Российские финансовые компании на мировом кредитном рынке на современном этапе

 

5. Финансовые компании в сфере бизнеса

 

Финансовые  компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного  пользования на рынки для крупных  промышленных корпораций, в особенности  в условиях низкого спроса и ухудшения  экономической конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку большая их часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей продукции. Так, ведущая автомобильная корпорация США «Дженерал моторс» имеет дочернюю финансовую компанию «Дженерал моторс аксентанс корпорейшн». Многие американские, европейские и японские автомобильные компании имеют аналогичные подразделения. Своеобразие деятельности компании состоит в том, что она взимает довольно высокий процент за кредит — от 10 до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.

Потребитель, или  заемщик, в случае невозможности  возврата потребительской ссуды лишается своего имущества, которое переходит в собственность финансовой компании [4].

6. Финансовая компания «Приоритет»

 

Финансовая  компания «Приоритет» основана в 1994 году и на сегодняшний день предоставляет  весь спектр основных услуг на российском рынке ценных бумаг, включая брокерское обслуживание, доверительное управление активами, операции на внебиржевом и вексельном рынках, сделки репо. Кроме того компания «Приоритет» предоставляет услуги учебного центра и страхования, выступая в роли страхового агента. Имеет собственный депозитарий.

Все виды деятельности лицензированы, специалисты компании имеют аттестаты, выданные Федеральной  Службой по Финансовым Рынкам.

Финансовая  компания «Приоритет» с 1997 года является членом Национальной Ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), с 2004 года - членом Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР)

Активно сотрудничает с ведущими региональными и федеральными банками, страховыми, финансовыми и  управляющими компаниями, а также с правительством Тюменской области.

Услуги:

-Брокерское обслуживание

- Доверительное управление

- Интернет-трейдинг

- Учебный центр

- Операции с  векселями 

- Операции на  внебиржевом рынке

- Деньги под  залог ценных бумаг

- Депозитарное  обслуживание

- Страхование.

 

7. Нормативное и законодательное регулирование деятельности финансовых компаний

 

Выполняя низкорисковый  круг банковских операций и вообще не привлекая депозитов, небанковские кредитные организации (в том числе финансовые компании) вместе с тем имеют одинаковый норматив минимального размера уставного капитала с высокорисковыми небанковскими депозитно-кредитными организациями. В связи с этим возникающие проблемы предпринимателей, связанные с избыточным пруденциальным регулированием, видятся особенно очевидными. Для дальнейшего развития небанковских кредитных организаций представляется возможным снижение норматива минимальной величины уставного капитала. Эта возможность (создание дифференцированного режима пруденциального регулирования) предусмотрена законодательством и соответствует современным международным стандартам финансово-кредитной деятельности. Нормативы должны зависть не от формального статуса кредитной организации, а от круга выполняемых операций, быть не повышенными, а соответствующими.

Ко второму  виду небанковских кредитных организаций, предусмотренных законодательством, относятся небанковские кредитные  организации, осуществляющие депозитные и кредитные операции (НДКО).

Создание НДКО было названо одним из стратегических направлений развития банковского сектора России еще в 2001 г. в совместном заявлении Правительства РФ и Банка России от 30 декабря 2001 г. «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации».

Регулирование и надзор за деятельностью НДКО осуществляется на основании Положения Банка России от 21 сентября 2001 г. (ред. 16.12.2003) N 153-П «Об особенностях пруденциального регулирования деятельности небанковских кредитных организаций, осуществляющих депозитные и кредитные операции».

НДКО могут  осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные ст. 5 Закона, на основании лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России, в валюте Российской Федерации и, при наличии соответствующей лицензии, в иностранной валюте, в том числе:

1) привлечение  денежных средств юридических  лиц во вклады (на определенный срок);

2) размещение  привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет;

3) купля-продажа  иностранной валюты в безналичной форме (исключительно от своего имени и за свой счет);

4) выдача банковских  гарантий.

НДКО также  вправе совершать сделки, разрешенные  к осуществлению кредитными организациями в соответствии со ст. 5 Закона.

НДКО имеет  право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.

НДКО не вправе привлекать денежные средства физических лиц во вклады и юридических лиц во вклады до востребования; открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц, осуществлять расчеты по ним, заниматься инкассацией денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовым обслуживанием; покупать и продавать иностранную валюту в наличной форме; привлекать во вклады и размещение драгоценных металлов; осуществлять переводы денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов.

НДКО не разрешается открывать филиалы и создавать дочерние организации за рубежом.

За все время начиная с 1990 г. в России имеется единственный пример создания небанковской депозитно-кредитной организации — в 2005 г. было создано ЗАО НДКО «Женская микрофинансовая сеть», в результате чего можно сделать вывод, что закрепленный законодателем вид НДКО не удовлетворяет потребностям рынка [2].

8. Российские финансовые компании на мировом кредитном рынке на современном этапе

 

На современном  этапе масштабы кредитного рынка  перешагнули 10-триллионный уровень. Вместе с тем в прошлом году отмечено некоторое снижение темпов кредитования, обусловленное неблагоприятным для доллара изменением валютных курсов. Интересно также, что и в евросекторе рынка произошло сокращение объемов предоставляемых кредитов. Похоже, сегодня мы вступаем в весьма интересный период развития кредитного рынка.

Важнейшей чертой современности является усиливающийся  процесс глобализации мировой экономики, приведший к качественной трансформации  характера и структуры международного рынка валют и кредитных капиталов, который ранее представлял собой  совокупность отдельных национальных рынков. Операторами этого конгломерата являлись крупнейшие банки промышленно развитых стран, осуществлявшие валютно-конверсионные и кредитно-финансовые операции в национальных валютах и на условиях, сложившихся на внутренних рынках денег и капиталов.

