Регулирование финансового рынка в России и развитых странах (на примере Швейцарии)

МИНОБРНАУКИ РОССИИ 

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(РГГУ) 

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ 

Кафедра финансов и кредита 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рогожкина Мария Александровна 
 

РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА  В РОССИИ И РАЗВИТЫХ

СТРАНАХ (НА ПРИМЕРЕ ШВЕЙЦАРИИ) 
 

Курсовая  работа студентки 3 курса очно-заочной формы обучения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                      Научный руководитель

                                                              кандидат экономических наук, доцент 

                                                                                  _______________________ А.В. Осиповская 

 «_____»_________________20__ г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 20__ 

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                         3

                                                                

1. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК КАК ОБЪЕКТ РЕГУЛИРОВАНИЯ                 5

1.1 Понятие, сущность и структура финансового рынка                    5

1.2 Основные направления регулирования финансового рынка          9

          Выводы                                                                                                      14 

2. СРАВНИТЕЛЬНАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ             16

ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ И ШВЕЙЦАРИИ                             

         2.1 Особенности функционирования финансовых регуляторов         16

          ФСФР и FINMA                                                                                       

    2.2 Совершенствование механизмов финансового регулирования в

      целях повышения устойчивости финансовой системы страны          24           

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                35

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ        39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Актуальность  темы. Развитие финансовых рынков играет особую роль в развивающейся рыночной экономике. Финансовый рынок включает в себя  сложную систему взаимоотношений между его участниками, органами регулирования и саморегулирования, обеспечивающую торговлю финансовыми инструментами и основанную на нормативно-правовых актах и обычаях делового оборота. В текущей обстановке важно оперативное регулирование всех уровней финансового рынка.

         Цель данной работы – совершенствование регулирования финансового

рынка России, за счет использования и  переложения на отечественный рынок

методов регулирования финансового рынка Швейцарии.

         Задачи:  
1. Дать понятие и рассмотреть сущность финансового рынка.

2. Определить основные направления регулирования финансового рынка.

3. Проанализировать систему государственного контроля в сфере

 финансового рынка в России и Швейцарии.

4. Рассмотреть современные тенденции развития регулирования финансовых

рынков, с целью использования и совершенствования механизмов надзора за финансовым рынком в  России

        Объект исследования – государственный контроль и надзор на финансовом рынке.

        Предмет исследования – экономические и денежные отношения, возникающие в процессе осуществления государственного контроля и надзора в сфере финансового рынка.

        При проведении исследования использовались такие методы научного познания, как сбор и анализ эмпирических данных, анализ нормативно - правовой базы изучаемой темы, а также обобщение теоретических основ путем изучения учебной, научной, монографической и периодической литературы.  
Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что она, являясь обобщением теоретического материала, нормативно - правовой базы и правоприменительной практики, может служить пособием при изучении государственного регулирования финансового рынка.

Курсовая  работа состоит из введение, двух глав, заключения и списка литературы. Основное содержание изложено на 36 страницах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК КАК ОБЪЕКТ РЕГУЛИРОВАНИЯ

      1.1 Понятие, сущность и структура финансового рынка                    

     Финансовый  рынок - это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги,  золото и драгоценные металлы.¹

  Финансовый рынок  служит своего рода механизмом, осуществляющим перемещение потоков денежных сбережений от домашних хозяйств к предприятиям, инвестирующим капиталы в свое развитие. В составе финансового рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов. 

 

     

       
 

Рис. 1. Структура  финансового рынка. 

     Денежный  рынок  - это рынок относительно краткосрочных операций (не более 1 года), на котором происходит перераспределение ликвидности. Обслуживает движение оборотных капиталов предприятий и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства. Основным сегментом денежного рынка является межбанковский рынок (рынок межбанковских кредитов). На нём происходит перераспределение коротких и сверхкоротких банковских ресурсов. Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе центральный банк, который выходит на межбанковский сегмент этого рынка с предложением денег, реализуя при этом свою денежно-кредитную политику. При накоплении избыточной ликвидности и «перегреве» денежного рынка Центральный банк связывает избыточные ресурсы в различные финансовые инструменты, в том числе в собственные депозиты, проводя так называемую «стерилизацию» денежной массы.

     Рынок капиталов - это рынок,  на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На нём совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие формирование собственного капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля. Строгой границы между денежным рынком и рынком капиталов не существует, на том и другом  могут обращаться одни и те же инструменты. Отличие между этими секторами финансового рынка заключается в выполняемых функциях.

     Основной  функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики  в целом. При наличии развитого  денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надёжные инструменты, приносящие к тому же определенную доходность, либо при необходимости оперативно привлечь с этого рынка дополнительные ликвидные средства. Центральный банк осуществляет постоянный мониторинг денежного рынка,  отслеживая движение ставок процента на нём².

     Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов экономических агентов, осуществление корпоративного контроля, инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операция, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка. На нём, так же как и на денежном рынке, свободные капиталы и денежные средства могут перемещаться от их собственников к заемщикам как по каналам прямого, так и по двум каналам косвенного инвестирования.

     Прямое  инвестирование. Средства перемещаются непосредственно от их собственников  к заемщикам без участия посредников. При этом выделяются два традиционных способа прямого инвестирования: капитальное и на основе займе. Капитальным финансированием называют любое соглашение, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму.  Финансирование на основе займов предполагает заключение любого соглашения, согласно которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить их в будущем с оговоренным процентом. При этом никакого права на долю собственности данного предприятия кредитор не получает.

     Косвенное инвестирование. Средства, перемещающиеся от собственников к заемщикам, проходят через особые институты, которые  на разных условиях привлекают свободные  денежные средства с экономических  субъектов, а затем от своего имени размещают их в разных формах в разнообразные финансовые активы. Такие институты называются финансовыми посредниками, к числу которых относятся банки, взаимные фонды, а также страховые компании.

       В зависимости от вида финансовых  инструментов, купли-продажи различают 4 сегмента финансового рынка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки золота.

   На валютном рынке совершаются сделки по купле-продаже иностранной валюты в наличной  и безналичной формах.

   На кредитном рынке осуществляются сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду одними экономическими субъектами другим. Кредиты могут предоставляться предприятиями непосредственно друг другу (рынок межхозяйственных кредитов), банками любым экономическим субъектам (рынок банковских кредитов),  напрямую государству (рынок государственного долга)  и населению (рынок потребительских кредитов)

   На рынке ценных бумаг заключаются сделки между эмитентами ценных бумаг и инвесторами обычно при содействии посредников- профессиональных участников рынка ценных бумаг. Выделяются следующие сегменты рынка ценных бумаг: денежный (краткосрочные ликвидные ценные бумаги), капитальное финансирование (рынок титулов собственности) и долговое финансирование (рынок долговых обязательств).

     Также в последние десятилетия стремительно развиваются рынки, осуществляющие операции с производными финансовыми  инструментами. Но они могут рассматриваться  как составная часть и валютных рынков (например, валютные опционы), и  рынков ценных бумаг (например, фьючерсы на индексы ценных бумаг).

    На рынке золота происходит торговля золотом и другими драгоценными металлами и камнями. Это финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. В период колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы цен его покупки и продажи.

     Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации, например, банки могут осуществлять операции практически на всех сегментах финансового рынка.

       Подводя итог можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства. Другая функция – информационная. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование капитала в форме финансовых капиталов способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка. Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование финансового рынка невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных органов.