Рынок ценных бумаг и его особенности

    Содержание 

Введение 3

Структуризация финансового рынка и отличие рынка ценных бумаг от других сегментов финансового рынка 5

Понятия финансового актива и ценной бумаги 11

Функции рынка ценных бумаг. Механизмы перераспределения денег и финансирования экономики на рынке ценных бумаг 13

Спрос и предложение денег на рынке ценных бумаг 14

Виды рынков ценных бумаг 16

Практическая часть, решение задания 3 18

Заключение 21

Список использованных источников 22 

 

    Введение

    Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг представляет собой  составную часть финансового  рынка, на котором происходит перераспределение  денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

    Рынок ценных бумаг есть составная часть  финансового рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим. От других секторов финансового рынка (денежного, валютного, рынка банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

    Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его появление  было связано с потребностями  товарного производства, ибо без  привлечения частных капиталов  и их объединения с помощью  выпуска, прежде всего акций и  облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий  и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран  мира.

    В рамках товарного хозяйства рынок  ценных бумаг, с одной стороны, подобен  рынку любого другого товара, ибо  ценная бумага — это тот же товар, а с другой — имеет свои особенности, связанные со спецификой своего товара — ценными бумагами. Рынок ценных бумаг в современных условиях есть сектор общего финансового рынка  и в этом смысле отличается от реального  сектора экономики, производящего  товары и услуги.

    Так же, как кредиты — специфический  товар кредитного рынка, так и  ценные бумаги — специфический товар  рынка ценных бумаг.

    Работа  состоит из: введения, теоретической части, решения задания, заключения и списка использованных источников.

 

    Структуризация  финансового рынка  и отличие рынка  ценных бумаг от других сегментов финансового  рынка

    Финансовый  рынок в экономической теории — система отношений, возникающая  в процессе обмена экономических  благ с использованием денег в  качестве актива-посредника.

    На  финансовом рынке происходит мобилизация  капитала, предоставление кредита, осуществление  обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

    Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

    Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент  денежного хозяйства формирует  финансовый рынок. 

    Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию  и перераспределение денежных капиталов  между субъектами рынка посредством  финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между  предложением и спросом на капитал.

    Денежный  сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой  специфический рынок с его  оборотами и доходами. Мировой  финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т.д. (рис. 1).

    Рис. 1 – Структура финансового рынка.

    Мировой финансовый рынок по своей экономической  сущности представляет собой систему  определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения  на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями  и институциональными единицами.

    Финансовый  рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового (ценных бумаг), страхового, валютного.

    На  финансовом рынке объектом купли-продажи  выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового  рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они  сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права  на получение денежных доходов, уже  созданных или будущих.

    Финансовый  рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния  экономики в целом. Суть финансового  рынка заключается не просто в  перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении  направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

    Структура такого финансового рынка может  быть представлена следующим образом:

    Рис. 2 — Рынок ценных бумаг. Финансовые рынки.

    где:

• Рынок денег — рынок краткосрочных финансовых инструментов (долговых обязательств) со сроком обращения до 1 года.
• Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от 1 до 3-5 лет) и долгосрочных активов — акций, облигаций (со сроком погашения более года) и ссуд (со сроком погашения более года).
• Кредитный рынок — рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд. На практике между ними нет четкой границы.

    Функционирование  финансового рынка тесно связано  с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы  процентных ставок — одна из важнейших  функций финансового рынка, она  оказывает влияние на уровень  эффективности всей экономики.

    Функции мирового финансового рынка:

• перераспределение и перелив капитала;
• экономия издержек обращения;
• ускорение концентрации и централизации капитала;
• межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;
• содействие процессу непрерывного воспроизводства.

    Рынок ценных бумаг — это экономические  отношения между участниками  рынка по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг представляет собой  составную часть финансового  рынка, на котором происходит перераспределение  денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

    Ценная  бумага, согласно юридическому определению, имеющемуся в Гражданском кодексе  Российской Федерации (ст. 142), — это  документ установленной формы и  реквизитов, удостоверяющий имущественные  права, осуществление или передача которых возможна только при его  предъявлении.

    В соответствии со ст. 128 этого же кодекса  ценная бумага есть объект гражданских  прав, такой же, как вещь, а точнее — движимое имущество.

    В настоящее время подавляющая  часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой —  бумажной, или документарной форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной форме. Фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре  по установленным законодательством  правилам, а сама ценная бумага как  «физическая» отсутствует.

    Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его появление  было связано с потребностями  товарного производства, ибо без  привлечения частных капиталов  и их объединения с помощью  выпуска, прежде всего акций и  облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий  и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран  мира.

    В рамках товарного хозяйства рынок  ценных бумаг, с одной стороны, подобен  рынку любого другого товара, ибо  ценная бумага — это тот же товар, а с другой — имеет свои особенности, связанные со спецификой своего товара — ценными бумагами. Рынок ценных бумаг в современных условиях есть сектор общего финансового рынка  и в этом смысле отличается от реального  сектора экономики, производящего  товары и услуги.

    Так же, как кредиты — специфический  товар кредитного рынка, так и  ценные бумаги — специфический товар  рынка ценных бумаг.

    Основные  отличия рынка ценных бумаг от рынка реальных товаров:

• по объекту и по объему. У обоих рынков разные объекты сделок: у первого — ценная бумага, т. е. возможность получения дохода в будущем, а у второго — товары и услуги, подлежащие потреблению. Объем рынка ценных бумаг в силу непрерывного их оборота намного больше объема рынка реальных благ и возрастает значительно быстрее него;
• по способу образования рынка. Реальные блага должны быть произведены, а ценная бумага просто выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать в специальном реестре всех ее владельцев;
• по роли процесса обращения. Цель производства реального товара — его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим лишь для того, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага, наоборот, существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и может быть очень велико. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги;
• по субординации сравниваемых секторов хозяйства. Поскольку реальный сектор — основа экономики, постольку он в конечном счете определяет и развитие рынка ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг — это сектор финансового  рынка, на котором производится купля-продажа  финансовых ценностей (ценных бумаг).

    Рынок ценных бумаг есть составная часть  финансового рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим. От других секторов финансового рынка (денежного, валютного, рынка банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.