В настоящее  время эти рынки продолжают сохранять  монопольное положение (с помощью  созданных национальных экспортно-импортных  банков и специальных страховых  институтов) в области осуществления  льготного финансирования внешней  торговли, прежде всего, машинами и оборудованием и сопутствующими товарами и услугами. Они играют важную роль в валютном и кредитном обслуживании международных операторов, а также в таких коммерческих видах кредитования экспортно-импортных сделок, как лизинг, форфейтинг и факторинг.

Интенсификация  процессов производства, углубление экономической и политической взаимозависимости  государств изменяют и качественно  преобразуют ва-лютно-кредитные  отношения между ними, приводят к  переплетению и взаимодополнению национальных рынков кредитных капиталов и фондовых ценностей. Интернационализация рынков капитала связана, прежде всего, с приграничным объединением международных финансовых рынков и, в меньшей степени, денежных рынков, рынков банковских займов и депозитов.

Активизация международных операций способствовала сосредоточению институциональных сбережений в руках небанковских кредитных учреждений. Общие активы 300 крупнейших американских институциональных инвесторов поднялись с 30% ВВП в 1975 г. до более 110% ВВП в 1993 г. Подобный рост активов произошел и в других странах. Процесс ин-ституционализации сбережений способствует международной диверсификации портфельных вложений, интернационализации рынков капитала.

Помимо указанных, существуют и другие подходы к  выявлению тенденций и уровней интернационализации рынков капитала. Один из них исходит из наличия барьеров на пути движения капитала. При другом изучается размер выравнивания прибыли на соответствующие активы, реализуемые на различных рынках. Третий подход исходит из сравнения внутренних инвестиционных портфелей ценных бумаг с высоко интернационализированными портфелями подобных ценных бумаг, которые обычно относят к мировым рынкам капитала. Соотношение операций, пересекающих границы, и создание портфелей иностранных ценных бумаг подтверждают тенденцию к интернационализации рынков капитала.

Исследования  показывают, что инвесторы в ведущих  промышленно развитых странах до сих пор привязаны к своей  стране, позволяя ограниченную международную  диверсификацию активов. Так, инвесторы США держат 94% пакетов активов в форме американских ценных бумаг, в Японии, Германии и Британии эта доля превышает 85%. 300 крупнейших пенсионных фондов мира в 1991 г. имели только 7% активов в иностранных ценных бумагах. Об этом же говорит и доля иностранного владения государственным долгом западных стран. Во Франции она не превышает 32%, в США, Канаде и Германии - 20-28%, Великобритании - 12.5%, Японии - 5.6%. Национальное владение ценными бумагами также является высоким на фондовых биржах: 96% - в США, 92% -в Японии, 76% - в Германии, 89% - во Франции. На это влияют многие факторы, включая высокую стоимость международных операций, неуверенность в отношении ожидаемых прибылей, незнание иностранных рынков и законов о налогообложении. Но остается фактом, что процесс интеграции рынков капитала развивается.

Капиталы ведущих  промышленно развитых стран все  больше становятся интегрированной  частью мирового рынка кредитных  капиталов, т.е. национальные рынки  все теснее сращиваются с региональными. Таким образом, происходит интеграция их в единый мировой рынок кредитных капиталов, на котором концентрируются спрос и предложение на этот капитал в рамках всего мирового хозяйства. Следовательно, мировой рынок кредитных капиталов - это рынок, на котором осуществляется движение кредитного капитала между странами. С функциональной точки зрения он представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение кредитного капитала между странами, с институциональной - совокупность институтов, через которые осуществляется движение кредитных капиталов между странами.

Интеграция  России в мировые финансовые рынки  дает возможность участия в международном  рынке прямых и портфельных инвестиций, а также кредитного капитала. В 90-е  годы деятельность России на мировом кредитно-финансовом рынке выглядит весьма плодотворной. В мае 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд. В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Всемирного банка, включающего ряд международных финансовых организаций (МБРР, МФК, MAP, МАГИ).

Мировые финансы  являются важным фактором финансовой стабилизации России. За счет внешних  заимствований во второй половине 90-х  годов покрывалось до 50% бюджетного дефицита страны. Наиболее крупные  кредиты Россия получает от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований:

- наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;

- наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета;

- сохранение стабильного налогового режима.

С 1992 г. по 1996 г. включительно Россия получила от МВФ $10.5 млрд. Наиболее значительными шагами сотрудничества России с МВФ стали предоставление ей резервного кредита «стэнд бай» № 1 в 1992 г., программа кредитования системной трансформации в 1993 году и резервный кредит «стэнд бай» № 2 в 1995 г. Из трех перечисленных программ Россией была выполнена лишь последняя. Целью этой программы было достижение финансовой стабилизации - соблюдение ограничений на рост индикаторов и бюджетного дефицита, обеспечивающих снижение инфляции и стабилизацию курса рубля.

В 1996 г. вступило в силу четвертое соглашение с  МВФ - программа расширенного кредитования сроком на три года. В этой связи  правительством РФ был принят ряд  решений во внешнеэкономической  области, прежде всего, отказ от количественных ограничений на экспорт и импорт.

Взаимодействие  России с Международным банком реконструкции  и развития строится в зависимости  от отношений, складывающихся с МВФ. Если эти отношения благоприятны, и МВФ удовлетворен ходом реформ в России, МБРР, как правило, предоставляет кредиты России на весьма льготных условиях. Банк предоставляет России кредиты двух видов: не обусловленные и обусловленные определенными действиями правительства РФ по коррекции своей структурной экономической политики.

Основная масса  предоставленных России кредитов либо привязана к поставкам товаров, либо обусловлена определенными  нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выделена на кредитование инвестиционных проектов. Такие кредиты  не реализуются, а некоторые из них могут быть и не востребованы.