4. приоритет в защите мелких  инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка;

     5. приоритет в развитии инфраструктурных  организаций;

     6. максимальное снижение и разделение  рисков;

     7. поддержка конкуренции на рынке;

     8. предотвращение или частичное  снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности.

     Формой  выражения государственного регулирования  рынка ценных бумаг, прежде всего, являются нормативно-правовые акты, с помощью  которых осуществляется регулирование. Область законодательства гораздо легче поддается влиянию государства, чем другие составляющие рынка ценных бумаг. Следовательно, с помощью разумных законов можно обеспечить наиболее сильное воздействие с целью ускорения процесса становления фондового рынка.

     Основные  проблемы в этой области заключаются  не в самом факте регулирования, а в конкретных способах и формах, которыми оно должно осуществляться. Кроме того, учитывая, что наше государство  само является крупным акционером, необходимо иметь механизм общественного (независимого) контроля и регулирования рынка ценных бумаг.

     На  сегодняшний момент имеется около 1000 законодательных и нормативных  документов, регулирующих различные  стороны деятельности его участников. Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг:

•   Гражданский кодекс РФ, части I и II 
• Закон «О банках и банковской деятельности» 
• Закон «О центральном банке Российской Федерации»  
• Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»  
• Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»  
• Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» 
• Закон «Об акционерных обществах» 
• Закон «О рынке ценных бумаг» 
• Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг и т.д.

     Однако  существующие документы зачастую не дополняют, а противоречат и даже взаимоисключают друг друга. На настоящий момент документом, определяющим направление деятельности по регулированию рынка ценных бумаг, является вышеупомянутая Концепция. Согласно ей, национальные интересы России определяют основные цели государственной политики на рынке ценных бумаг. К их числу относятся:

     -  создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций в частный сектор российской экономики, и, прежде всего, в приватизированные предприятия;

     -  финансирование дефицита федерального бюджета на основе связанных с рынком ценных бумаг методов неинфляционного финансирования конкретных долгосрочных проектов;

     -  создание надежных механизмов и финансовых инструментов инвестирования средств населения;

     -  перестройка системы управления приватизированными предприятиями и создание института «эффективного собственника», повышение дисциплинирующего воздействия рынка ценных бумаг на администрации российских компаний;

     -  предотвращение социальных взрывов и конфликтов, могущих возникнуть в результате проведения операций на рынке ценных бумаг, путем защиты прав участников рынка ценных бумаг, и в первую очередь прав инвесторов;

     -  создание в России цивилизованного рынка ценных бумаг и его интеграция в мировой финансовый рынок, обеспечение самостоятельного места российского рынка в системе международных рынков капиталов;

     -  борьба с суррогатами ценных бумаг и с мошенничеством, пресечение незаконной деятельности на рынке ценных бумаг.

     В стратегическом плане указанные цели комплиментарные и должны реализоваться через единый комплекс мер, скоординировано осуществляемых государственными органами и профессиональными участниками рынка.

     Государство может осуществлять так называемое прямое управление РЦБ, которое состоит в разработке норм и правил и контроля за их выполнением.

     Кроме этого государство осуществляет и косвенное, или экономическое  управление РЦБ через систему  налогообложения, денежную политику, государственные  капиталы и государственную собственность и ресурсы.

     В настоящий момент преобладающим  является косвенное регулирование  РЦБ, а именно: 

• контроль за денежной массой в обращении и объемом предоставленных кредитов с помощью влияния на ставки ссудного процента; 
• изменения в налогообложении и сроках амортизационных отчислений; 
• гарантии правительства (по депозитам, кредитам, займам частного сектора и др.); 
• внешнеэкономическая (операции с иностранной валютой, золотом, мероприятия по стимулированию экспорта, валютные ограничения и т.д.) и внешнеполитическая деятельность (развитие или свертывание политических контактов, отражающиеся на внешней торговле и экономических связях, военные действия и пр.).

     Структура органов государственного регулирования  российского рынка ценных бумаг  в настоящее время еще не сложилась. Регулированием РЦБ на государственном уровне занимаются:

     1. Высшие органы государственной  власти:

     а) Государственная дума (издает законы, регулирующие РЦБ);

     б) Президент (издает указы);

     в) Правительство (выпускает постановления, обычно в развитие указов президента).

     2. Государственные органы регулирования  РЦБ министерского уровня:

     а) Министерство финансов РФ (регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов федерации и органов  местного самоуправления, лицензирует  фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение);

     б) Центральный банк РФ (регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных  организаций, осуществляет операции и  регулирует порядок осуществления  кредитными организациями операций на открытом РЦБ, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ и т.д.);

     в) Государственный комитет по антимонопольной  политике (устанавливает антимонопольные  правила и осуществляет контроль за их исполнением);

     г) Госстрахнадзор (регулирует особенности  деятельности на рынке ценных бумаг  страховых компаний);

     д) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (занимается лицензированием  деятельности реестродержателей и  регулированием их деятельности. В  будущем могла бы взять на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регулированию РЦБ).

