Коэффициент текущей ликвидности у предприятия ТОО «Дастархан» составит (см. формулу 16): 

     К_ТЛ = 12228/(4201+1862) = 2,02       (16) 

     Величина  данного коэффициента удовлетворяет  ограничению. Это позволяет сделать  вывод о том, что общей суммы  оборотных средств у данного  предприятия достаточно для обеспечения  платежеспособности.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

     Поскольку структура баланса считается  удовлетворительной, когда оба из коэффициентов (коэффициент текущей  ликвидности (К_ТЛ) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_О)) удовлетворяют нормальным ограничениям, рассчитаем второй коэффициент.

     В ТОО «Дастархан», судя по таблицам 2 и 3, коэффициент обеспеченности собственными средствами составит(см. формулу 17): 

     К_О = (9236-7200)/12228 = 0,17       (17) 

     Так как Ктл и К_О удовлетворяет ограничению, предприятие следует считать обеспеченным собственными средствами.

     Коэффициенты  платежеспособности

     Для расчета коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности необходимо определить величину коэффициента текущей ликвидности на начало года по ранее представленной формуле (см. формулу 18): 

     К_тлн = 11956/(4109+1418) = 2,16       (18) 

     Величины  коэффициентов текущей ликвидности  и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют об удовлетворительной структуре баланса. Следовательно, рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности по формуле 19. 

     Купл  = 0,5x(2,02+3/12x(2,02-2,16)) = 0,99      (19) 

     Результаты  расчетов оформлены в таблице 4 
 
 

Таблица 4. Оценка структуры баланса и диагностика банкротства ТОО «Дастархан» 

 
 

     По  данным таблицы 3 коэффициент финансовой зависимости составит (см. формулу 20): 

     К_фз = 10192/19428=0,52         (20) 

     Данное  предприятие более чем на половину зависит от заемных источников.

     Далее рассчитаем вероятность банкротства по двухфакторной модели Э.Альтмана (см. формулу 21): 

     Z =-0.3877-1.0736+0.0579 = -2,5256       (21) 

     Как видно, вероятность банкротства  данного предприятия ниже 50%. То есть, по критерию Э. Альтмана, банкротство  скорее не произойдет, чем произойдет.

     Ошибка  прогноза вероятного банкротства с  помощью двухфакторной модели оценивается  интервалом.

     Z = 0,65.

     Приведенные расчеты используются для финансовой оценки и не имеют обязательных юридических  последствий.

     3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПРЕДОТВРАЩЕНИЕ БАНКРОТСТВА

 

     Кризисное финансовое состояние возникает, когда  оборотных активов предприятия  оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности  и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

     Устойчивому финансовому положению предприятия  во многом способствует предварительная  работа по планированию всех его доходов и направлений расходования средств. Жить по средствам – один из главных принципов рациональной организации финансов на предприятии.

     Необходимость планирования продиктована многочисленными  причинами, но формализованное представление  о деятельности и ее результатах, вмещаемое в план, продиктовано прежде всего тем, что в самом процессе хозяйственного развития заложен значительный элемент неопределенности. Направленность плана задается общей стратегией предприятия , и именно по этому он выступает руководством к действию. В настоящее время планированию на предприятии уделяется все большее внимание.

     Финансовое  планирование можно рассматривать  как задание по отдельным показателям, а также как финансовую взаимоувязку показателей развития предприятия с имеющимися ресурсами, используемого денежного капитала.

     Задача  финансового планирования.

1. Обеспечение нормального процесса работы предприятия необходимыми источниками финансирования.
2. Соблюдение интересов акционеров, Учредителей Компании, подразделением которого является наше предприятие.
3. Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и обеспечивает платежи в бюджет на минимально необходимом уровне.
4. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные.
5. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

     Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства; является главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Для того, чтобы точным составляется финансовый план.

     Текущие финансовые планы разрабатываются  на основе перспективных путем их конкретизации и детализации. Производится увязка каждого вида вложений с источниками  финансирования. Для этого обычно пользуются сметами образования  и расходования фондов денежных средств. Эти документы необходимы для контроля за ходом финансирования важнейших мероприятий, для выбора оптимальных источников пополнения фондов и структуры вложений собственных ресурсов.

