Прибыль предприятия и ее роль в условиях рыночной экономики

└─┬───────────────────────────────┴─┐└─┬────────────────────────────────┴─┐

  │капитализированная               │  │биржевая прибыль                  │

  │(нераспределенная)               │  │                                  │

  ├─────────────────────────────────┤   ├──────────────────────────────────┤

  │потребляемая                     │  │эмиссионная прибыль               │

┌─┴───────────────────────────────┬─┘┌─┴────────────────────────────────┬─┘

│По характеру влияния внешних     │  │По отражению в бухгалтерском учете│

│факторов                         │  │                                  │

└─┬───────────────────────────────┴─┐└─┬────────────────────────────────┴─┐

  │спекулятивная  прибыль            │  │реализованная прибыль             │

  ├─────────────────────────────────┤   ├──────────────────────────────────┤

  │учредительская  прибыль           │  │внутренняя прибыль                │

  ├─────────────────────────────────┤   ├──────────────────────────────────┤

  │курсовая  прибыль                 │  │консолидированная                │

  ├─────────────────────────────────┤   ├──────────────────────────────────┤

  │складская  прибыль                │  │                                  │

  └─────────────────────────────────┘   └──────────────────────────────────┘

    Многообразие  видов прибыли не ограничивается рассмотренными классификационными рамками.

      Проведенный обзор различных показателей прибыли доказывает необходимость их четкой дифференциации и понимания экономического содержания и механизма формирования. В условиях рыночной экономики исследование прибыли с целью альтернативного использования ресурсов, а также поиска факторов, которые влияют на ее размер, имеет приоритетное значение, поскольку от глубины познания и правильности использования полученного результата зависит эффективность функционирования бизнеса.

    В соответствии с МСФО в расчете  финансовых коэффициентов используются следующие показатели прибыли:

    маржинальная  прибыль (gross margin) - выручка за вычетом  прямых/переменных затрат;

    валовая прибыль (gross profit) - выручка от продаж минус себестоимость проданных  товаров;

    прибыль от продаж (sales profit) - выручка от продаж за вычетом себестоимости проданных  товаров и накладных расходов;

    операционная  прибыль (operating income) - сальдо доходов  и расходов операционной деятельности;

    торговая  прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) - прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений;

    прибыль до выплаты налогов и процентов (Earnings Before Interest and Taxes, EBIT);

    прибыль до выплаты налогов (Earnings Before Taxes, EBT);

    прибыль налогооблагаемая (taxable income);

    чистая  прибыль (net income, net profit), прибыль к  распределению между собственниками - сальдо всех доходов и расходов, налогов;

    нераспределенная (накопленная) прибыль (retained earnings) - прибыль  после выплаты дивидендов, реинвестированная  в активы.

      На каждом предприятии формируется четыре показателя прибыли, существенно различающиеся по величине, экономическому содержанию и функциональному   назначению.         

       Балансовая прибыль - основной финансовый показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель - валовая прибыль, а на ее основе – налогооблагаемая прибыль  и прибыль, не облагаемая налогом. Остающаяся в распоряжении предприятия после внесения налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия.

       Балансовая прибыль включает три основных элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг; прибыль (убыток) от реализации основных средств их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

        Прибыль от реализации продукции  (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом. Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от реализации (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию. По реализации продукции, имеющей натурально-вещественную форму, расчет прибыли ведется исходя из выручки и полной себестоимости продукции, определяемыми на объем реализуемой продукции в натуральном выражении.

       Прибыль от выполнения работ или оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукции.                                            Прибыль (убыток) от реализации основных средств и иного имущества предприятия представляет собой финансовый результат, несвязанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыль (убыток) от прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.         Финансовые результаты от внереализационных операций - это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнения работ, оказания услуг. В состав внереализационных прибылей (убытков) включается сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, а также другие доходы:

    - прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

    - доходы от дооценки товаров;

    - поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы;

    - положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

    - проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.    К ним также относится доход от долевого участия в уставном капитале других предприятий, представляющий собой часть чистой прибыли, которая поступает учредителям в заранее оговоренном размере или в виде дивидендов по акциям, которыми владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям и краткосрочным казначейским обязательствам. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее, чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения. По средствам, предоставляемым взаймы, предприятие получает доходы по условиям договора между кредитором и ссудодателем. Доходы от сдачи имущества в аренду формируются из получаемой арендной платы, которую арендатор платит арендодателю. Прибыль от использования арендованного имущества является обязательной частью арендной платы и зависит от его стоимости рентабельности предприятия, срока аренды. В зависимости от условий договора арендная плата может включать амортизационные отчисления или их часть, если арендатор берет на себя определенные обязательства по восстановлению основных фондов. Прибыль включается в арендную плату как процент от стоимости имущества. Кроме того, к внереализационным результатам относятся расходы и потери:

    - убытки по операциям прошлых лет;

    - недостача материальных ценностей, выявленных при инвентаризации;

    - отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

    - некомпенсируемые потери от стихийных бедствий с учетом затрат по предотвращению и ликвидации стихийных бедствий и т.д.

      Процесс формирования прибыли может быть представлен следующей схемой

 
 
 
 

1.4. Система показателей  рентабельности  и направления использования прибыли

 
 

        Рентабельность - относительный показатель, характеризующий доходность бизнеса. В английском языке принято использовать термин возврат, отдача (return).

       Рентабельность - это характеристика эффективности, доходности, прибыльности (отношение прибыли к затратам).

    Существуют  следующие показатели рентабельности (измеряются в процентах):

    рентабельность  продаж, ROS;

    рентабельность  активов (капитала), ROA;

    рентабельность  собственного капитала, ROE;

    рентабельность  собственного обыкновенного капитала, ROCE;

    рентабельность  операционных инвестиций (производственных фондов), ROI.

      Анализ рентабельности осуществляют по бухгалтерской отчетности, используя данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Причем из баланса "берут" средние значения остатков - на начало и конец периода. В расчете участвуют разные виды прибыли. Схема расчета рентабельности выглядит следующим образом:

    Рентабельность = Результат (прибыль) / Затраты;

    ROS = Прибыль от продаж / Выручка;

    ROA = Прибыль балансовая (Чистая прибыль  + Проценты к уплате) / Активы;

    ROE = Прибыль чистая / Собственный капитал;

    ROI = Прибыль от основной деятельности / Операционные инвестиции.

    Поясним, что рентабельность продаж может  рассчитываться также в зависимости  от целей анализа по валовой прибыли (валовая рентабельность продаж), операционной (операционная рентабельность продаж) или чистой прибыли (чистая рентабельность продаж). Так, чистая рентабельность продаж используется в модели DuPont.

    Показатели  рентабельности используют для сравнения  эффективности различных сторон деятельности предприятия:

    если ROI > ROA, то прочая деятельность нецелесообразна;

    если ROI < ROA, то прочая деятельность способствует повышению отдачи на капитал;

    если ROE > ROA, то финансовая политика рациональна, финансовая деятельность эффективна;

    если ROA > WACC (средневзвешенной стоимости  капитала), то предприятие сможет выплатить  проценты по кредитам, обещанные дивиденды, реинвестировать часть прибыль  в развитие.

    «Общая  рентабельность» (Ро) определяется как отношение чистой прибыли (нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)) к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Показатель Ро рассчитывается по формуле:

    Ро = [Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)] / [Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)].)