     Заключение

     Рынок ценных бумаг России – это не новое явление, хотя становление  современного рынка ценных бумаг  прошло, как и во всем мире с большим  процентом, так называемых финансовых пирамид, но вследствие таких факторов как низкий уровень правовой грамотности населения, резкий переход государства на рельсы рыночных отношений и некоторых других привел к появлению огромного количества финансовых пирамид, а их крах к недоверию населения к ценным бумагам как форме инвестиционных вложений.

     Эта ситуация сложилась вследствие следующих  причин: 

• слабое государственное регулирование рынка ценных бумаг (запоздание нормативно-правовой базы, высокий уровень коррумпированности, слабая наказуемость нарушителей на рынке ценных бумаг, отсутствие концепции развития рынка ценных бумаг как основной направляющей государственной политики в этой области, политическая нестабильность); 
• информационная закрытость рынка, что влечет за собой неустойчивость рынка, недоверие; 
• территориальная и финансовая и отраслевая деформация, которая является и на сегодняшний момент обычным фактом в России; 
• большое количество нерезидентов на рынке, которые в своем большинстве являются не стратегическими, а спекулятивными участниками на рынке.

     Эти проблемы, прежде всего, необходимо было решить государственным органам  для восстановления доверия населения  к рынку ценных бумаг, создав благоприятные  и, самое главное, надежные условия  для инвестирования финансов в ценные бумаги. Это стало возможно через усиление норм ответственности за правонарушения на рынке ценных бумаг, увеличение контрольных функций регулирующих государственных органов, в частности ФКЦБ России, установление налоговых и других льгот при инвестировании в ценные бумаги, а также другие меры.

     Сложившуюся в России систему государственного регулирования фондового рынка  на стадии ее зарождения и становления  не критиковал разве что только самый  ленивый. И надо сказать, что критика  во многом была объективной. Специалистами отмечались недостатки как базового законодательства, регулирующего фондовый рынок, так и нормативно-правовых актов государственных органов власти, регламентирующих различные аспекты функционирования фондового рынка в стране, и прежде всего ФКЦБ России. Бесспорно, наибольшее количество нареканий со стороны профессионального сообщества вызывала сложившаяся система органов государственной власти, осуществляющих регулирование отечественного фондового рынка.

     Но  несмотря на все трудности, на сегодняшний момент рынок ценных бумаг функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России. По мнению экспертов, российский рынок ценных должен развиваться в следующих направлениях:

• развитой рынок ценных бумаг обычно имеет доступ к фондам, формируемым различными типами институциональных инвесторов;
• консультационные и управленческие услуги, способствующие государственным капиталовложениям в инвестиционные фонды, страхование вкладов и других видов сбережений требуют более совершенной законодатель-ной, регламентационной, образовательной и технической поддержки;
• законодательство о фирмах должно гарантировать, что правление акционерных предприятий защищает интересы широкого круга инвесторов. Это предполагает определение обязанностей руководителей и установление контроля для предотвращения разного рода махинаций;

• особой  проблемой для государства остается защита интересов вкладчиков негосударственных  пенсионных фондов и страховых компаний. Для ее решения органы, регулирующие деятельность этих финансовых институтов, должны разработать нормативы обязательных инвестиций и наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги.

     Совершенствование рынка ценных бумаг по вышеуказанным  направлениям и разумные действия Правительства Российской Федерации смогут вплотную приблизить российский рынок ценных бумаг к мировым стандартам.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованных источников:

1.  Гражданский Кодекс, часть I и II

2.  Закон «О рынке ценных бумаг» от 27 октября 2008 г.

3.  Астахов М. Рынок ценных бумаг и его участники. - М., 2008.

4.  «Введение в российский фондовый рынок» // Уч. пос. под ред. Золотарев В.С., Кузнецов Н.Г., Кравцова Н.И. и др., Ростов-на-Дону, 2005 г.

5.  Ивашина Т.Б. «Рынок ценных бумаг: анализ, зарубежный опыт, перспективы», Воронеж, 2009 г. с. 13–15.

6.  Никифорова В.Д., Астровская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. – СПб.: Питер, 2008.

7.  «Рынок ценных бумаг» // Уч. пос. под ред. Колесников В.И., Торкановский В.С., Бакланов С.А., СПб, 2007 г., с. 80–97.

8.  Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2006.

9.  Ценные бумаги. Учебник. Колесников В.И. 2005 г. 448 с.

10. Шаблин А.О. Государственная политика в области ценных бумаг// ЭКО. - 2009. - № 9. - с. 43 - 50
11. Потемкин А. Пути повышения стабильности государственного РЦБ// РЦБ. - 2010. - № 4. - с. 35 — 37.
12. Афонин. Небывалый интерес к ценным бумагам отечественных компаний// Финансы России.-2009.-№7.-с. 40-42.