиками (стр. 622)	20	0,5	44	0,9	24	0,4
по расчетам с персоналом по оплате труда (стр. 623)	18	0,5	47	1,0	29	0,5
по прочим расчетам с персоналом (стр. 624)	1	0,0	3	0,1	2	0,0
по налогам и сборам (стр.625)	256	6,5	337	6,9	81	0,4
по социальному страхованию и  обеспечению (стр. 626)	8	0,2	8	0,2	-	0,0
Баланс (стр. 700)	3 918	100,0	4 865	100,0	947	Х

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Из таблицы  видно, что основную долю в составе  средств организации на начало 2009 года имели источники собственных средств – 30,7 %. Уставный фонд на начало и на конец периода составлял 250 млн. руб. или 6,4 % к сумме баланса. Кроме того, в составе собственных средств организации добавочный фонд в сумме 201 млн. руб. занимал на начало 2009 г. – 5,1 %, нераспределенная прибыль в сумме 750 млн. руб. составила 19,1 %.

К концу года нераспределенная прибыль увеличилась на 994 млн. руб. и составила 1744 млн. руб. или 35,8 %.

Краткосрочные обязательства сократились к  концу 2009 года на 118 млн. руб., их удельный вес снизился на 15,9 %.

В составе  краткосрочных обязательств большой  удельный вес имеет кредиторская задолженность на начало периода  – 39,1 %, следует отметить, что данная статья по сумме сократилась к  концу периода на 107 млн. руб., а  ее удельный вес – на 9,8 %.

На начало периода в ее составе наибольший удельный вес занимали расчеты с разными кредиторами и дебиторами – 19,5 % на начало периода. К концу периода доля кредиторской задолженности увеличилась до 44,2 %, причем основной удельный вес в ее составе занимали расчеты с поставщиками и подрядчиками – 1230 млн. руб. или 31,4 %, к концу периода они сократились на 243 млн. руб., а их удельный вес сократился на 11,1 %. Высок удельный вес и кредиторской задолженности по налогам и сборам, на конец года он составил 6,9 %.

Структура пассивов организации на начало и конец года представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3  - Изменение структуры пассивов организации в 2009 г.

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Проанализируем  структуру пассивов организации в 2010 г. (таблица 2.5).

 

 

Таблица 2.5 -   Структура и динамика пассивов организации в 2010 г.

Наименование статей баланса	на начало периода		на конец  периода		прирост (+),  снижение (-)
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Капитал и резервы (стр. 490)	2 266	46,6	3214	91,4	+948	+44,8
Уставный фонд (стр. 410)	250	5,1	250	7,1	-	+2,0
Добавочный фонд (стр. 430)	272	5,6	339	9,6	+67	+4,0
Нераспределённая (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (стр. 450)	1 744	35,8	2625	74,6	+881	+38,8
Краткосрочные обязательства (стр. 690)	2 599	53,4	303	8,6	-2296	-44,8
краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	1 173	24,1	0	0	-1173	-24,1
кредиторская задолженность (стр. 620)	1 426	29,3	303	8,6	-1123	-20,7
перед поставщиками и подрядчиками (стр. 621)	987	20,3	0	8,6	-987	-20,3
перед покупателями и заказчиками (стр. 622)	44	0,9	42	1,2	-2	+0,3
по расчетам с персоналом по оплате труда (стр. 623)	47	1,0	59	1,7	+12	+0,7
по прочим расчетам с персоналом (стр. 624)	3	0,1	3	0,1	0	0
по налогам и сборам (стр.625)	337	6,9	194	5,5	-143	-1,4
по социальному страхованию и  обеспечению (стр. 626)	8	0,2	5	0,1	-3	0,0
Баланс (стр. 700)	4 865	100,0	3517	100	-1347	-

Примечание - Источник: собственная разработка

 

В 2010 году в структуре пассивов организации основной удельный вес на начало периода занимали краткосрочные обязательств – 53,4 % или 303 млн. руб.

Нераспределенная  прибыль на конец 2010 года составила 2625 млн. руб., то есть выросла на 881 млн. руб.

К концу года удельный вес источников собственных  средств увеличился на 44,8 %. Значительную роль в их увеличении сыграло повышение нераспределенной прибыли.

Существенно к концу 2010 года снизились краткосрочные обязательства по сумме на 2296 млн. руб.

На рисунке 2.4 представлена структура пассивов организации в 2010 г.

Рисунок 2.4 - Структура пассивов организации на начало 2010 г.

Примечание - Источник: собственная  разработка

 

Таким образом, в 2010 году существенно снизилась кредиторская задолженность. Сравним дебиторскую и кредиторскую задолженность организации в 2009 -2010 гг. (таблица 2.6).

 

Таблица 2.6 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности организации в 2009-2010 г.

Задолженность	2009	2010
1. Дебиторская задолженность	242	477
2. Кредиторская задолженность	1426	303
2. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской	+1184	-174

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Из таблицы  видно, что в 2010 году дебиторская задолженность существенно превысила кредиторскую задолженность. Это является негативным моментом в деятельности организации. Руководству необходимо разработать пути снижения дебиторской задолженности.

Таким образом, по результатам второй главы можно  сделать следующие выводы:

1.Исследуемое  предприятие стабильно развивается,  имеет устойчивое финансовое  положение.

2.На предприятии  сформирована система финансового  планирования.

3.По глубине горизонта планирование в ОАО «Червенский леспромхоз» подразделяется на текущее и долгосрочное.

4.Вместе  с тем, в структуре предприятия  не предусмотрено отдельной должности  специалиста по управлению денежными  потоками, поэтому планово-экономический  отдел предприятия почти не  занимается долгосрочным финансовым  прогнозированием, в результате  составляемый план на год часто  оказывается неэффективным, т.к.  ожидаемые данные меняются. Основная  причина пренебрежения финансовым  прогнозированием - недоверие к прогнозным  результатам, нестабильность экономики,  политические ситуации.

Финансовое  состояние организации, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала, оптимальности структуры активов организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств. Составим таблицу 2.7 и проанализируем финансовую устойчивость организации.

 

Таблица 2.7 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации в 2010 г.

Показатели	Расчет	на начало периода		на конец периода		Откло- нение (+/-)
		расчет	уровень	расчет	уровень
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент финансовой независимости	разд. III + стр. 640 / стр. 300	2266/ 4865	0,47	3214/ 3517	0,91	+0,44
Коэффициент финансовой зависимости	стр. 300 /  разд.. III + стр. 640	4865/ 2266	2,15	3517/ 3214	1,09	-1,05
Коэффициент концентрации заемного капитала	разд. V / стр. 300	2599/ 4865	0,53	303/3517	0,086	-0,443
Коэффициент текущей задолженности	разд. V – стр. 640 – стр. 701 / стр. 300	2599/ 4865	0,53	303/3517	0,086	-0,443
Коэффициент устойчивого финансирования	(разд. III + стр. 640) + (стр. 590 + стр. 701) / стр. 300	2266/ 4865	0,47	3214/ 3517	0,91	+0,44
Коэффициент финансового левериджа	разд. IV + разд. V – стр. 640 / разд. III + стр. 640	4865/ 2266	2,15	303/3214	0,09	-2,05