     В процессе финансового планирования производится конкретная увязка каждого вида вложений или отчислений и источника финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная) таблица к финансовому плану.

     Оперативное финансовое планирование заключается  в составлении и исполнении платежного календаря. Платежный календарь – это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетные, текущие, ссудные, валютные счета и другое, то в платежном календаре представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию.

     На  основании платежного календаря  контролируется расходование средств  на неотложные нужды. Это приобретает  особое значение в случае возникновения  финансовых трудностей.

     Платежный календарь конкретизирует текущий  финансовый план, уточняет его показатели, дает полное представление о платежах и расчетов в анализируемом периоде.

     Важным  методом, позволяющим заблаговременно  выявлять и предотвращать возможность  возникновения ситуации банкротства, является анализ финансовых потоков.

     Он  дает возможность решать задачи оценки сроков и объемов необходимых  заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.

     В ходе анализа финансовых потоков  или движения финансовых средств  рассматриваются 4 группы показателей:

• поступления;
• расходы (или «платежи);
• их разница («сальдо», «баланс»);
• наличие («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»), соответствующее наличию средств на счете.

     Если  в перспективе возникает период, в котором четвертый показатель («сальдо нарастающим итогом») оказывается отрицательным, то это означает появление долгов. Если эти долги нечем погасить нечем, а кредиторы их потребуют через суд, то это может привести к банкротству: или форс-мажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства – это наличие отрицательного последнего показателя.

     Другой  признак банкротства более тонкий – он связан с возможностью попадания  даже процветающего предприятия  в так называемую «кредитную ловушку». В этом случае объем взятия заемных средств примерно равен или меньше возврата заемных средств. Это означает. Что берущиеся заемные средства уже не используют для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных средств и в конце концов к убыточному функционированию и банкротству.

     Для предотвращения банкротства и восстановления платежеспособности предприятия вынуждены предпринять, прежде всего, следующие шаги:

     а) продажа части недвижимого имущества;

     б) избавление от избыточных товарно-материальных запасов;

     в) увеличение уставного капитала;

     г) получение долгосрочных ссуд или  займа на пополнение оборотных средств;

     д) разработка и осуществление программы  сокращения затрат;

     е) улучшение управления активами;

     ж) получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или  возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.

     Другим  аспектом работы, направленной на предотвращение банкротства, является проведение правильной маркетинговой политики.

     И, наконец, третье направление – обеспечение  быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокий доход, состоит в том, что слишком большая сумма средств у них неподвижна. Слишком много не используется оборудования, слишком большой запас сырья, слишком много зданий и т.п. Все это означает бездействующий капитал. Иногда бывает, что 2/3 капитала омертвело, и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме тех случаев, когда растут цены. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Сущностью бизнеса является обмен. Норма прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высоты цены. Поэтому завышение цены – прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала помогает избежать банкротства.

     Эти рекомендации представляют собой лишь общие направления работ по предотвращению банкротства. Для выхода из кризисного финансового состояния и обеспечения  устойчивости темпов роста основных показателей хозяйственной деятельности необходимо разработать программу по оздоровлению финансового предприятия.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Ни  к одной форме прекращения  предприятия не имеется столь  значительного экономического интереса, как к прекращению его вследствие несостоятельности. Получение вместо ожидаемых платежей по долгам отрицательного финансового результата затрагивает самые существенные интересы участников экономического оборота.

     В этой стезе особенно важным является анализ финансовой деятельности предприятия  на предмет определения устойчивости его состояния.

     Агентство по реорганизации предприятий при  Госкомимуществе Республики Казахстан  разработало «Методические рекомендации по углубленному анализу финансового  состояния неплатежеспособности предприятий. Эти методические рекомендации обеспечили единый методический подход при проведении Агентством, территориальными комитетами по управлению госимуществом и областными комиссиями по санации и ликвидации несостоятельных предприятий реорганизационных и ликвидационных процедур, в том числе и определении финансового состояния предприятий.