Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Ноября 2011 в 10:57, реферат
Регулирование рынка ценных бумаг, Государственное регулирование рынка ценных бумаг, Сущность рынка ценных бумаг, Роль и место рынка ценных бумаг в экономике,
Введение..................................................................................................................3
Сущность рынка ценных бумаг..........................................................................3
Роль и место рынка ценных бумаг в экономике...............................................7
Регулирование рынка ценных бумаг................................................................10
3.1 Государственное регулирование рынка ценных бумаг................................12
Заключение............................................................................................................19
Список использованных источников...................................................................22
Денежные средства между перечисленными рынками вложений капитала происходят в зависимости от многих факторов, основными из которых являются:
· уровень доходности рынка
· уровень налогообложения рынка
· уровень риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода
· организация рынка, возможность быстрого входа и выхода с рынка, уровень информированности рынка.
Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на две группы:
1.
Общерыночные функции,
· коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
· ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;
· информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
· регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или управления;
2.
Специфические функции рынка
ценных бумаг, которые
· перераспределительная функция;
а) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
в) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
· функция страхования ценовых и финансовых рисков, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и аукционных контрактов.
Одна
из основных функций рынка ценных
бумаг заключается в
3. Регулирование рынка ценных бумаг
Любая человеческая деятельность на данном этапе развития общества должна быть регулируема, не является исключением и рынок ценных бумаг. В законе «О рынке ценных бумаг» предусматривается как регулирование деятельности государственными органами, так и специальными организациями, функционирующими на рынке ценных бумаг.
Для начала следует выделить систему регулирования рынка ценных бумаг – так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, на данный момент эта система включает в себя:
· государственные органы регулирования;
· саморегулирующиеся организации;
· законодательные нормы рынка ценных бумаг;
· этику, традиции и обычаи рынка.
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем, осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.
Различают:
1. государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами;
2. регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка;
3. общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.
Регулирование рынка ценных бумаг обычно преследует следующие цели:
1. поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
2.
защита участников рынка от
недобросовестности и
3.
обеспечение свободного и
4.
создание эффективного рынка,
на котором всегда имеются
стимулы для
5.
в определенных случаях
6. воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).
Конкретные
цели регулирования рынка ценных
бумаг всегда определяются текущей
экономической и бюджетной
Процесс регулирования рынка ценных бумаг включает:
1. создание нормативной базы функционирования рынка;
2. отбор профессиональных участников рынка;
3. контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;
4. систему санкций за уклонение от норм и правил.
Основными принципами регулирования являются:
– разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой;
– выделение тех ценных бумаг, которые в первую очередь нуждаются в тщательном регулировании;
– обеспечение конкуренции между участниками рынка;
– обеспечение гласности нормотворчества;
– соблюдение преемственности российской системы регулирование рынка ценных бумаг и учет опыта мирового рынка.
Особенность рынка ценных бумаг состоит в том, что обращающиеся на нем ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативной правовой базы и системы правоприменения. Таким образом, государство выполняет системообразующую функцию, которая будет непрерывно видоизменяться в соответствии со стоящими перед ним задачами по обеспечению национальных интересов.
Государство
создает систему регулирования
рынка и обеспечивает ее функционирование.
Развитие системы правоприменения
как одного из ключевых элементов
системообразующей функции
Государство выступает крупнейшим заемщиком на рынке ценных бумаг и оказывает прямое влияние на его количественные и качественные характеристики.
Государство является крупнейшим держателем ценных бумаг российских предприятий и выступает крупнейшим продавцом на рынке корпоративных ценных бумаг.
Государство
выполняет ряд важнейших
1. разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка законодательных актов для реализации стратегии;
2. установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;
3. контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;
4. обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;
5. формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;
6. контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги;
На
сегодняшний день известны две модели
государственного регулирования рынка
ценных бумаг, первая подразумевает, что
государство максимально
Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации выделяет следующие важнейшие принципы государственной политики на рынке ценных бумаг:
а) государство, выполняя универсальную функцию по защите граждан, их законных прав и интересов, осуществляет меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на этом рынке.
б) принцип единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации;
в) принцип минимального государственного вмешательства и максимального саморегулирования, основывающийся на минимизации затрат из федерального бюджета, отказа от навязывания централизованных решений, гласности нормотворчества и обязательности участия профессиональных участников рынка в регулировании;
г) принцип равных возможностей, означающий:
– стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников;
– равенство всех участников рынка перед органами, осуществляющими его регулирование;
– гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке;
– отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими;
– запрет государственным органам давать публичные оценки профессиональным участникам рынка;
– отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний-реестродержателей).
д)
принцип преемственности
е) принцип ориентации на мировой опыт и учета тенденции глобализации финансовых рынков, а также предполагающий разработку взвешенной политики по отношению к иностранным инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг.
К числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:
1.
функциональное регулирование
2.
использование механизмов
3.
распределение полномочий по
регулированию рынка между